2.2. Решение типовых задач проекта

1)Бизнесмен вкладывает около 250 тыс. долл. в приобретение приносящей доход недвижимости. Среднегодовая отдача от вложений составляет около 20%. Ежегодно полученный доход он перечисляет на срочный депозит со ставкой 12% годовых. Какая сумма накопится на его банковском счете к концу 4 года?

Решение.

250000*0,2=50000 рублей (Среднегодовая отдача от вложений)

Шаг расчета	Результаты	Эксплуатационные затраты	Каитальные вложения	Разность	Коэффи-циент дисконтиро-вания, r1=12%	Дисконтированный доход
0	50000	0	0	50000	1	50000
1	50000	0	0	50000	0,893	44650
2	50000	0	0	50000	0,797	39850
3	50000	0	0	50000	0,712	35600

NPV=170100

К концу четвертого года под 12% годовых, сумма будет состовлять 170100 рублей

2) Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Таблица 11. Исходные данные

Проект	Год
	1	2	3	4
А	-250	100	100	100
В	-250	200	50	40

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 10%.

Решение.

Таблица 12. Расчет ЧДД по проектам А и В

Шаг расчета	Денежный поток		Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный доход
	A	B	A,В	A	B
0	-250	-240	1	-250	-240
1	100	200	0,909	90,9	181,8
2	100	50	0,826	82,6	41,3
3	100	40	0,751	75,1	30,04

NPV (А) = -250 +90,9+82,6+75,1 = -1,4 тыс. руб.,

NPV (В) = -240+181,8+41,3+30,04 = 13,14 тыс. руб.,

Следовательно при ставке 10% предпочтительнее проект В,

т. к. NPV (В) > NPV (А).

3) Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 14 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 7000, 6000, 5000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 10%. Среднегодовой индекс инфляции 6%.

Решение.

Для оценки инвестиционного проекта без учета инфляции рассчитывается чистый дисконтированный доход при ставке 10%.

вариант 1: 0,1 + 0,06 = 0,16 (16%)

вариант 2: 0,1 + 0,06 +0,1*0,06 = 0,166 (16,6%)

Таблица 13. Оценка инвестиционного проекта без учета и с учетом инфляции

Шаг расчета	Денежный поток	Коэффициент дисконтирования			Дисконтированный доход
		без учета инфляции по ставке 10%	(вариант 1) с учетом инфляции по ставке 16%	(вариант 2) с учетом инфляции по ставке 16,6%)		без учета инфляциипо ставке 10%	(вариант 1) с учетом инфляции по ставке 16%	(вариант 2) с учетом инфляции по ставке 16,6%)
0	-14000	1	1	1		-14000	-14000	-14000
1	7000	0.909	0.862	0.858		6363	6034	6006
2	6000	0.826	0.743	0.736		4956	4458	4416
3	5000	0.751	0.641	0.631		3755	3205	3155

NPV = 1074 - (-303) – (-423)