2.2 Анализ динамики объема эмиссии гко-офз

Произведем следующие расчеты.

1.                Темп роста:

Цепной: Базисный:

 

Средний темп роста:

2.                Темп прироста

Цепной: Базисный:

 

Средний темп прироста:

3.                Абсолютный прирост:

Цепной:

Базисный:

Средний абсолютный прирост:

Показатель абсолютного значения одного процента прироста:

4.                Средний объем эмиссии за 4 года

Расчеты представим в виде таблицы

Таблица 3. Динамика объемов эмиссии ценных бумаг в РФ с 2005 по 2008 гг.

Год	Объем эмиссии государственных ценных бумаг, млрд. руб.	Абсолютный прирост, млрд. руб.		Темп роста, %			Темп прироста, %			А%, млрд. руб.
		Цепной	Базисный	Цепной	Базисный	Цепной		Базисный
2005	160,0	-	-	-	100	-		-	-
2006	186,0	26,0	26,0	116,25	116,25	16,25		16,25	1,60
2007	262,0	76,0	102,0	140,86	163,75	40,86		63,75	1,86
2008	269,0	7,0	109,0	102,67	168,13	2,67		68,13	2,62
Итого:	877,0	109,0

Проанализировав исходные и полученные в результате расчетов показатели, можно сделать вывод, что в среднем объем эмиссии государственных ценных бумаг с 2005 по 2006 гг. составил 219, 25 млрд. руб.

Необходимо отметить, что в этот период наблюдалась общая тенденция увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.

Объем эмиссии государственных ценных бумаг увеличивался в среднем на 18,91%, или на 36,3 млрд. руб. за год (из приведенного трехлетия). При этом в 2007гг увеличение объема эмиссии было более интенсивным, чем в ранние годы. В 2007 году объем эмиссии ГКО-ОФЗ вырос на 40,86%, т.е. на 70 млрд. рублей.

Наибольший прирост, наблюдаемый в 2007г, связан с общим экономическим ростом в стране. В целях борьбы с инфляцией до 2007 года правительство проводило сдерживающую монетарную политику путем увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.

Таким образом, в 2007 году началу кризиса на рынке государственных облигаций уже наблюдалось избыточное предложение, вследствие этого реакция на мировой кризис ликвидности в 2008 году в России была крайне острой.

2.3 Анализ динамики объема размещения и доразмещения гко-офз по номиналу

Произведем следующие расчеты:

1. Темп роста:

Цепной                                            Базисный

 

Средний темп роста:

2. Темп прироста:

Цепной                                                     Базисный

 

Средний темп прироста:

3.                Абсолютный прирост:

Цепной:

Базисный:

Средний абсолютный прирост:

Показатель абсолютного значения одного процента прироста:

4. Средний объем размещения и доразмещения гко-офз по номиналу за 4 года

Представим расчеты в виде таблицы

Таблица 4. Динамика объемов размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ по номиналу с 2005 по 2008 гг.

Год	Объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу	Абсолютный прирост, млрд. руб.			Темп роста, %			Темп прироста, %			А%, млрд. руб.
		Цепной	Базисный	Цепной		Базисный	Цепной		Базисный
2005	169,1	-	-	-		100	-		-	-
2006	186,0	16,9	16,9	109,99		109,99	9,99		9,99	1,69
2007	245,2	59,20	76,10	131,82		145,00	31,82		45,00	1,86
2008	185,3	-59,9	16,2	75,57		109,58	-24,42		9,58	2,45
Итого:	785,6	16,2

Таким образом, средний объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу за исследуемый промежуток времени составил 196,4 млрд. руб.

Объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу увеличивался в среднем на 3,09%, или на 5,4 млрд. руб. за год (из приведенного трехлетия). При этом наибольший прирост наблюдается в 2007г. В 2008г, в связи с финансовым кризисом, объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу уменьшился на 59,9 млрд. руб., т.е. сократился на 24,42% по сравнению с показателем 2007 г.