2.2. Аналіз ліквідності і платоспроможності

Фінансовий стан підприємства можна оцінювати з погляду його короткострокової і довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства виступають його ліквідність і платоспроможність. Термін „ліквідний” передбачає безперешкодне перетворення майна в гроші.

Ліквідність підприємства – це його здатність перетворити свої активи на гроші для покриття всіх необхідних короткострокових зобов´язань.

Деталізований аналіз ліквідності підприємства ведеться з використанням абсолютних і відносних показників. Зміст такого аналізу- перевірити, які джерела і в якому об´ємі використовуються для покриття товарних запасів, а залежно від того, який вид джерел засобів використовується для формування запасів, можна з визначеної часткою умовності бідівати висновки про рівень платоспроможності об´єкту господарювання. Тому в світовій і вітчизняній практиці розроблена система показників, здатних давати оцінку фінансового стану підприємства.

Величина власних оборотних коштів:

ВОК = Власні засоби – Необоротні активи

(форма № 1)

ВОК (2007 р) = 23,4 – 13,2 = 10,2 тис. грн

ВОК (2008 р) = 19,7 – 12,0 = 7,7тис. грн

ВОК (2009 р) = 119,5 –10,8 = 8,7 тис. грн

У мене вийшли позитивні показники, це говорить про те, що об´єкт господарювання платоспроможен (необоротні активи підприємства фінансуються за рахунок власних джерел).

Нормальні джерела формування запасів (ДФЗ):

ДФЗ = Влсні оборотні кошти + Короткострокові кредити банків + Кредиторська заборгованість за товарними операціями

(форма № 1)

ДФЗ (2007 р) = 10,2 тис. грн

ДФЗ (2008 р) = 7,7 тис. грн

ДФЗ (2009 р) = 8,7 тис. грн

За всі три роки величина нормальних джерел формування запасів була позитивна.

Для повнішого аналізу неохідно розглянути ряд аналітичних показників.

Маневреність власних оборотних коштів показує, яка частина власних джерел засобів вкладена в найбільш мобільні активи.

Мвок = Грошові активи/ВОК

(форма № 1)

Мвок (2007 р) = 2,9/10,2 = 0,28

Мвок (2008 р) = 4,5/7,7 = 0,58

Мвок (2009 р) = 3,5/8,7 =0,4

Маневреність власних оборотних коштів показує, що частина власних джерел засобів вкладена в найбільш мобільні активи в 2008 році.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл) характеризує здатність підприємства покрити свої короткострокові зобов´язання з частини активів, що найлегше реалізовується, - оборотних коштів.

Кпл = поточні активи / Поточні пасиви

(форма № 1)

Кпл (2007 р) = 12,9/2,7 = 4,77

Кпл (2008 р) = 12/4,3 = 2,79

Кпл (2009 р) = 13,6/4,9 = 2,78

За всі три роки поточні активи перевищують за величиною поточні забов’язання, підприємство вважається ліквідним.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл) відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами і характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середній тривалості обороту дебіторської заборгованості.

теоретичне значення коефіцієнта оцінюється на рівні 0,7 – 1.

Кшл = (Грошові активи + Дебіторська заборгованість) / Поточні активи

(форма № 1)

Кшл (2007 р) = (1,2+2,4+0,2+2,9) /2,7 = 2,48

Кшл (2008 р) = (3,2+0,9+4,5)/4,3 = 2

Кшл (2009 р) = (4,2+0,2+3,5)/4,9 =1,61

Показники швидкої ліквідності відображають прогнозовані платежні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами і характеризує очікувану платеспроможність підприємства тому кофіцієнт швидкої ліквідності вищє норми.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дозволяє визначити частку короткострокових зобов´язань, яку підприємство може погасити найюлижчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості і реалізації інших активів. Значення коефіцієнта вважається теоретично достатнім, якщл воно перевищує 0,2 – 0,3. На практиці ж значення бувають значно нижче, і за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливість підприємства негайно погасити свої борги, оскільки маловірогідно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред´являли б йому свої вимоги.

Кал = Грошові активи / Поточні пасиви

(форма № 1)

Кал (2007 р) =2,9/2,7 = 1,07

Кал (2008 р) = 4,5/4,3 = 1,05

Кал (2009 р) = 3,5/4,9 = 0,71

Показники абсолютної ліквідності вважаються теоритично достатнім т.я. воно вищэ норми.

Частка оборотних коштів в активах (Ч об):

Ч об= Поточні активи \ Валюта балансу

(форма № 1)

Ч об (2007 р) = 12,9/26,1 = 0,49

Ч об (2008 р) = 12 /24 = 0,5

Ч об (2009 р) = 13,6/24,4 = 0,56

Частка оборотних коштів в активах у 2007 і 2008 роках майже не змінювалася, а у 2009 році вона трохи піднялась.

Частка запасів (ЧЗ) в поточних активах:

ЧЗ = Запаси / Поточні активи

(форма № 1)

ЧЗ (2007 р) = 6,2 /12,9 = 0,48

ЧЗ (2008 р) = 3,1 /12 = 0,26

ЧЗ (2009 р) = 4,2/13,6 = 0,31

За всі три роки частка запасів в поточних активах була позитивна.

Частка власних оборотних коштів (Чвок) в покритті запасів:

Чвок = Власні оборотні кошти / Запаси

(форма № 1)

Чвок (2007 р) = (23,4 – 13,2)/6,2 = 1,65

Чвок (2008 р) = (19,7 – 12)/ 3,1 = 2,48

Чвок (2009 р) = (19,5– 10,8)/4,2 = 2,07

За всі три роки власних оборотних коштів в покритті запасів була позитивною.

