Питання для самоконтролю
1. Дайте характеристику міжнародним принципам оцінки ефективності інвестицій.
2. Які існують основні методи оцінки ефективності капітальних вкладень?
3. Поясність суть методу чистого сучасного значення (NPV).
4. В чому особливість методу прогнозних грошових потоків?
5. Який вплив здійснює інфляція на ефективність інвестицій?
6. Вкажіть суть методу внутрішньої норми прибутковості (IRR)?
7. Назвіть правило прийняття рішення на основі IRR?
8. Які фактори необхідно враховувати при прогнозуванні прибутку?
9. Навіщо потрібно враховувати вплив інфляції на рівень прибутку?
Тематика рефератів
1. Порівняння розрахункової вартості капіталу з прогнозними грошовими потоками при оцінці ефективності інвестицій
Тести.
1. До найбільш розповсюджених показників ефективності капітальних вкладень не відносяться:
а) чиста поточна вартість інвестиційного проекту (NPV);
б) внутрішня норма рентабельності (прибутковості, доходності) (IRR);
в) дисконтований термін окупності DPB.
г) тривалість обороту оборотного капіталу.
2. Метод чистого сучасного значення (NPV) визначається за формулою:
а)
;
б)
;
в)
;
г)
.
3. Внутрішня норма прибутковості (IRR) – це:
а) рівень інфляції в країні;
б) значення показника дисконту, при якому теперішнє значення інвестицій рівне поточному значенню потоків грошових засобів за рахунок інвестицій;
в) відношення прибутку до вартості основного і оборотного капіталу;
г) відношення постійних витрат до змінних витрат.
4. Внутрішня норма прибутковості (IRR) визначається за формулою:
а) б)
;
б)
;
в)
.
г)
;
5. При прогнозуванні прибутку в процесі реалізації інвестиційного проекту враховують вплив наступних факторів:
а) виручки і витрат;
б) інфляції і курсу долара;
в) виручки і курсу долара.
ЗМІСТОВНИ ЙМОДУЛЬ 2
“Стратегічна реструктуризація підприємств”
(54 години / 1,5 кредита)
Семінарське заняття 8
Тема: Фінансовий аналіз торгово-виробничої компанії.
План.
1. Основні фінансові документи і показники.
2. Аналіз виробничої діяльності.
3. Аналіз управління ресурсами.
4. Оцінювання компанії з позиції власників.
5. Оцінювання компанії з точки зору позикодавців.
МЕТОДИЧНІ ПОРАДИ ДО ВИВЧЕННЯ ТЕМИ
Вивчення даної теми необхідно розпочати з ознайомлення з основними фінансовими документами і показниками, які використовуються у фінансовому аналізі компанії (баланс, звіт про фінансові результати). Потім студентам варто ознайомитись з фінансовими показниками за сферами діяльності та групами користувачів: керівництво компанії (аналіз операцій; управління ресурсами; прибутковість), власники компанії (прибутковість; розподіл прибутку; показники ринку) і позичкодавці (ліквідність; фінансовий важіль; обслуговування боргу).
Важливим питанням цієї теми є аналіз виробничої діяльності компанії. В цьому питанні необхідно з’ясувати як відбувається аналіз показників валового прибутку і собівартості реалізованої продукції, визначення коефіцієнтів чистого прибутку, аналіз операційних витрат, аналіз частки прибутку на покриття постійних витрат.
Після вивчення аналізу виробничої діяльності компанії переходять до аналізу управління ресурсами: визначення коефіцієнта оборотності активів, аналіз управління обіговими капіталами, аналіз прибутковості.
Необхідною умовою ефективності діяльності компанії є її оцінка з позиції власників. В цьому питанні студентам варто вивчити показники прибутковості (норма прибутку на чистий капітал, норма прибутку на звичайні акції, прибуток на одну акцію, поступлення грошей на 1 акцію, ріст ціни акції, загальний прибуток акціонерів). Потім переходять до вивчення розподілу прибутку (дивіденди на 1 акцію, дивідендний доход, коефіцієнт виплат по акціях, забезпеченість виплати дивідендів). Завершують аналіз ефективності компанії вивченням показників ринку (коефіцієнт ціни на 1 акцію, відношення ринкової вартості акції до балансової, відносний рух ціни).
Важливим етапом в розвитку компанії є оцінювання її з точки зору позикодавців. В цьому питанні студентам необхідно вивчити ліквідність компанії і її вимірювання, фінансовий важіль і методику його розрахунку, обслуговування боргу компанії.