5. Оптимизация остатка денежных средств

Управление остатком денежных средств — малая часть в общем управлении денежным оборотом предприятия.

В зависимости от фор­мы остатка различается: управление налично-денежным и безналично - денежным остатком средств. Эти две формы часто объединяют в по­нятие управления наличностью. Однако каждая из форм управления остатком денежных средств имеет специфические особенности.

В основе управления остатком наличных денежных средств на промышленном предприятии лежит контроль за налично-денежными потоками, осуществляемый с помощью следующих документов:

1. чековой книжки предприятия на снятие наличных денег с расчетно­го счета,

2. карточек с образцами подписей должностных лиц предпри­ятия,

3. приходных и расходных ордеров по денежным потокам кассы,

4. утвержденного лимита кассы,

5. объявлений на взнос наличными,

6. утвержденного перечня товаров, подлежащих реализации за налич­ный расчет,

7. кассового плана,

8. дебетовых и кредитовых оборотов по счету кассы в Главной книге и книге учета кассовых операций.

На предприятиях розничной торговли и в коммерческих банках, осу­ществляющих операции в рублях и валюте, к числу специфических факторов управления налично-денежным оборотом относится: си­стематическая инкассация наличных денежных средств с отнесением расходов по инкассации на издержки обращения или операционные расходы.

Эти налично-денежные обороты, так же как и снятие наличных денег со счетов, учитываются финансовым менеджером при управле­нии безналичным остатком денежных средств предприятия.

Цент­ральная проблема управления — оптимальный размер остатков без­наличных денежных средств. С одной стороны, если не размещать большие остатки средств, то и не получать дополнительных доходов по возможным краткосрочным инвестициям, например, в ценные бумаги. С другой стороны, размещать остатки денежных средств — значит, рисковать и притом с высокой вероятностью занимать.

Решение этих проблем зависит от многих факторов, в числе которых соотношение:

1. затрат на владение остатками (упущенная выгода от неразмещения средств)

2. затрат по возможному займу средств (оплата процентов за краткосрочный кредит),

3. степень не­определенности ожидаемых притока и оттока средств предприятия,

4. целевые установки на максимальную концентрацию средств на сче­тах или дополнительное зарабатывание денег.

В тех случаях, когда финансовый менеджер уверен в будущих денежных потоках предприятия и прогнозирует превышение упущенной выгоды над стои­мостью краткосрочного кредита, он может смело работать со всем остатком денежных средств на расчетном счете. Для этого важно грамотно закрыть операционный день предприятия, рассчитав сво­бодный остаток денежных средств к размещению на финансовых рынках, однако простота подсчета остатка средств не совпадает с реальной трудностью точного закрытия операционного дня.

Большинство предприятий исходит из того, что деньги должны работать. Задача финансового менеджера — избежать значительного сокращения операционной активности предприятия: картотеки, штрафов, подмыва репутации.

При наличии у предприятия филиа­лов управление остатком денежных средств усложняется, включается механизм внутрисистемного перераспределения свободных денежных средств.

Грамотное управление остатками денежных средств голов­ного предприятия и филиалов превращается в крупную финансово-экономическую задачу, имеющую большое значение в достижении финансового успеха всей производственно-коммерческой деятельно­сти. Главным недостатком управления остатком денежных средств филиалов являются перебросы денежных средств между филиалами и предприятием на ликвидацию финансовых прорывов.

Финансовый менеджер головного предприятия должен четко рассчитывать, когда, какой продолжительности и почему у подведомственных фи­лиалов возникают кассовые разрывы. Для филиалов должны быть разработаны положения о финансово-хозяйственной деятельности и установлены лимиты остатков денежных средств на счетах, которые они вправе использовать на инвестиции по своему усмотрению.

Финансовый менеджер должен учитывать, что банку иногда тре­буется часть временно свободных денежных средств в полное распо­ряжение. Финансовый менеджер может управлять остатком денеж­ных средств, лишь точно представляя формы банковских расчетов, а также порядок и сроки прохождения платежных документов от банка покупателя до банка, обслуживающего предприятие. Формы банков­ских расчетов предполагают нахождение части платежей в пути. В связи с этим финансовый менеджер должен разграничивать доступный остаток денежных средств, реальный доступный остаток де­нежных средств, колебание доступности, чистый остаток денежных средств в пути.

10