38. Элементы стоимости кредита и их классификация

Стоимость кредита представляет собой сумму, которая выплачивается заемщиком кредитору за пользование кредита с учетом общей годовой процентной ставки. Этот показатель включает в себя основную ставку по кредиту, комиссии (в процентах годовых) и другие элементы. Различают следующие виды комиссий: комиссия за переговоры, комиссия за управление, комиссия за участие, агентская комиссия, комиссия за обязательство предоставить в распоряжение заемщика необходимые средства, т.е. вознаграждение кредитора за резервирование средств. Стоимость кредита также включает скрытые и договорные элементы.

К скрытым элементам стоимости кредита относятся: завышение цен товаров, требование обязательного страхования, принудительные депозиты, завышение инкассовых комиссий и другие.

К договорным элементам стоимости кредита относят: процентный период, т.е. часть срока кредита, в течение которого ставка фиксируется на неизменном уровне; процент ставки и банковские комиссии (номинальные и реальные) и другие.

Процентные ставки по международному кредиту базируются на процентных ставках ведущих стран-кредиторов. Однако в силу многофакторности ссудного процента возникает разрыв между национальными уровнями ставок. Основными факторами, определяющими размер процента ставки, являются:

· валютно-финансовое, экономическое и политическое положение страны-заемщика;

· источники фондирования кредитов;

· международные соглашения о регулировании стоимости кредитов;

· вид процентной ставки (плавающая или фиксированная);

· наличие конкурентных предложений;

· статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора);

· характер проектных рисков;

· качество обеспечения кредита;

· наличие страхового покрытия по кредиту;

· момент заключение кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту;

· срок кредита;

· сумма контракта;

· валюта кредита;

· инфляция;

· состояние международного и национального рынков капиталов.

Для сопоставления условий различных кредитов используется показатель «гран-элемент», который показывает, какой объем платежей в счет погашения кредита экономит заемщик в результате привлечения кредита на более выгодных условиях, чем рыночные.

47. Организация и техника проведения международных лизинговых операций

Международный лизинг - понятие, возникшее, когда лизинг вышел на международный уровень. Международный лизинг делится на экспортный и импортный.

Согласно договору экспортного лизинга лизинговая компания приобретает имущества у национальной фирмы, а затем передает его в пользование на договорных началах иностранному лизингополучателю.

Импортный лизинг предполагает обратную ситуацию, когда оборудование лизингодатель закупает у иностранного субъекта хозяйственной деятельности, а затем предоставляет его на правах лизинга отечественному лизингополучателю.

Лизинговая сделка классифицируется как сделка международного лизинга в том случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств.

Резидентом, какого государства в данном случае является поставщик оборудования, не имеет значения. Наиболее сложные сделки международного лизинга могут включать неограниченное число задействованных стран. Главный критерий принадлежности сделки лизинга к сделке международного лизинга заключается в том, являются ли лизингодатель и лизингополучатель резидентами одной страны.

В мировой практике наиболее распространены четыре основные модели международных лизинговых операций:

Первая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в другой стране.

Вторая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в другой стране, но через расположенную в стране лизингополучателя дочернюю фирму.

Третья модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в другой стране, но через посредника – расположенную в стране лизингополучателя лизинговую фирму.

Фирме-посреднику поручается организация и проведение переговоров, подготовка и заключение на согласованных условиях договора лизинга, а также его исполнение. Юридически отношения между двумя лизинговыми фирмами оформляются обычным агентским соглашением, а расчеты осуществляются в форме комиссионного вознаграждения за услуги, встречной сделки или раздела прибыли.

Четвертая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в этой же стране, а исполнение заключенного лизингового договора передает посреднику – расположенной в другой стране лизинговой фирме на указанных выше условиях агентского соглашения.

Необходимо отметить, что одной из основных проблем, стоящих перед лизингодателем, является установление деловой репутации лизингополучателя.

Особое значение это обстоятельство приобретает при международных лизинговых операциях, поскольку при заключении сделки с иностранным партнером уровень коммерческих рисков существенно возрастает в силу присущих разным странам различий в гражданском и торговом законодательствах, налоговом режиме, методах бухгалтерского учета, практике заключения и исполнения контрактов