III.2. Деятельность бирж в России

Первая Российская биржа появилась в Санкт-Петербурге по указу императора Петра I в 1703 г. Правда, на протяжении XVIII в. ценными бумагами (за исключением векселей) на бирже не торговали, так как их еще не было. В конце XIX в. в России было 7 бирж, где торговались различные ценные бумаги. Они находились в крупных финансово-промышленных и торговых центрах - Санкт-Петербурге, Москве, Одессе, Варшаве, Риге, Киеве и Харькове (всего в стране было около 100 бирж). Заключение биржевых сделок находилось в руках фондовых маклеров, которые могли действовать только по приказам и которым было запрещено производить сделки за собственный счет. Маклера приводили к присяге, и он вносил залог в 15 тыс. руб. За исполнение сделок, заключенных при участии маклера, последний отвечал в пределах данных ему приказов. Залог же предназначался на удовлетворение лиц, потерпевших убытки от неправильных действий маклера, и на обеспечение исполнения биржевых сделок. В дни, когда на бирже происходили торги, фондовый отдел издавал котировочный лист. Котировка делилась на две части. В первой части давались сведения о состоянии вексельного курса. Во второй части сообщалась котировка ценных бумаг. Бюллетень содержал сведения: о номинальном размере и сроках платежа дивидендов по твердо процентным бумагам, о номинальной цене акций, о дивидендах за последние 3 года, о сроках операционного года отдельных промышленных предприятий.

Товарный биржевой рынок в России стремительно развивается и нуждается в биржевых торгах. Отсутствие точного определения биржевой (рыночной) цены значительно тормозит его прогресс и дает противникам его появления в России весомый аргумент в оспаривании легитимности товарного биржевого рынка и законности ценообразования на нем.

Россия является одним из крупнейших участников мирового товарооборота стратегических видов товаров - углеводородного сырья, металлов, сельхозтоваров, леса и занимает лидирующие места по объему производства нефти и металла. Однако полноценного организованного товарного рынка, сравнимого с фондовым рынком, в России до сих пор нет, организованный сырьевой рынок как таковой находится в зачаточном состоянии. Так, сейчас, по данным ФСФР, в России существует свыше 60 товарных площадок, в то время как сделки проходят только на 10 биржах.

Основными препятствиями развитию практики биржевых торгов срочными инструментами являются как незаинтересованность поставщиков в таком способе реализации своей продукции, так и консерватизм покупателей, которые предпочитают работать с ограниченным кругом поставщиков на основе долгосрочных контрактов. Получается, что основное лицо, заинтересованное в скорейшем создании организованного товарного рынка, - это государство. Создание организованного конкурентного рынка в форме торговых площадок может оказать положительное стабилизирующее воздействие на цены, не допуская их значительного роста или снижения.

В будущем товарный рынок, скорее всего, станет определяющим в формировании ценовых уровней товарной продукции. Организованный товарный рынок привлечет большой объем сырьевой продукции, а также увеличит ее номенклатуру. Цель становления рынка - привлечение глобальных биржевых игроков и производителей продукции, что позволит России стать полноценным участником мировой биржевой торговли. Все условия для этого есть, так как сегодня Россия является лидером по добыче углеводородов.

Российский фондовый рынок, по выражению журнала "Биржевое обозрение", представляет собой ожившую историю. Во многих семьях до сих пор хранятся непогашенные государственные долговые бумаги как напоминание об обмане советских людей со стороны развитого социализма. Тем не менее, несмотря на указанные негативные явления, фондовый рынок в России, как часть более обширного финансового рынка, растёт, и в этом подъёме активное участие принимают государственные органы, частные корпорации и физические лица. Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

• Российская Торговая Система (РТС)

• Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург)

• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

• Фондовая биржа "Санкт-Петербург" (ФБ СПб)

Поскольку российские предприятия не вправе размещать свои акции за рубежом, заменителями акций в таких случаях выступают депозитарные расписки. Первое размещение акций по международным правилам российской компанией, а именно «ВымпелКомом», произошло в форме АДР (американских депозитарных расписок) III уровня (самого высокого) на Нью-Йоркской фондовой бирже и датируется ноябрём 1996 года.