1. Теоретический вопрос.

1. Процесс формирования портфеля ценных бумаг. Портфельный подход.

2. Оценка эффективности управления портфелем ценных бумаг. Критерии эффективности. Коэффициент Трейнора. Коэффициент Шарпа.

2. Тесты

1. Выберите правильное определение.

а) Банк не вправе осуществлять эмиссию ценных бумаг при наличии просроченной кредиторской задолженности.

б) Банк вправе осуществлять эмиссию ценных бумаг при наличии просроченной кредиторской задолженности.

в) рынок драгоценных камней и драгоценных металлов. 2. Вставьте нужное слово.

Различные виды ценных бумаг является ... прогнозирования развития рынка ценных бумаг. (Слова для вставки: основа, субъекты, объекты.)

3. Выберите правильное определение.

а) Дилер - это участник биржевых торгов.

б) Дилер - это организатор биржевой деятельности.

в) Дилер - это профессиональный участник биржевых сделок, работает самостоятельно и совершает сделки за свой счет. 3. Задача

Финансовый аналитик, анализируя портфели ценных бумаг трех фирм, получил результаты по n лет, которые приведены в таблице.

Фирма	Среднегодовая ставка дохода	Стандартное отклонение доходности	β-коэффициент
Джоб	0,13	0,12	0,85
Форчун	0,22	0,20	1,12
Рамона	0,15	0,14	0,94

Установлено, что среднегодовая доходность рыночного портфеля по n лет составляет 0,16, стандартное отклонение за это период- 0,20, β-коэффициент - 1,0, ставка дохода безрисковых ценных бумаг (эталонная ставка) - 0,06.

Оцените эффективность портфелей перечисленных фирм по критериям Трейнора и Шарпа. Вычислите соответствующие критерии по портфелям ценных бумаг и сравните с рыночным уровнем. Проиллюстрируйте выводы графически и наведите объяснения.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГАОУ ВО «КРЫМСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. В.И. ВЕРНАДСКОГО»

ГУМАНИТАРНО-ПЕДАГОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ (ФИЛИАЛ) В г. ЯЛТА

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Направление подготовки 38.03.01 «Экономика» Семестр 8

Учебная дисциплина Портфельные инвестиции

Экзаменационный билет № 7

1. Теоретический вопрос.

1. Принципы формирования портфеля ценных бумаг.

2. Необходима ставка доходности. Арбитражная теория.

2. Тесты

1. Выберите правильный ответ.

Система управления рынком ценных бумаг - это:

а) совокупность государственных и негосударственных методов регулирования развития рынка ценных бумаг;

б) совокупность регионального и территориального механизмов управления рынком ценных бумаг;

в) сочетание механизмов и форм регулирования рынка ценных бумаг.

2. Закончите предложение. Мониторинг рынка ценных бумаг является ...

3. Выберите правильное определение.

а) Инвестиционная деятельность - это работа с гарантированного финансирования развития рынка ценных бумаг.

б) Инвестиционная деятельность - это вложение капитала в различные виды ценных бумаг.

в) Инвестиционная деятельность - это совокупность практических действий по реализации инвестиций.

3. Задача

Компания планирует за три месяца продать на рынке 400 т сахара. Чтобы избежать ценового риска, связанного с изменением цены на сахар за три месяца, она проводит хеджирования фьючерсами. Начальная цена сахара на рынке (цена спот) составляет Ц _С1 = 300, а фьючерсная - 305 долл. / т. Объем базового актива, то есть сахара, в фьючерсном контракте стандартный и составляет 50 т:

а) какое хеджирования (длинное или короткое) осуществляют в этом случае и в чем его суть?

б) какой должна быть фьючерсная цена сахара Ф₂ на дату поставки в случае идеального хеджирования, если цена спот на дату поставки составляет Ц_С2 = 296 долл./т?

в) какой должна быть фьючерсная цена сахара Ф₂ на дату поставки в случае неидеального хеджирования, если цена спот на дату поставки составляет Ц_С2 = 296 долл./т и выигрыш в результате хеджирования равен 400 гр. ед.?

г) привести пример цены спот Ц_С2 и фьючерсной цены Ф₂, при которых имело место неидеального хеджирования и выигрыш на рынке спот частично нейтрализовался проигрышем на фьючерсном рынке;

д) привести пример цены спот Ц _С2 и фьючерсной цены Фа, при которых имело место неидеально хеджирования и по потерям на рынке спот компания получила бы выгоду в результате хеджирования.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГАОУ ВО «КРЫМСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. В.И. ВЕРНАДСКОГО»

ГУМАНИТАРНО-ПЕДАГОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ (ФИЛИАЛ) В г. ЯЛТА

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Направление подготовки 38.03.01 «Экономика» Семестр 8

Учебная дисциплина Портфельные инвестиции

Экзаменационный билет № 8