3. Анализ финансовой независимости

Показатели финансовой независимости характеризуют степень финансовых возможностей, а также возможность оперативно управлять финансовыми ресурсами.

Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса, к ним относятся (таблица 4):

1. коэффициент соотношения источников средств (плечо финансового рычага, коэффициент финансового риска) – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия, означает количество заемных средств, которое привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств; в разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств: в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5, в других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

2. коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) – показывает долю собственных средств в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности; рекомендуемое значение этого показателя не ниже 0,5, чем выше значение коэффициента, тем предприятие более финансово устойчивее, стабильно и независимо от внешних кредиторов;

3. коэффициент долгосрочного привлечения средств – показывает долю долгосрочных кредитов и займов в собственных средствах, его увеличение оценивается положительно;

4. коэффициент маневренности собственных средств – означает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников; рекомендованное значение этого показателя в пределах 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия:

5. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами – показывает сколько собственных оборотных средств приходится на 1 рубль запасов и затрат, нормативное значение этого коэффициента не ниже 0,6;

6. коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для расширенного воспроизводства. Нижняя граница – как показатель банкнотного состояния – 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики:

Цель такого набора показателей – оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и др.

Таблица 4 – Коэффициенты финансовой независимости предприятия

Показатели	На начало 2006 года	На начало 2007 года	На начало 2008 года	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На 01.10.2010 г.	Нормативное значение
1. Основные средства, тыс.руб	6 332	6 271	40 240	36 768	36 539	37 491
2. Внеоборотные средства всего, тыс. руб.	45 012	45 182	68 868	228 948	471 379	479 188
3. Запасы (с учетом НДС), тыс.руб.	590	85 707	180 747	204 665	240 220	236 647
4. Оборотные средства всего, тыс.руб.	17 966	102 879	214 463	248 285	366 240	374 012
5. Источники собственных средств, тыс.руб.	61 444	52 930	30 806	-70 082	-28 800	-35 451
6. Долгосрочные пассивы, тыс.руб.	48	119	131 940	483 466	817 080	840 111
7. Краткосрочные пассивы, тыс.руб.	1 486	95 012	120 585	63 849	49 339	48 540
8. Внешние источники средств всего, тыс.руб. (п.7+п.8)	1 534	95 131	252 525	547 315	866 419	888 651
9. Источники средств всего, тыс.руб. (п.6+п.9)	62 978	148 061	283 331	477 233	837 619	853 200
10. Собственные оборотные средства (п.5-п.2)	16 432	7 748	-38 062	-299 030	-500 179	-514 639
13. Коэффициент финансовой автономии (п.5/п.9)	0,97564	0,35749	0,10873	-0,14685	-0,03438	-0,04155	>=0,5
14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.8/п.5)	0,02497	1,79730	8,19727	-7,80964	-30,08399	-25,06702	<=1
15. Коэффициент долгосрочного привлечения средств (п.6/(п.5+п.6))	0,00078	0,00224	0,81071	1,16953	1,03654	1,04406	>>>
16. Коэффициент маневренности (п.10/п.5)	0,26743	0,14638	-1,23554	4,26686	17,36733	14,51691	>=0,3
17. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе (п.2/п.9)	0,71473	0,30516	0,24307	0,47974	0,56276	0,56164	<=0,5
18. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств (п.10/п.3)	27,85085	0,09040	-0,21058	-1,46107	-2,08217	-2,17471	>=0,6
19. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (п.10/п.4)	0,91462	0,07531	-0,17748	-1,20438	-1,36571	-1,37600	>=0,1

Расчет показателей финансовой независимости (таблица 4) показал, что ни один из показателей не соответствует нормативному значению, а также намечена отрицательная тенденция изменения этих показателей.

Это связано с тем, что у предприятия на протяжении всего исследуемого периода шло наращивание обязательств, как краткосрочных, так и долгосрочных.

Коэффициент автономии на начало 2006 г. намного выше нормативного значения, потом в течение всего исследуемого периода снижается и принимает отрицательное значение, что говорит о том, что предприятие на 100% финансово зависимо от внешних источников.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования за ряд последних лет не удовлетворяет нормативу, и на 01.10.2010 г. принимает отрицательное значение. Отрицательное значение показывает, что на один рубль запасов и затрат приходится отрицательное значение собственных оборотных средств; можно сказать, что у предприятия нет собственных запасов и все запасы сформированы за счет привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками формирования отрицателен за ряд последних лет – это показывает, что наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для расширенного воспроизводства нет, их необходимо привлекать со стороны. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств говорит о неманевренности собственного капитала. С начала 2008 г. по 01.10.2010 г. периода у предприятия отсутствовали собственные оборотные средства.

В целом ООО «» можно признать финансово зависимым предприятием от внешних источников средств, так как все имущество по состоянию на 01.10.2010 г. сформировано за счет заемных источников средств.