Коефіцієнт покриття запасів (Кпз):

Кпз = Нормальні джерела формування запасів / Запаси

(форма № 1)

Кпз (2007 р) = 10,2/6,2 = 1,65

Кпз (2008 р) = 7,7 /3,1 = 2,48

Кпз (2009 р) = 8,7/4,2 = 2,07

Кофіцієнт покриття запасів поступово зростав. У 2007 році він становив 1,65 од., а у 2008 – вже 2,48 од. . Збільшення коефіцієнта покриття запасів свідчить про достатньо стійкий фінансовий стан підприємства.

Коефіцієнт майна виробничого призначення (Квп) характеризує ефективність використання засобів підприємства для підприємницької діяльності.

Квп = (Основні засоби + Запаси) / Валюта балансу

(форма № 1)

Квп (2007 р) = (13,2 + 6,2)/26,1 = 0,74

Квп (2007 р) = (12 +3,1 ) /24 = 0,63

Квп (2008 р) = (10,8+4,2 ) /24,4 = 0,61

Коефіцієнт майна виробничого призначення з кожним роком зменьшується.

Окремими випадками коефіцієнта вартості майна виробничого призначення є коефіцієнт вартості основних засобів і коефіціент вартості матеріальних оборотних коштів:

• коефіцієнт вартості основних засобів

Квп = Основні засоби / Валюта балансу

(форма № 1)

Квп (2006 р) = 12/24 = 0,5

Квп (2007 р) = 13,2/26,1 = 0,51

Квп (2008 р) = 10,8/24,4 = 0,44

За всі три роки коефіцієнт вартості основних засобів був позитивним.

• коефіцієнт вартості матеріальних оборотних коштів:

- вартість власного капіталу;

- величина позикового капіталу;

- величина довгострокових кредитів і позик, призначених, як правило, для формування основних засобів і інших необоротних активів;

- величина короткострокових кредитів і позик, призгачених, як правило, для формування оборотних активів;

- величина кредиторської заборгованості.

Не менше значення для оцінки фінансового стану має і вертикальний (структурний) аналіз активу і пасиву балансу, який дає найбільш загальне уявлення про якісні зміни в структурі засобів і їх джерел, а також про динаміки цих змін. Можна виділити основні причини, які обумовлюють необхідність і доцільність проведення вертикального аналізу:

• перехід до відносних показників дозволяє здійснювати міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, які розрізняються величиною використання ресурсів і іншими об´ємними показниками. Горизонтальний і вертикальний аналізи балансу приведені в Таблиці 1 і Таблиці 2

Таблиця 1 – Горизонтальний аналіз балансу

Показник	2007	2008	Відхилення		2009	Відхилення
			тис. грн	%		тис. грн	%
Актив
1 Необоротні активи	13,2	12	–1,2	–9,09	10,8	– 1,2	–10
2 Поточні активи	12,9	12	– 0,9	–7	13,6	1,6	13,3
В тому числі:
2.1 Матеріальні оборотні засоби	6,2	3,1	– 3,1	–50	4,2	1,1	35,5
2.2 Дебіторська заборгованість	3,8	4,1	0,3	7,9	4,4	0,3	7,3
2.3 Грошові кошти та їх еквіваленти	2,9	4,5	1,6	55,2	3,5	– 1	–22,2
2.4 Інші оборотні активи	–	0,3	0,3	–70	1,5	1,2	400
2.5 Витрати майбутніх періодів	–	–	–	–	–	–	–
Баланс	26,1	24	– 2,1	–8,05	24,4	0,4	1,6
Пасив
1 Власні кошти	23,4	19,7	– 3,7	–15,8	19,5	–	–1,01
2 Позичені кошти	2,7	4,3	1,6	59,3	4,9	0,6	13,9
В тому числі:
2.1 Довгострокові зобов´язання	–	–	–	–	–	–	–
2.2 Короткострокові кредити	–	–	–	–	–	–	–
2.3 Кредиторська заборгованість	2,7	4,3	1,6	59,3	4,3	0	0
2.4 Інші поточні зобов´язання	–	–	–	–	0,6	0,6	–40
Баланс	26,1	24	– 2,1	–8,05	24,4	0,4	1,6

Таблиця 2 – Вертикальний аналіз балансу

Показник	2007 р, %	2008 р, %	Відхи- лення	2009 р, %	Відхи- лення
Актив
1 Необоротні активи	13,2	12	– 1,2	10,8	– 1,2
2 Поточні активи	12,9	12	– 0,9	13,6	1,6
В тому числі
2.1 Матеріальні оборотні засоби	6,2	3,1	– 3,1	4,2	1,1
2.2 Дебіторська заборгованість	3,8	4,1	0,3	4,4	0,3
2.3 Грошові кошти і їх еквіваленти	2,9	4,5	1,6	3,5	– 1
2.4 Інші оборотні активи	–	0,3	0,3	1,5	1,2
2.5 Витрати майбутніх періодів	–	–		–	–
Баланс	26,1	24	– 2,1	24,4	0,4
Пасив
1 Власні кошти	23,4	19,7	– 3,7	19,5	– 0,2
2 Позичені кошти	2,7	4,3	1,6	4,9	0,6
В тому числі
2.1 Довгострокові зобов´язання	–	–	–	–	–
2.2 Короткострокові кредити	–	–	–	–	–
2.3 Кредиторська заборгованість	2,7	4,3	1,6	4,3	0
2.4 Інші поточні зобов´язання	–	–	–	0,6	0,6
Баланс	26,1	24	– 2,1	24,4	0,4