3.4. Механизм производственного рычага как инструмент в управлении затратами и прибылью

Калькулирование – это способ группировки затрат и расчета себестоимости продукции или услуг определенной потребительной стоимости, а также совокупность приемов учета затрат на производство. К ним относятся организация аналитического бухгалтерского учета производственных затрат, распределение расходов, исключение или собирание затрат и ряд других процедур. В хозяйственной практике под калькуляцией понимают расчет затрат организации на единицу произведенной продукции.

В рыночной экономике широко используется прогнозирование расходов и доходов на основе калькулирования себестоимости продукции по переменным затратам. При этом затраты организации делятся на постоянные и переменные в зависимости от степени их реагирования на изменение масштабов производства.

Кроме постоянных и переменных затрат, имеют место смешанные (полупостоянные) затраты, включающие постоянные и переменные компоненты. Часть этих затрат изменяется при увеличении (уменьшении) объема производства, другая часть остается фиксированной в течение отчетного периода независимо от объема производства. Например, месячная плата за телефон включает постоянную часть – абонентную плату и переменную, которая зависит от количества и длительности междугородных телефонных переговоров.

Метод калькуляции по величине покрытия предусматривает расчет только переменных затрат, связанных с производством и реализацией единицы продукции. В его основе лежит расчет средних переменных затрат и средней величины покрытия, которая представляет собой валовую прибыль и может быть рассчитана как разница между ценой продукции и суммой переменных затрат.

Расчет себестоимости продукции лишь по переменным затратам упрощает нормирование, планирование и контроль резко уменьшившегося числа статей затрат. Преимуществом данного метода является значительное снижение трудоемкости. Кроме того, деление затрат на постоянные и переменные имеет значение для управления и анализа деятельности строительной организации, в частности, для принятия решений об ассортиментной политике, закрытии или объявлении банкротства в случае убыточной деятельности. Для строительных организаций, в уставном капитале которых имеется доля вкладов иностранных инвесторов, данный метод может использоваться как способ контроля финансовых результатов деятельности иностранными собственниками.

В зарубежной практике для обеспечения объективности разделения затрат на постоянные и переменные применяют методы высшей и низшей точек объема производства за отчетный период, статистического построения сметного уравнения, графический и др.

При графическом методе нахождение точки безубыточности (порога рентабельности) сводится к построению комплексного графика «затраты – объем – прибыль»:

-  на график наносят линию постоянных затрат, для чего проводят прямую, параллельную оси абсцисс;

-  выбирают какую-либо точку на оси абсцисс (какую-либо величину объема). Для нахождения точки безубыточности рассчитывают величину совокупных затрат (постоянных и переменных). На графике строят прямую, отвечающую этому значению.

Точка безубыточности на графике – это точка пересечения прямых, построенных по значению совокупных затрат и выручки от реализации (рис. 3.1).

 

Рис. 3.1. Нахождение точки безубыточности

 

В точке безубыточности выручка равна совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Выручка, соответствующая точке безубыточности, называется пороговой выручкой. Объем производства (продаж) в точке безубыточности называется пороговым. Если организация продает продукции меньше порогового объема продаж, она терпит убытки, если больше – получает прибыль.

Для определения точки безубыточности (порога рентабельности) в международной практике также используют метод уравнений, основанный на исчислении прибыли организации по формуле

 

Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты = Прибыль

(3.1)

 

Детализируя порядок расчета показателей формулы, ее можно представить в следующем виде:

 

(Цена за ед. ´ Количество единиц) – (Переменные затраты на ед. ´ ´ Количество единиц) – Постоянные затраты = Прибыль.

(3.2)

 

Суммой покрытия (маржинальным доходом) называется разница между выручкой от реализации и всей суммой переменных затрат. Сумму покрытия можно рассчитать и по-другому – как сумму постоянных затрат и прибыли. Расчет суммы покрытия позволяет определить средства строительной организации от реализации выпускаемой продукции, чтобы возместить постоянные затраты и получить прибыль. Таким образом, сумма покрытия показывает уровень рентабельности как всего производства, так и отдельных видов работ. Чем выше разница между продажной ценой изделия и суммой переменных затрат, тем выше сумма его покрытия и уровень рентабельности. Коэффициент покрытия определяется как отношение суммы покрытия к сумме выручки от реализации (объему продаж).

