Задача № 4

По данным Бухгалтерского баланса рассчитать следующие показатели:

- коэффициент автономии;

- соотношение собственных и заемных средств;

- обеспечение внеоборотными активами;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

По результатам анализа финансовой устойчивости предприятия сделать выводы.

Таблица 5

Выписка из Бухгалтерского баланса

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.
Итого внеоборотных активов	4500	Итого капитала и резервов	5500
Итого оборотных активов	6500	Итого долгосрочных обязательств	1100
		Итого краткосрочных обязательств	4400
ИТОГО АКТИВОВ	11000	ИТОГО ПАССИВОВ	11000

РЕШЕНИЕ:

1) Коэффициент автономии Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1

или

Ка =стр. 490 / стр. 700

По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Собственный капитал – это разность совокупных активов (валюты баланса) и совокупных обязательств: 4 500 000 + 6 500 000 – (1 100 000 + 4 400 000) = 5 500 000 руб.

Ка = 5 500 000 / 4 500 000 + 6 500 000 = 0,5 – нормальное значение

2) Соотношение собственных и заемных средств (коэффициент равновесия)

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств =

Заемный капитал / Собственный капитал =

1 100 000 + 4 400 000 / 5 500 000 = 1,0

Данный коэффициент характеризует какие интересы инвесторов и кредиторов больше представлены в деятельности предприятия

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия

Оборотные активы / Внеоборотные активы = 6 500 000 / 4 500 000 = 1,44

3) Обеспечения внеоборотными активами

Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

КфуЗ = 4 500 000 / 5 500 000 = 0,82

Значение данного показателя отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Расчет этого коэффициента производится по формуле: в числителе - внеоборотные активы; в знаменателе - сумма собственного капитала. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Коэффициент обеспеченности СОС = 5 500 000 – 4 500 000 / 6 500 000 = 0,15

Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Величина собственных оборотных средств определяется как разность суммы собственного капитала и суммы внеоборотных активов предприятия.

Нормативным значением является 0,1 и выше.

ВЫВОДЫ:

1) Коэффициент автономии равен 0,5. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

2) Значение коэффициента финансового равновесия (соотношения собственных и заёмных средств) равное 1,0 указывает на неустойчивость финансового положения и существование признаков неплатежеспособности

3) Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. В данном случае показатель равен 0,82, это соответствует норме. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

4) Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Величина собственных оборотных средств определяется как разность суммы собственного капитала и суммы внеоборотных активов предприятия. Значение показателя 0,15 – нормальный нормативный диапазон.