Тема №10. Теоретические основы управления финансовыми результатами предприятия

В соответствии со стандартами бухгалтерского учета, принятыми в Российской Федерации, доходами признают как увеличение экономических выгод в резуль­тате поступления активов (денежных средств, другого имущества), так и погаше­ния обязательств, что приводит к повышению собственного капитала предприятия (при условии, что величина вкладов его участников в капитал остается неиз­менной).

Доходы предприятия исходя из их характера, условия получения и направле­ний деятельности классифицируют на [7]:

• доходы от обычных видов деятельности;

• операционные доходы;

• внереализационные доходы.

Доходы от обычных видов дея­тельности — это выручка, которую получает предприятие от реализации своей продукции (товаров, работ, услуг).

Операционные доходы — это доходы, возникающие в результате использова­ния активов предприятия способами, отличными от основного вида деятельности. В их состав включают:

• доходы от платного предоставления предприятием своих активов во времен­ное владение и пользование;

• поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование -патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллек­туальной собственности;

• доходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• прибыль, полученную предприятием в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от де­нежных средств (кроме иностранной валюты), продукции и товаров;

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств предприятия, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

К внереализационным доходам относят доходы, непосредственно не связанные с использованием активов предприятия, а именно:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

• поступления в возмещение причиненных предприятию убытков;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

• суммы дооценки активов;

• курсовые разницы;

• прочие внереализационные доходы.

Расходами признают понижение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновение обязательств, приводящих к уменьшению собственного капитала (за исключением понижения вкладов по решению участников предприятия).

В российских стандартах бухгалтерского учета не относят к расходам предприя­тия выбытие активов:

1) в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов;

2) в порядке предварительной оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей (работ, услуг);

3) вклады в уставный капитал других организаций, приобретение акций сто­ронних эмитентов и иных ценных бумаг не с целью продажи;

4) в виде авансов, задатка в счет оплаты материально-производственных запасов;

5) в погашение кредита, займа, полученных предприятием;

6) перечисление средств, связанных с благотворительной деятельностью, и др.

Расходы — исходя из характера, условий осуществления и направлений дея­тельности предприятия классифицируют [7]:

1) на расходы по обычным видам деятельности;

2) на операционные расходы;

3) на внереализационные расходы.

Расходы по обычным видам деятельности связаны с производством и реализа­цией продукции (работ, услуг). В их состав включают также возмещение стоимо­сти основных средств и нематериальных активов, осуществляемое в форме амор­тизационных отчислений.

Расходы по обычным видам деятельности систематизируют по следующим элементам:

• материальные затраты;

• затраты на оплату труда;

• отчисления на социальные нужды;

• амортизационные отчисления;

• прочие затраты.

Для целей управления предприятие вправе организовать учет по статьям за­трат. Перечень таких статей оно устанавливает самостоятельно. Для формирова­ния финансового результата работы предприятия от обычных видов деятельно­сти определяют полную себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг). Она образуется на базе расходов, полученных как в отчетном году, так и в истекшие отчетные периоды, и переходящих расходов, имеющих отношение к по­лучению доходов в последующие отчетные периоды.

Коммерческие и управленческие расходы отражают в себестоимости продан­ных товаров полностью в том отчетном периоде, в котором они признаны в каче­стве затрат по обычным видам деятельности.

В состав операционных расходов включают:

• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (владение) активов предприятия;

• расходы по предоставлению за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной соб­ственности;

• расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

• расходы по продаже, выбытию и прочим списаниям основных средств и иных активов отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);

• проценты, уплачиваемые предприятием за предоставленные ему в пользова­ние денежные средства в форме кредитов и займов;

• расходы по оплате услуг, оказываемых кредитными организациями;

• отчисления в оценочные резервы (резервы по сомнительным долгам, под обес­ценение вложений в ценные бумаги), а также резервы, формируемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности;

• прочие операционные расходы.

К внереализационным расходам относят:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• возмещение причиненных предприятием убытков;

• убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;

• сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма уценки активов;

• перечисление средств на благотворительные цели и социально-культурные мероприятия;

• прочие внереализационные расходы.

Ключевое место в финансовом менеджменте занимает классификация издер­жек на условно-переменные и условно-постоянные. Подобная систематизация позволяет оперативно управлять предприятием. Условно-переменные издержки изменяются пропорционально росту (снижению) объема производства (мате­риальные затраты, оплаты труда производственных рабочих, транспортные услу­ги и др.). Условно-постоянные издержки остаются стабильными при измене­нии объема производства в данном временном (релевантном) периоде.