Важно определить, при каком объеме продаж окупятся валовые затраты строительной организации. Для этого необходимо рассчитать точку безубыточности, в качестве которой принимаются значения выручки или объема производства строительной организации, обеспечивающие покрытие всех затрат и нулевую прибыль. То есть выявляется минимальный объем выручки от реализации продукции, при котором уровень рентабельности будет больше нуля. Если организация получает выручку больше той, которая соответствует точке безубыточности, значит, она работает прибыльно. Сравнение двух значений выручки позволяет оценить допустимое снижение выручки (объема продаж) без опасности оказаться в убытке.

Чтобы найти точку безубыточности, необходимо ответить на вопрос, до какого уровня должна упасть выручка, чтобы прибыль стала нулевой? При этом нельзя просто сложить переменные и постоянные затраты, так как при снижении объемов производства переменные затраты также снижаются. Для решения этой задачи можно воспользоваться формулой точки безубыточности:

Чтобы оценить, насколько фактическая выручка превышает выручку, обеспечивающую безубыточность, необходимо рассчитать запас прочности (процентное отклонение фактической выручки от пороговой):

Для определения воздействия изменения выручки на изменение прибыли рассчитывают эффект производственного рычага (производственный левередж):

 

или

Эффект операционного рычага и его влияние на прибыль. Эффект операционного рычага (производственного) – это быстрое изменение чистой прибыли при росте выручки от реализации. Он происходит под влиянием постоянных затрат на производственный процесс и продажу. При этом данные расходы остаются неизменными, а выручка растет. Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов произойдет изменение прибыли при росте (уменьшении) выручки на 1%. Чем выше удельный вес расходов (постоянных), используемых в производстве и реализации, тем более мощно действует рычаг. Формула его определения: разница между выручкой и затратами/прибыль. Определение «рычаг» используется в различных науках. Это специальное приспособление, которое позволяет усилить воздействие на тот или иной объект. В экономике в роли такого механизма выступают постоянные издержки. Операционный рычаг выявляет, насколько предприятие зависит от затрат, включенных в себестоимость продукции. Этот показатель характеризует деловой риск. Эффект операционного рычага наблюдается в том, что даже небольшое изменение выручки приводит к более сильному росту или уменьшению прибыли. Предположим, что доля затрат постоянных в себестоимости продукции велика, тогда фирма имеет очень высокий уровень производственного рычага. Следовательно, и деловой риск значительный. Если такое предприятие даже немного изменит объем продаж, то получит существенное колебание прибыли. В работе каждой организации существует точка безубыточности. В ней уровень операционного рычага стремится к бесконечности. Но при незначительном отклонении объема продаж от данной точки происходит вполне существенное изменение рентабельности. И чем больше отклонение от точки безубыточности, тем меньший доход компания получает. Стоит учитывать, что практически все фирмы занимаются выпуском или продажей нескольких видов продукции. Поэтому эффект операционного рычага необходимо рассматривать по общей выручке от реализации и по каждому товару (услуге) в отдельности. В случае, когда происходит рост постоянных затрат, необходимо выбрать стратегию, нацеленную на повышение объемов реализации. При этом не имеет значения даже снижение уровня переменных издержек. На эффект операционного рычага влияют только постоянные затраты. Анализ его важен для финансовых менеджеров. Изучение операционного рычага помогает выбрать правильную стратегию в управлении прибылью, затратами и деловым риском. Существует несколько факторов, влияющих на уровень производственного рычага: - цена, по которой реализуется продукция; - объем продаж; - затраты, главным образом постоянные. Если на рынке сложилась неблагоприятная конъюнктура, то это приводит к снижению продаж. Обычно такая ситуация складывается на первой стадии жизненного цикла продукта. Тогда еще точка безубыточности не преодолена. И это требует значительного снижения постоянных затрат, расчет финансового рычага. И наоборот, когда рыночная конъюнктура благоприятна, можно чуть ослабить контроль над издержками. Подобный период можно использовать для модернизации основных средств, для инвестирования в новые проекты, закупок активов и т.п. Отраслевая принадлежность предприятия диктует определенные требования к размеру капиталовложений, автоматизации труда, к квалификации специалистов и т.п. Если организация работает в сфере машиностроения, тяжелой промышленности, то управление операционным рычагом затруднительно. Это связано с большими постоянными издержками. Но если фирма занимается предоставлением услуг, то регулирование операционным рычагом довольно простое. Целенаправленное управление переменными и постоянными затратами, изменение их в зависимости от сложившейся на рынке ситуации позволит снизить деловой риск и повысить прибыль предприятия.

