3. Финансово-кредитные инновационные организации:

- государственная инновационная финансово-кредитная организация;

- венчурные компании;

- инновационные банки;

- инновационные фонды.

Венчурные компании – это предприятия, деятельность которых направлена на научные исследования, внедрение нововведений и финансирование инновационных проектов. Деятельность венчурных компаний связана с очень высокой степенью риска, но такое предприятие имеет значительные преимущества:

- возможность свободного научно-технического творчества;

- наличие устойчивого положения на инвестиционном рынке;

- возможность быстрого обогащения. Такие компании обещают по своим акциям (платят) достаточно высокие дивиденды;

- возможность быстрой переориентации на другие направления исследовательской деятельности;

- узкая специализация, конкуренция финансовых и материальных ресурсов на избранном направлении исследований.

Все венчурные фирмы обслуживают чаще всего две первые стадии инновационного процесса — рождение или поиск идеи и технико – экономическое обоснование проекта. Крупные фирмы могут также изготовлять опытные образцы и изучать рынки сбыта.

Источники финансирования инновационной деятельности:

- средства Государственного бюджета Украины;

- средства местных бюджетов и средства бюджета Автономной Республики Крым;

- собственные средства специализированных государственных и коммунальных инновационных финансово-кредитных учреждений;

- собственные или заемные средства субъектов инновационной деятельности;

- средства любых физических и юридических лиц;

- другие источники, не запрещенные законодательством Украины.

В условиях постоянного сокращения бюджетного финансирования инновационных мероприятий за счет государственных средств финансируются сегодня преимущественно фундаментальные и долгосрочные прикладные исследования, имеющие общенациональное значение, а также межгосударственные и общегосударственные научно-технические программы и проекты.

Кроме того, государство создает условия для финансирования научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ из других источников.

Государственное инновационное финансово-кредитное учреждение может предоставлять субъектам инновационной деятельности для реализации ими инновационных проектов финансовую поддержку в виде:

а) полного беспроцентного кредитования (на условиях инфляционной индексации) приоритетных инновационных проектов за счет средств Государственного бюджета Украины, средств бюджета Автономной Республики Крым и средств местных бюджетов;

б) частичного (до 50%) беспроцентного кредитования (на условиях инфляционной индексации) инновационных проектов за счет средств Государственного бюджета Украины, средств бюджета Автономной Республики Крым и средств местных бюджетов при условии привлечения к финансированию проекта необходимых остальных средств исполнителя проекта и (или) других субъектов инновационной деятельности;

в) полной или частичной компенсации (за счет средств Государственного бюджета Украины, средств бюджета Автономной Республики Крым и средств местных бюджетов) процентов, уплаченных субъектами инновационной деятельности коммерческим банкам и другим финансово-кредитным учреждениям за кредитование инновационных проектов;

г) предоставление государственных гарантий коммерческим банкам, осуществляющим кредитование приоритетных инновационных проектов;

д) имущественного страхования реализации инновационных проектов у страховщиков соответственно Закону Украины «О страховании» от 07. 03.96.

Государственное инновационное финансово-кредитное учреждение организует на конкурсных основах в порядке отбор инновационных проектов для их финансовой поддержки.

Субъект инновационной деятельности, инновационный проект которого прошел конкурсный отбор, в зависимости от установленного конкурсной процедурой рейтинга может получить от Государственного инновационного финансово-кредитного учреждения один или несколько видов финансовой поддержки.

Средства коммунального инновационного финансово-кредитного учреждения формируются за счет средств соответствующего местного бюджета, привлеченных отечественных и иностранных инвестиций юридических и физических лиц, добровольных взносов юридических и физических лиц, собственной или общей финансово-хозяйственной деятельности и других источников, не запрещенных законодательством Украины.

Коммунальное инновационное финансово-кредитное учреждение осуществляет сопровождение реализации инновационных проектов, которые им финансируются, и контролирует целевое использование субъектами инновационной деятельности предоставленных ею средств.

