Тема 5. Правовое регулирование финансовых рынков

Понятие финансовых рынков. Их функции.

Понятие фондовой биржи. Операции с ценными бумагами. Государственное регулирование деятельности фондовых бирж.

Понятие валютного рынка. Понятие валютной биржи. Операции на валютной бирже. Государственное регулирование деятельности валютных бирж.

Методические указания

При изучении данной темы необходимо использовать следующие нормативные акты: Гражданский кодекс РФ, ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», «О защите конкуренции», «О товарных биржах и биржевой торговле», ФЗ «О некоммерческих организациях», «О рынке ценных бумаг», «О лицензировании отдельных видов деятельности» и т.д.

Необходимо обратить внимание на то, что фондовая биржа это некоммерческая организация, создающаяся и действующая в организационно-правовой форме некоммерческого партнерства. Осуществление биржевой деятельности не допускается до тех пор, пока фондовая биржа не получи специальную лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

При рассмотрении правового положения валютной биржи следует обратить внимание на то, что отдельного специального закона определяющего правовое положение валютных бирж нет. Правовое положение валютной биржи и правовое регулирование ее деятельности определяются общими и специальными нормативными правовыми актами, а также локальными нормативными актами, в частности ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» и Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле». В качестве специального акта выступает Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», который устанавливает, что валютные биржи действуют в порядке и на условиях, установленных Центральным банком РФ. К локальным нормативным актам, определяющим правовое положение конкретных валютных бирж, относятся уставы валютных бирж, правила проведения валютных операций на бирже, правила расчетов по биржевым операциям купли-продажи иностранной валюты и т.д.

Контрольные вопросы

1. Дайте понятие фондовой биржи.

2. Дайте понятие валютной биржи

3. Укажите правила проведения валютных операций на бирже.

Тема 6. Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Общая характеристика правового регулирования деятельности на рынке ценных бумаг.

Понятие, виды и правовое регулирование рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Договоры на рынке ценных бумаг.

Правовое регулирование торговли на фондовых биржах.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

Методические указания

Организация и функционирование рынка ценных бумаг регулируется Федеральными Законами РФ «О рынке ценных бумаг», «Об инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений», «О Центральном банке (Банке России)» и подзаконными нормативными актами, в частности Указом Президента РФ утверждающим Концепцию развития рынка ценных бумаг в РФ, Инструкция Центрального банка РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» и т.д.

При изучении данной темы следует рассмотреть законодательство о рынке ценных бумаг, раскрыть особенности эмиссии и обращения ценных бумаг, проанализировать права и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг, в частности брокеров, дилеров, а также рассмотреть особенности осуществления юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. Особое внимание следует уделить организации и правовому регулированию клиринговой и депозитарной деятельности участников рынка ценных бумаг.

Необходимо отметить, что ценные бумаги представляют собой инструмент финансового рынка, с помощью которого осуществляется связь между инвестором и эмитентом и происходит перелив финансовых ресурсов в отрасли и сферы экономики, нуждающиеся в них. Важнейшее направление государственной политики на рынке ценных бумаг РФ это обеспечение прав инвесторов.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг, по существу, являются посредниками между инвесторами и эмитентами и составляют основу инфраструктуры рынка.