Механизм управления операционной прибылью предприятия

В структуру механизма управления прибылью входят следующие элементы:

• государственной правовое и нормативное регулирование вопросов формирования и распределения прибыли предприятия: налоговое регулирование, регулирование механизма начисления амортизации основных фондов и нематериальных активов, регулирование минимальных размеров заработной платы и прочее;

• рыночный механизм регулирования формирования и использования прибыли предприятия. Спрос и предложение на товарном и финансовом рынках формируют уровень цен на продукцию, стоимость привлечения кредитов, прибыльность отдельных ценных бумаг, среднюю норму прибыльности капитала;

• внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования, распределения и использования прибыли. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия;

• система конкретных методов и приемов осуществления управлением прибылью. Основные методы: технико-экономические расчеты, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения, операционный анализ CVP.

Ключевыми моментами CVP служат:

• операционный рычаг;

• порог рентабельности;

• запас финансовой прочности предприятия;

• порог безубыточности.

Механизмом управления величиной операционной прибыли является операционный рычаг. Операционный рычаг – это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения (оптимизации) структуры себестоимости (постоянных и переменных расходов) и объема реализации продукции, это как ипотека сбербанк.

Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. Текущие затраты подразделяются на постоянные и переменные. Наличие в составе операционных затрат какой-либо суммы постоянных затрат ведет к тому, что при изменении объема реализации сумма операционной прибыли изменяется еще более высокими темпами. Эффект операционного рычага состоит в наращении (падении) прибыли при росте(падении) объемов производства за счет экономии (перерасхода) на постоянных расходах.

Различное соотношение постоянных и переменных затрат позволяет включать механизм операционного левериджа с разной интенсивностью влияния на операционную прибыль

Чем больше коэффициент операционного левериджа, тем в большей мере предприятие способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации. При одинаковых темпах прироста объема реализации продукции предприятие, имеющее больший коэффициент операционного левериджа при прочих равных условиях всегда будет в большей мере наращивать сумму своей операционной прибыли по сравнению с предприятием с меньшим значением коэффициента операционного рычага.

Конкретное соотношение прироста операционной прибыли и объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного рычага характеризуется силой операционного рычага (СОР). Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема: если у предприятия высокий уровень операционного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к росту прибыли. СОР измеряется соотношением темпа прироста балансовой прибыли к темпу прироста объема реализации.

В практических расчетах определения силы операционного рычага (СОР) применяют отношение так называемой валовой (контрибуционной) маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа (сумма покрытия) представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реализации. Изменяется выручка от реализации – изменяется и сила воздействия операционного рычага. Сила воздействия операционного рычага в значительной степени зависти от среднеотраслевого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты. Эффект операционного рычага поддается контролю на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот.

В конкретной ситуации операционной деятельности предприятия проявление действие механизма операционного рычага имеет особенности:

1. Положительное влияние операционного рычага начинается только после того, как предприятие преодолеет порог рентабельности (точку безубыточности) своей операционной деятельности. Это связано с тем, что предприятие обязано «отыграть», «возместить» свои постоянные операционные затраты независимо от конкретного объема реализации продукции, потому, что чем выше сумма постоянных затрат и коэффициент операционного левериджа, тем позже оно достигнет точки безубыточности

2. После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент операционного левериджа, тем большим влиянием на прирост прибыли оно будет обладать, наращивая объем реализации.

3. Наиболее положительное влияние операционного левериджа достигается в поле максимального приближения к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности (т.е. при наращении запаса финансовой прочности) эффект СОР начинает снижаться.

4. Механизм операционного рычага имеет и обратную направленность: при каком-либо снижении объема реализации продукции еще в большей мере будет уменьшаться размер валовой операционной прибыли. При снижении доходов предприятия постоянные затраты уменьшить весьма трудно. По существу, это означает, что высокий удельный вес постоянных затрат в общей сумме свидетельствует об ослаблении гибкости предприятия. В случае необходимости выйти из своего бизнеса и перейти в другую сферу деятельности, круто диверсифицироваться предприятию будет весьма сложно и в организационном и в финансовом смысле, чем больше стоимость материальных основных средств, тем больше предприятие «увязает» в нынешней своей рыночной нише. Мало того, повышенный удельный вес постоянных затрат усиливает действие операционного рычага. И снижение деловой активности предприятия выливается в умноженные потери прибыли. Остается утешаться тем, что если выручка наращивается все-таки достаточными темпами, то при сильном операционном рычаге предприятие хотя и платит максимальные суммы налога на прибыль, но имеет возможность выплачивать дивиденды и обеспечивать финансирование развития.