Активное участие в финансировании инновационного процесса в Украине играют коммерческие банки, кредитная политика которых направлена, в первую очередь, на банковское обслуживание инновационной деятельности предприятий. Примером инновационного банковского учреждения в Украине является Украинский инновационный банк «Укринбанк».

Одной из форм финансирования инновационной деятельности предприятий является налоговый инвестиционный кредит. Налоговый инвестиционный кредит - отсрочка уплаты налога на прибыль, предоставляемая субъекту предпринимательской деятельности на определенный срок с целью увеличения его финансовых ресурсов для осуществления инновационных программ со следующей компенсацией отсроченных сумм в виде дополнительных поступлений налога через общий рост прибыли, что будет получена в результате реализации инновационных программ.

Инвестиционный налоговый кредит имеет целевое назначение. Его предоставляют преимущественно под инновационные программы, которые обеспечивают реализацию таких научно-технических приоритетов, как:

- научно-техническое обновление производства с повышением его технико-экономических показателей и обеспечением конкурентоспособности на мировом рынке;

- ускорение развития наукоемких и высокотехнологических отраслей и производств, способных кардинально изменить экономический и научно-технический потенциал Украины;

- расширение производства в наиболее приоритетных и эффективных для национальной экономики секторах рынка.

Лизинг - один из способов обновления основных фондов динамически развивающегося предприятия. Он дает возможность арендодателю гибко решать свои производственные задания путем временного использования, а не путем приобретения дорогой, с большим риском морального старения, техники. Лизинг открывает доступ к передовой технике и дает возможность решить противоречие между необходимостью использования такой техники и быстрым ее моральным старением, следовательно, создаются условия как для получения прогрессивной техники и технологий, ее успешного освоения и поддержки на высоком техническом уровне, так и для обеспечения сбыта предприятиям-производителям этой техники.

За счет собственных средств предприятия (прибыль и амортизация) финансируется около 65-70% всех инновационных инвестиций, в том числе прибыль обеспечивает финансирование 20% всех инновационных вложений. Большим резервом для аккумуляции средств для реализации инновационно-инвестиционных проектов является также освобождение от лишнего морально и физически устаревшего оборудования.

Венчурное финансирование - новый и перспективный метод финансирования инновационной деятельности. Такое финансирование может осуществляться на всех стадиях жизненного цикла производства продукта.

Выделяют три вида венчурного финансирования, связанные с самыми важными стадиями жизненного цикла продукта:

- финансирование инкубационного периода. Основные источники финансирования: собственные средства предприятия, вступительные венчурные взносы и коммерческие кредиты.

- финансирование коммерческого освоения. Основными источниками финансирования на этом этапе являются банковские кредиты.

- финансирование развития.

Венчурный капитал используется в основном для финансирования деятельности быстро развивающихся предприятий, и поэтому играет важную роль в обеспечении конкурентоспособности промышленности в целом. Функциональное задание венчурного финансирования — способствовать росту перспективного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале. Реализация коммерческого интереса венчурного финансирования заключается в том, чтоб предприятие успешно развивалось и через 3-5 лет повысило свою стоимость и стоимость своих акций в 5-7 раз, обеспечив, таким образом, в среднем 30-40% ежегодного роста. Это даст возможность венчурному инвестору на определенной стадии продать свои акции либо самому предприятию, либо на фондовом рынке, либо другой заинтересованной стороне. В результате он возвращает свои инвестиции и получает прибыль со вложенного капитала при выходе из бизнеса.

Основным недостатком венчурного финансирования является то, что из-за высокого риска такой капитал предоставляется под процент, высший банковского кредита, а в некоторых случаях венчурные инвесторы могут оставаться совладельцами предприятия, созданного под перспективный инвестиционный проект, в течение всего жизненного цикла освоения продукта. В этом случае они рассчитывают на получение дивидендов из ожидаемых прибылей.