Способы управления финансовыми рисками
Для любой компании оптимизация управления финансовыми рисками является одной из важнейших задач. Связано это в первую очередь с тем, что успешное ведение предпринимательской деятельности требует не только ясной оценки всех источников рисков, но и с тем, что учет рисковых ситуаций обязан сопровождаться разработкой определенных мероприятий, направленных на ослабление их негативных воздействий.
Вообще, управление риском – это процесс, связанный с идентификацией, анализом риска и принятием решения, которое включает максимизацию положительных и минимизацию отрицательных воздействий данного риска. Процесс управления рисками обычно состоит из выполнения следующих процессов:
1. Планирования, то есть выбора подходов к управлению рисками проекта.
2. Идентификации рисков – определения существенных рисков и их описание.
3. Качественной оценки рисков на основе экспертного мнения.
4. Количественной оценки, то есть анализа вероятности возникновения и потенциального ущерба.
5. Планирования реагирования на риски – определения процедур и методов по ослаблению негативных воздействий.
6. Мониторинга и контроля рисков, то есть постоянного отслеживания возникающих угроз, анализа рисков, выполнения плана управления рисками и оценки эффективности мер по минимизации отрицательных воздействий.
Управление финансовыми рисками хозяйствующего субъекта основывается на определенных принципах, основными из которых являются: осознанность принятия рисков; управляемость принимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками; сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций; сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия; экономичность управления рисками; учет временного фактора в управлении рисками; учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками; учет возможности передачи рисков.
Центральное место в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсация ущерба для объекта при наступлении нежелательных событий.
Последовательность проведения анализа следующая:
выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный вид риска;
анализ и оценка выявленных факторов риска; оценка конкретного вида риска с финансовой стороны с использованием двух подходов: определение финансовой состоятельности (ликвидности) и экономической целесообразности проекта;
определение допустимого уровня риска;
анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;
разработка мероприятий по снижению риска.
В процессе анализа не только выявляются отдельные виды рисков, но и определяется вероятность их появления, а также дается количественная и качественная оценка их влияния.
Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение их степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвеcтор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование.
Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет снизить риск при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.
Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества.
Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому для реализации оптимального подхода к управлению финансовыми рисками обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. Завершающим этапом в анализе средств снижения риска является формулировка общего плана управления рисками предприятия. Этот план должен включать: результаты идентификации всех областей риска для предприятия, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска; результаты статистического анализа риска, рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности предприятия.