5. СОР проявляется только в краткосрочном периоде. Это определяется тем, что операционные затраты, относимые в состав постоянных, остаются неизменными лишь в течение короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема реализации происходит очередной «скачок» суммы постоянных операционных расходов, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою операционную деятельность. Другими словами, после такого «скачка», обуславливающего изменении коэффициента операционного левериджа, его эффект проявляется в новых условиях хозяйствования.

Операционный рычаг генерирует предпринимательский риск - риск, связанный с конкретным бизнесом предприятия и его рыночной нишей. Предпринимательский риск выражается в получении убытка при падении объемов сбыта. Неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии, не всегда имеющаяся возможность уложиться себестоимостью в цену реализации и обеспечить нормальную массу, норму и динамику прибыли, само действие операционного рычага, сила которого зависит от удельного веса постоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гибкости предприятия – все это вместе генерирует предпринимательский риск.

Запас финансовой прочности – это кромка, предел безопасности предприятия. Для этого необходимо сначала найтипорог рентабельности.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю. Порог рентабельности в стоимостном выражении находится в виде отношения постоянных прямых и косвенных затрат (числитель) к валовой марже в относительном выражении в выручке (знаменатель).Порог рентабельности в штуках находится в виде отношения постоянных прямых и косвенных затрат к валовой марже на единицу продукции.

Запас финансовой прочности предприятия – это разница между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Он показывает, на сколько при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

Порог безубыточности товара – это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю. Промежуточная маржа - это разность между выручкой и суммой переменных и прямых постоянных затрат. Порог безубыточности в стоимостном выражении находится в виде отношения постоянных прямых затрат (числитель) к валовой марже в относительном выражении в выручке (знаменатель). Порог безубыточности в штуках находится в виде отношения постоянных прямых затрат к валовой марже на единицу продукции.

18. Самоокупаемость и самофинансирование предприятий, работающих в условиях коммерческого (хозяйственного) расчета. Самоокупаемость

Прежде всего, в первичных хозяйственных звеньях должен быть практически реализован принцип самоокупаемости. Этот принцип обеспечивается в том случае, если в распоряжении объединений и предприятий будут оставаться денежные средства. Механизм такой: предприятие сбывает свою продукцию потребителям и получает прибыль. Из этой прибыли оно выплачивает налоги и т. п., рассчитывается по своим «финансовым обязательствам». Остаток денег после всех этих выплат - его.

Другими словами, предприятие при самоокупаемости должно хозяйствовать без субсидий и благотворительных бюджетных пособий. Такое условие предполагает наличие у руководителей коммерческой жилки. Коллективам придется вести теперь экономически вынужденную борьбу за качество продукции и за соблюдение сроков ее поставки потребителям. Иначе говоря, надо будет прилагать всяческое старание, чтобы не просить дотаций у государственного бюджета.

Самоокупаемость и самофинансирование как один из важнейших признаков полного хозрасчета в современных условиях являются неоднозначными категориями: самоокупаемость представляет собой первую ступень хозрасчета, а самофинансирование - высшую его ступень.

При самоокупаемости хозяйственная ситуация на предприятии складывается таким образом, что за счет выручки от реализации продукции и оказания услуг покрываются текущие затраты производства и содержится социальная сфера деятельности. Поэтому самоокупаемость - низшая, начальная ступень хозрасчета. Коллектив предприятия располагает такой долей заработанных средств, которая достаточна для возмещения материальных затрат, перечисления амортизации основных производственных фондов, выдачи денежных средств на заработную плату. За счет этих средств предприятие содержит жилищно-коммунальные объекты, учреждения культуры и отдыха, спортивно-оздоровительные сооружения, детские ясли и сады, подсобные хозяйства. Кроме того, из этих средств ведутся расходы на автоматизацию и механизацию производства, улучшение условий труда и его охрану, новые технологические процессы и экологические мероприятия. Эти затраты и расходы невозможны без получения предприятием определенной суммы прибыли, как правило, в пределах установленного уровня рентабельности. Вместе с тем при самоокупаемости предприятия техническое перевооружение производства, реконструкция и расширение производственных площадей, широкое развитие социальной сферы должны осуществляться уже за счет заемных средств (краткосрочных или долгосрочных кредитов), а также лизинговых операций.

