2.2 Анализ эффективности использования чистых активов

Анализ эффективности использования чистых активов (собственного капитала) организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. насколько эффективно используется организацией собственный капитал;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на основании проведенного анализа в будущем[8, с. 244].

Попробуем провести анализ эффективности использования чистых активов ЗАО «ЛМК». Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). Именно поэтому рассчитаем стоимость чистых активов на начало и конец года, предшествующему отчётному аналогично расчёту в параграфе 2.1 [19].

Для того, чтобы оценить эффективность использования чистых активов в ЗАО «ЛМК», необходимо рассчитать и проанализировать в динамике следующие показатели:

-оборачиваемость чистых активов в предыдущем и отчётном году

-продолжительность оборота чистых активов

-рентабельность чистых активов (табл.3)

Таблица 3

Анализ эффективности использования чистых активов

 

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение ( +, - )
А	1	2	3
1. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб.	11543992	12156768	612776
2. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, руб.	3923948	4100893	176945
3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	3087419	2633027	(454392)
4. Оборачиваемость чистых активов, обороты (п. 2 / п. 1)	0,34	0,34	0
5. Продолжительность оборота чистых активов, дни (360 / п. 4)	1058	1058	0
6. Рентабельность чистых активов, % (п. 3 / п. 1)	0,27	0,22	(0,05)

Для того, чтобы оценить эффективность использования чистых активов в ЗАО «ЛМК», необходимо рассчитать и проанализировать в динамике следующие показатели:

-оборачиваемость чистых активов в предыдущем и отчётном году

-продолжительность оборота чистых активов

-рентабельность чистых активов (табл.3)

Рассчитаем оборачиваемость чистых активов в предыдущем году, для этого разделим выручку на среднегодовую стоимость чистых активов:

3923948 / 11543992=0,34

Аналогичным образом рассчитаем для отчётного года:

4100893 / 12156768=0,34

Вычислим, за сколько чистые активы совершат один оборот в предыдущем и отчётном году, для этого достаточно 360 разделить на коэффициент оборачиваемости чистых активов:

360 / 0, 34 = 1058 дней ( в предыдущем и отчётном году)

Как видно из расчётов, оборачиваемость чистых активов в отчётном году абсолютно не изменилась по сравнению с предыдущим, это вызвано рядом факторов, прежде всего равномерным увеличением выручки по отношению к среднегодовой стоимости чистых активов.

Рентабельность чистых активов служит важным критерием при котировке акций на бирже, является основой формирования рыночного курса акций. Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала. Рентабельность чистых активов определяет границы и темп роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли. Таким образом, этот показатель лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.

Для того, чтобы понять, насколько эффективно в ЗАО «ЛМК» используются чистые активы организации, вычислим их рентабельность, для этого необходимо чистую прибыль разделить на среднегодовую стоимость чистых активов для предыдущего и отчётного годов соответственно:

3087419 / 11543992 = 0,27

Для отчётного года:

2633027 / 12156768 = 0,22

В ЗАО «ЛМК» чистые активы (собственный капитал организации) используются крайне неэффективно, об этом свидетельствует катастрофически низкий показатель рентабельности в отчётном году. По своей сути, чистые активы не приносят организации чистой прибыли в том объёме, в котором должны это делать.

Заключение

Значение показателя «чистые активы» - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения. Для того чтобы привлечь в организацию потенциальных инвесторов, необходимо постоянно увеличивать значение показателя «чистые активы», и напротив, уменьшение этого показателя может впоследствии привести к банкротству организации.

Проведенный в данной работе анализ позволяет сделать вывод о том, что даже имея довольно неплохую динамику увеличения чистых активов ЗАО «ЛМК», организация использует их не совсем рационально, либо не в полную мощность задействует возможности собственного капитала.

Проведенное исследование также имеет практическое значение, поскольку проведенный анализ и выявленные в ходе него проблемы могут использоваться в управленческой деятельности организации в будущем.

