Тема 2. Общая характеристика и структура современного рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Место рынка ценных бумаг в системе рыночных отношений

Рынок-это всегда торговля, т.е. совокупность сделок купли-продажи по обмену товара на деньги. Рынок ценных бумаг отличается от рынков любых других товаров по своему специфическому товару - ценной бумаге. Из особенностей ценной бумаги как товара проистекают все остальные специфические черты рынка ценных бумаг.

Отличия рынка ценных бумаг от рынка вещественных товаров.

-отсутствие стадий производства и потребления у ценной бумаги;

-сфера обращения как единственная сфера существования ценной бумаги;

-цена ценной бумаги как товара не имеет материального содержания;

-превосходящие масштабы рынка ценных бумаг;

Отличия рынка ценных бумаг от валютного рынка.

- по способу образования;

-по характеру отношений;

-валютный рынок есть мировой рынок по своему объекту, а рынок ценных бумаг есть мировой рынок по своим участникам;

-различия в факторах, влияющих на рынок.

Отличия рынка ценных бумаг от кредитного рынка.

-различия в типе посредничества на рынке;

-различия в организации рынка;

-различия в охвате организатором рынка его инструментов;

-разная ограниченность размеров рынка;

-различия в ценах.

Рынок ценных бумаг и финансовый рынок.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть совокупного финансового рынка, а не рынка материальных благ. Финансовый рынок позволяет получать доход ил увеличивать капитал, минуя материальный процесс производства этого дохода. Денежный доход должен обмениваться на те или иные материальные блага, или в противном случае он снова должен быть употреблен в качестве капитала, а сам по себе он никому не нужен. Финансовый рынок-это употребление чистого дохода в качестве капитала в сфере обращения, а не сфере производства. Он есть вложение этого дохода в инструменты обращения, а не в материальные средства производства и связанный с ними наем работников.

Рынок ценных бумаг как инструментов капитала является источником дохода и приумножения вложенного в ценную бумагу капитала. Его финансовая природа вытекает из того, что инвестор не принимает никакого трудового участия в создании этого дохода или прироста капитала. Купленная им ценная бумага есть самовозрастающий по отношению к инвестору капитал. Вложив деньги в определенную ценную бумагу, инвестор уверен, что эти деньги, правда, теперь уже в виде особого инструмента рынка- ценных бумаг- принесут ему доход.

Рынок ценных бумаг и фондовый рынок.

В практике рынка и в экономической литературе часто эти понятия употребляются как синонимы. Такое смешение понятий допустимо и оправдано, поскольку, с одной стороны, фондовый рынок есть самая большая часть рынка ценных бумаг, а с другой - основная часть информации (научной, учебной, практической, нормативной и др.) имеет прямое отношение именно к фондовому рынку, а не ко всему рынку ценных бумаг.

Однако отождествление понятий «рынок ценных бумаг» с понятием «фондовый рынок» представляется не во всех случаях оправданным. В сущности, каждая ценная бумага представляет собой отдельный рынок, но на практике это не нашло отражения в виде выработки отдельных названий рынков, поскольку за исключением фондового, вексельного и рынка ипотечных ценных бумаг рынки других ценных бумаг имеют несущественные размеры в смысле объемов торговли, в основном по причине крайне ограниченного их использования в качестве ценных бумаг, приносящих доход.

Однако и понятие фондового рынка не имеет строго закрепленного содержания. Можно указать лишь общепризнанные его характеристики:

-фондовый рынок охватывает рынки акций, облигаций и основанных на них вторичных бумаг и производных инструментов;

-понятие «фондовый рынок» близко к понятию «биржевой рынок», поскольку существенная часть сделок с указанными инструментами заключается на фондовой бирже;

-фондовый рынок есть рынок, на котором сделки заключаются на систематической основе, а не как разовые или случайные сделки;

-фондовый рынок есть рынок по преимуществу сделок купли-продажи, а не любых юридически допустимых сделок;

-фондовый рынок есть рынок ценных бумаг как инструментов увеличения капитала, а не инструментов его процесса обращения.