Сбережения и инвестиции

Особый вопрос касается различения сбережений и инвестиций. Судьба отложенных средств различна. Одна часть остается собственно сбережениями, другая часть может превращаться в инвестиции. Если сбережения в широком смысле слова противопоставляются потреблению, то сбережения в узком смысле могут быть противопоставлены инвестициям (см. Схему 1). Далеко не все сбережения превращаются в инвестиции. Одна часть остается в наличной денежной форме, другая часть одалживается банкам и другим финансовым институтам за фиксированный процент, третья вкладывается в ликвидные активы непроизводственного назначения (изделия из драгоценных металлов и камней, произведения искусства, предметы длительного пользования). Инвестициями сбережения становятся в том случае, если они превращаются в капитал. Так, например, покупка автомобиля для нужд членов семьи будет отнесена к сбережениям в узком смысле этого слова (в концептуальной схеме), или к потреблению (для упрощения расчетов), в то время как тот же автомобиль, купленный в основном для частного извоза, будет отнесен к инвестициям, и, следовательно, к сбережениям в широком смысле слова. И здесь мы вновь наталкиваемся на проблему условности в разделении на сбережения и потребление. Так, например, вложения в “человеческий капитал” - в образование и повышение квалификации – своей и членов семьи имеют явные признаки инвестиций, что противоречит существующей статистической практике, в которой оплата образовательных услуг относится к потреблению.

Инвестиции, или ссуду капитала, приносящую прибыль, следует отличать от ссуды денег, приносящей процент. Так, например, внесение денег на банковский счет, даже в том случае, если в результате банковского посредничества эти деньги будут превращены в инвестиции теми, кто берет кредит в данном банке, не делает ссуду денег ссудой капитала для домохозяйства, поскольку банк своими активами гарантирует возврат этих денег и процентов по ним независимо от того, потерпит ли неудачу инвестиционный проект или принесет большую прибыль. Ссудой капитала будет, например, покупка акций предприятий или финансовых компаний, или прямое участие в финансировании деятельности предприятия, так как в этих случаях домохозяйство берет на себя риски, связанные с возможными финансовыми неудачами финансируемых проектов, а также в случае успеха участвует в прибылях. Таким образом, инвестиции - это вложения в хозяйственную деятельность, т.е. нацеленные на получение прибыли, а не процента или ренты. Инвестиции могут иметь краткосрочный характер, связанный с обслуживанием оборотных средств, а также средне- и долгосрочный характер, связанный с вложениями в основной капитал.

Схема 1 Сбережения и инвестиции

Страховое поведение

Вопрос о том, к какому виду финансового поведения относится покупка домохозяйствами полисов страхования, является также довольно сложной проблемой. С одной стороны, его нельзя считать текущим потреблением, поскольку обычным сроком по многим видам страхования является годовой период, а для страхования жизни – основная часть жизненного цикла, то момент наступления страхового случая, а следовательно, и потребления отложенных ресурсов может находиться за пределами текущего периода, таким образом, подводя страховое поведение под форму сберегательного. Другим основанием, по которому страхование относится к сберегательному поведению является то, что оно выполняет функции сбережений «на черный день». Однако если страховой случай в отведенный договором срок не наступает, то потребления не происходит ни в текущих, ни в будущих периодах, и страховая премия оказывается своего рода потерей, чистым убытком, а не сбережением.

В связи с этой двойственностью предлагается относить рисковое страхование к потребительскому поведению, поскольку по существу при оформлении договора о страховании потребитель приобретает услугу по обеспечению безопасности своего имущества, здоровья, благосостояния. При наступлении страхового случая возмещаются понесенные потери, касаются ли они имущества или здоровья. Если же за период договора страховых случаев не произошло, то это означает, что застрахованные объекты не были повреждены или украдены. Таким образом, страхуясь, человек покупает услугу безопасности, что является не сберегательным, а потребительским действием. Иное дело – страхование жизни, которое безо всяких оговорок можно отнести к сбережениям, выполняющих функцию сбережений на пенсию.