5. Эмитенты на рынке ценных бумаг

Эмитенты — это юридические лица, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

В состав эмитентов входят:

- государство (правительство, региональные и местные органы власти);

- акционерные общества (корпорации производственного сектора, кредитной сферы, биржи, финансовые структуры) ;

- прочие юридические лица;

- частные лица ( в Республике Беларусь физические лица исключены из числа потенциальных эмитентов).

Согласно Закону Республики «О рынке ценных бумаг»

Эмитент - юридическое лицо Республики Беларусь, осуществляющее эмиссию эмиссионных ценных бумаг и несущее от своего имени обязательства перед владельцами эмиссионных ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных этими эмиссионными ценными бумагами;

На рынке ценных бумаг эмитенты выполняют следующие функции:

формирование и увеличение собственного и заемного капитала;

оптимизация структуры капитала и финансовых потоков;

реконструкция собственности;

рационализация управления финансовыми ресурсами;

секъюритизация задолженности;

повышение капитализации;

обеспечение контроля над дочерними и зависимыми организациями;

создание и поддержание положительного образа на рынке.

Можно классифицировать эмитентов по различным признакам; наиболее существенными из них являются следующие:

1. виды эмитентов как формы государственно-правового образования;

2. организационно-правовая форма эмитентов;

3. направления профессиональной деятельности эмитентов;

4. инвестиционная привлекательность эмитентов;

5. политика, проводимая эмитентами на фондовом рынке (активная, рассчитанная на привлечение стратегических инвесторов, распыление капитала, на отечественный капитал, на иностранный капитал и т.п.);

6. национальная принадлежность эмитентов (резиденты, нерезиденты).

По форме государственно-правового образования различают государство, органы местной власти, хозяйствующие субъекты и, в ряде стран, граждан (физических лиц).

По организационно-правовой форме эмитентов выделяют различные виды юридических лиц.

Юридические лица представлены, как правило, коммерческими и некоммерческими организациями.

Эмитентов можно классифицировать по политике, проводимой на рынке ценных бумаг .

Она бывает активной, предполагающей выход эмитента на организованные рынки, прохождение процедуры листинга своих ценных бумаг, организацию и поддержку их котировки. Такая эмиссия ценных бумаг ориентируется на широкий круг инвесторов.

Пассивная политика означает, что эмитент не обращает внимания на жизненный цикл своих ценных бумаг на вторичном рынке.

При создании акционерного общества осуществляется выпуск акций.

Выпуск акций акционерным обществом при его создании или реорганизации включает этапы:

заключение договора на депозитарное обслуживание эмитента (за исключением акционерного общества, к которому осуществлено присоединение);

представление в регистрирующий орган документов для государственной регистрации акций;

осуществление регистрирующим органом государственной регистрации акций.

Акции, выпущенные акционерным обществом, созданным путем учреждения юридического лица (юридических лиц), распределяются между учредителями (участниками) данного акционерного общества.

Выпуск акций при создании акционерного общества осуществляется на сумму вкладов, внесенных учредителями (участниками) в уставный фонд.

Количество выпускаемых акций каждой категории, каждого типа привилегированных акций, номинальная стоимость акции, порядок распределения выпускаемых акций среди участников создаваемого акционерного общества либо участников присоединяемого юридического лица (присоединяемых юридических лиц), размер уставного фонда создаваемого акционерного общества, определяются договором о создании, о слиянии, о присоединении , либо решением о реорганизации.

Выпуск акций может размещаться:

в открытом акционерном обществе - среди неограниченного круга лиц путем проведения открытой подписки на акции либо открытой продажи акций, среди акционеров путем проведения закрытой подписки.

в закрытом акционерном обществе - только среди ограниченного круга лиц определяемого уставом общества, путем проведения закрытой подписки.

открытая подписка - размещение дополнительных акций среди неограниченного круга лиц путем проведения подписки на внебиржевом рынке;

закрытая подписка - размещение дополнительных акций среди акционеров, а в закрытом акционерном обществе также и среди ограниченного круга лиц, определенного уставом закрытого акционерного общества путем проведения подписки на внебиржевом рынке;

открытая продажа акций - размещение дополнительных акций среди неограниченного круга лиц путем совершения сделок купли-продажи на биржевом рынке;