4.Анализ финансовой устойчивости и эффективности бизнеса

 Модель финансового состояния.

Уравнение финансового состояния Фирмы в каждый рассматриваемый момент имеет вид:

Aктивы = Обязательства + Капитал

 Модель движения ресурсов и прав собственности.

За период происходят изменения всех слагаемых уравнения (1.1.1), причем для Активов и Обязательств – только вследствие обмена ресурсами и правами собственности с внешней средой, а для Капитала — еще и вследствие свойства Фирмы генерировать новые ресурсы. Правым нижним индексом “н” будем идентифицировать величины, определяющие значение финансового параметра состояния на начало периода, индексом “к” – значение на конец периода, а индексом “нк” – значение интегральных параметров на периоде. Запишем систему уравнений изменения трех величин, входящих в уравнение (1.1.1), в форме:

А _к = А _н + Поступления А _нк – Расходы А _нк; (1.1.2.1)

О _к = О _н + Поступления О _нк – Расходы О_нк ; (1.1.2.2)

К _к = К _н + Поступления К _нк – Расходы К _нк + + Чистая Прибыль.

 Модель эффективности продаж

Выручка – Полные Издержки = Чистая Прибыль

Д _к = Д _н + Поступления Д _нк-Расходы Д _нк

Здесь Д _к, Д _н – определяют денежные резервуары, а Поступления Д _нк и Расходы Д _нк – денежные потоки (за период). Разность Поступлений и Расходов денежных средств за период известна как Чистый Денежный Поток (ЧДК), или Net Cash Flow.

Поступления Д _нк – Расходы Д _нк = ЧДП.

5.Аналитические приемы диагностики и мониторинга финансовых и хозяйственных рисков при принятии оперативных и стратегических управленческих решений

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба, в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Хозяйственный риск – это решение или действие в условиях неопределенности, связанное с производством и реализацией продукции, товаров, услуг, в процессе которых есть возможность оценить ситуацию и достичь предпочтительных, по отношению к другим субъектам результатов, либо понести наименьшие потери.

Виды рисков (потерь): материальные, трудовые, финансовые, времени, прочие.

6.Использование cvp- анализа для обоснования оперативных управленческих решений

Анализ соотношения «затраты — объем — при­быль» (Cost — Volume — Profit; CVP-анализ) — это один из самых мощных инструментов, имею­щихся в распоряжении менеджеров. Он помогает им понимать взаимоотношения между ценой про­дукции, объемом, или уровнем производства, прямыми затратами на единицу продукции, общей суммой постоянных затрат, смешанными затратами. Поскольку анализ помогает проследить взаимосвязь между такими важными характеристиками, как затраты, объемы и прибыль, он является ключевым фактором в процессе принятия многих управ­ленческих решений. Ключевыми элементами CVP-анализа выступают маржинальный доход, порог рентабельности (точка безубыточности), производственный леверидж и маржинальный запас прочности. Маржинальным доходом на производственных предприятиях считается разница между выруч­кой предприятия от продажи продукции (работ, услуг) и суммой ее переменных затрат. Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, характеризующий объем реа­лизации продукции, при котором выручка предприятия от продажи продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам, т.е. это тот объем продаж, при котором предприятие не имеет ни при­были, ни убытка.

Маржинальный запас прочности — это процентное отклонение фактической выручки от прода­жи продукции (работ, услуг) от пороговой выручки.

Следует отметить, что основным условием CVP-анализа является деление затрат предприятия на постоянные и переменные.