В ходе исследования нами было выполнены следующие поставленные задачи:

1) дано наиболее точное определение чистых активов организации, а также указаны нормативно-правовые акты, регулирующие их;

2) установлены цели и задачи проводимого анализа;

3) проведен анализ динамики и факторов формирования чистых активов;

4) проведен анализ эффективности использования чистых активов ЗАО «ЛМК»

Список использованных источников :

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N51-ФЗ - принят ГД РФ 21.10.2004 в ред. от 29.07.2017

2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.07.2017, с изм. от 29.12.2014) "Об акционерных обществах" (принят ГД ФС РФ 24.11.1995) 

3. Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" от 08.02.1998 N 14-ФЗ в ред. от 03.07.2016

4. Приказ Минфина России от 28.08.2014 N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов"

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачёв. - Москва: Издательство Дело и Сервис. – 2013. – 345с.

6. Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности. Практикум : учеб. пособие / Л. А. Адамайтис. - Москва : Кнорус, 2007. - 400 с.

7. Анализ чистых активов компании: основные положения методики.

URL : http://www.alt-invest.ru/library/finanalysis/finmethod/art118.html

8. Васильева Л.С. Эффективность использования чистых активов // Финансовый анализ.-2015 - с. 276

9. Верещагин С. Чистые активы и порядок их расчета / С. Верещагин // Налоговый учет для бухгалтера. - 2015. - № 2. - с. 26-33.

10. Воронина В. М. Чистые активы акционерных обществ: вопросы анализа и оценки / В. М. Воронина // Вестник ОГУ. – 2012

11. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: учебник для вузов. – Москва: Юнити-Дан, 2002. – с. 358

12. Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации : учеб. пособие / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. - М. : Юнити-Дана, 2006. - 240 с.

13. Когденко В. Г. Экономический анализ : учеб. пособие / В. Г. Когденко. - М. : Юнити-Дана, 2012. - 392 с.

14. Комаров А.В. Чистые активы акционерных обществ // Финансовый менеджмент. - 2012. - № 6. - с. 136-143

15. Кондраков Н. П.. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учебник. -Москва : Проспект,2011. - 504 с. 

16. Красавин Н. Чистые активы акционерного общества: размер имеет значение URL: http://www.fdir.ru/article/1318.html

17. Орлова О. Е. О чистых активах организации / О. Е. Орлова // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. - 2015.

18. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Т. А. Пожидаева. - Москва: КноРус, 2007. - 320 с.

19. Пожидаева Т.А. Методика расчета и анализа чистых активов организации //Справочник экономиста. - 2005. - №6. 

URL: http://www.profiz.ru/se/6_2005/1001/

20. Просвирина И.И. Чистые активы: снова хотели как лучше? //Финансовый менеджмент. – 2003. - №4

21. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - Москва: Инфра-М, 2003. - 237 с.

­

Приложение 1

Активы и обязательства ЗАО «ЛМК», тыс.руб

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС	На конец года	На начало года
Нематериальные активы	0	0
Основные средства	2913731	2262919
Доходные вложения в материальные ценности	0	0
Финансовые вложения	604098	1023188
Отложенные налоговые активы	717	273
Прочие внеоборотные активы	0	0
ИТОГО по разделу I	3518546	3286380
Запасы	2093272	1673839
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	235	561
Дебиторская задолженность	3428056	876758
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	5011673	5595718
Денежные средства и денежные эквиваленты	484302	12276
Прочие оборотные активы	1042	1096
ИТОГО по разделу II	11018580	8160248
Активы	14537126	11446628
Заемные средства	411746	0
Отложенные налоговые обязательства	140496	99124
Прочие обязательства	0	0
ИТОГО по разделу IV	552242	99 124
Заемные средства	158798	0
Кредиторская задолженность	416355	364480
Доходы будущих периодов	0	0
Прочие обязательства	0	0
ИТОГО по разделу V	615894	402958
Обязательства	1168136	502082