При анализе необходимо разделять смешанные издержки на переменные и постоянные по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Практическая полезность классификации затрат на постоянные и переменные помогает решить задачу максимизации и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Также эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предприятия на случай осложнения конъюнктуры и иных затруднений.

В целом классификация затрат необходима для операционного анализа, т.е. для определения операционного рычага, порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия.

Рассматривая поведение переменных и постоянных издержек, необходимо помнить, что структура издержек, суммарные постоянные издержки и переменные издержки на единицу продукции неизменны лишь в определенном периоде и при определенном количестве продаж. То есть здесь имеет место рассмотрение поведения издержек в так называемом релевантном периоде.

Необходимо помнить также и о характере движения издержек в ответ на изменение объема продаж.

Объем производства (сбыта)	Общие переменные издержки	Удельные переменные издержки	Общие постоянные издержки	Удельные постоянные издержки
Растет		Неизменны	Неизменны	
Падает		Неизменны	Неизменны	

Существует три метода дифференциации издержек [26]:

1. Метод максимальной и минимальной точки

2. Графический метод

3. Метод наименьших квадратов.

Прибыль — это денежное выражение чи­стого дохода предприятия, полученного в результате вложения в бизнес ре­сурсов и капитала и характеризующего вознаграждение за коммерческий риск.

Как стоимостная (экономическая) категория прибыль выполняет две ключе­вые функции: оценочную и стимулирующую.

Управление прибылью выражает процесс разработки и принятия управленче­ских решений по ключевым аспектам, связанным с ее образованием и распреде­лением.

Главной целью управления прибылью является обес­печение максимизации благосостояния собственников пред­приятия в текущем и перспективном периоде. Эта главная цель призвана обеспечивать одновременно гармонизацию интересов собственников с интересами государства и персонала предприятия.

Функциональная направленность объектов управ­ления прибылью по общепринятым стандартам выделяет два основных их вида:

1) управление формированием прибыли;

2) управление распределением и использовани­ем прибыли.

Механизм управления прибылью стро­ится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с показателями объема реализации продукции, доходов и издержек предприятия. Оценка взаимосвязи этих показателей осуществляется в процессе операционного анализа, ключевыми элементами которого являются порог рентабельности, операционный леверидж и запас финансовой прочности производства.

Порог рентабельности- это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей.

Валовой маржи хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочностипредприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:

Разделение всей совокупности затрат предприятия на постоянные и переменные их виды поз­воляет использовать механизм управления прибылью, известный как "операционный леверидж".

Действие этого механизма основано на том, что нали­чие в составе затрат на производство любой суммы пос­тоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма при­были всегда изменяется еще более высокими темпами.

Иными словами, постоянные затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы прибыли предприятия при любом изме­нении объема реализации продукции вне зависимости от размера предприятия, отраслевых особенностей его деятельности и других факторов.

Однако степень такой чувствительности прибыли к изменению объема реализации продукции неоднозначна на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных затрат. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется сумма при­были по отношению к темпам изменения объема реа­лизации продукции.

Соотношение постоянных и переменных затрат предприятия, позволяющее "включать" меха­низм операционного левериджа с различной интенсивно­стью воздействия на прибыль предприятия, характеризуется "коэффициентом операционного леверид­жа", который рассчитывается по следующей формуле:

Кол=

где ОЗ - общая сумма издержек.

Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста при­были по отношению к темпам прироста объема реализа­ции продукции. Иными словами, при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции предприятие, имеющее больший коэффициент операционного леверид­жа, при прочих равных условиях всегда будет в большей степени приращивать сумму своей при­были в сравнении с предприятием с меньшим значением этого коэффициента.

Конкретное соотношение прироста суммы прибыли и суммы объема реализации, достигае­мое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем "эффект опера­ционного левериджа". Принципиальная формула расчета этого показателя имеет вид:

Задавая тот или иной темп прироста объема реализа­ции продукции, можно, используя указанную формулу, определить, в каких размерах возрастает сумма прибыли при сложившемся на предпри­ятии коэффициенте операционного левериджа. Разли­чия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться при этом различиями в соотношении их постоянных и переменных затрат, отража­емыми коэффициентом операционного левериджа.

Использование механизма проявления операционного левериджа позволяет целенаправленно управлять соот­ношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности деятельности предприятия.