При самоокупаемости коллективы предприятий выявляют резервы повышения эффективности производства, вскрывают «узкие» места и различные недостатки, определяют факторы совершенствования своей деятельности. Это способствует дальнейшему повышению качества продукции, своевременному выполнению договорных обязательств по поставкам продукции, ликвидации непроизводительных расходов, сокращению брака в производстве.

При самофинансировании коллектив предприятия зарабатывает деньги не только на все виды текущих затрат на производство и реализацию продукции, но и на техническое перевооружение и реконструкцию производства, внедрение достижений науки и техники, строительство крупных социальных объектов. Таким образом, в условиях самофинансирования предприятие обеспечивает все капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения за счет собственных основных и оборотных средств, прибыли и кредитов банка. В процессе хозяйственно-финансовой деятельности предприятие рассчитывает только на себя и экономически полностью отвечает за результаты своей работы и выполнение соответствующих обязательств перед бюджетом, банком, поставщиками и потребителями. Бюджетные ассигнования и источники вышестоящих организаций сохраняются лишь для финансирования строительства новых предприятий или для реализации особо важных научно-технических разработок общегосударственного назначения. Предприятия не могут пользоваться безвозмездным финансированием со стороны государства.

В условиях работы предприятия на полном хозрасчете в условиях рынка единственный источник финансирования всех затрат - прибыль, а при его недостаточности таким источником являются кредиты банка, которые впоследствии также должны погашаться за счет собственных средств предприятия. Прибыль не подлежит изъятию или перераспределению и находится в полном распоряжении трудового коллектива

2.1 Самофинансирование

Источники финансирования предприятия делят на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал). Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств и прежде всего -- чистой прибыли и амортизационных отчислений. Различают активное и неактивное (скрытое) самофинансирование. В случае активного самофинансирования единственным источником покрытия потребностей предприятия служит прибыль, которой должно хватить для уплаты налогов в бюджетную систему, процентов за кредит, процентов и дивидендов по ценным бумагам эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ.

Источниками скрытого финансирования выступают: чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами); оценочные резервы; доходы будущих периодов; остатки фондов потребления; просроченная задолженность поставщикам и др. Самофинансирование имеет ряд преимуществ: · за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия; · формирование и использование собственных средств происходит стабильно; · минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам); · упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной таможенной и денежно-кредитной политики государства).

Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов. Таким образом, внешнее финансирование означает, что капитал был предоставлен предпринимательской фирме из внешних источников. Основные формы внешнего финансирования -- это эмиссия ценных бумаг, привлечение банковских кредитов, использование коммерческого кредита, продажа паев банкам или другим предпринимательским структурам, получение безвозмездной финансовой помощи и др.

Финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, поскольку кредитор предоставляет денежные средства на условиях возвратности и платности, т.е. не участвует своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступает в роли заемщика.

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать оптимальный вариант финансового обеспечения, текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат.

В зависимости от того, как соотносятся доходы предприятия и его расходы, за счет каких источников они покрываются, различают три метода хозяйствования: бюджетный расчет, хозяйственный расчет, коммерческий расчет.

Хозяйственный расчет — это метод хозяйствования, при котором расширенное воспроизводство осуществляется за счет собственных средств на основе повышения эффективности использования производственных ресурсов. Данный метод порожден административно-командной системой и обусловлен высокой степенью централизации управления. Жесткая регламентация важнейших параметров производственно-хозяйственной деятельности (фиксированные цены и тарифы, распределительная система и др.) не позволяет хозяйствующим субъектам увеличивать прибыль за счет выгодной продажи товаров, производственных фондов и эффективного использования финансовых ресурсов предприятия. Источниками роста прибыли предприятий в условиях хозяйственного расчета являются только увеличение объемов продаж и снижение себестоимости Продукции за счет повышения эффективности использования производственных ресурсов.

Игнорирование возможностей увеличения прибыли за счет внешних источников обусловливает нехватку финансовых ресурсов для развития, расширения и совершенствования производства. Поэтому нередко крупные инвестиционные проекты государственных предприятий финансируются за счет средств бюджета. Такой механизм хозяйствования не только ограничивает хозяйственную самостоятельность предприятий и снижает рентабельность производства, но и не обеспечивает необходимой экономической заинтересованности и ответственности хозяйствующих субъектов за результаты производственно-коммерческой деятельности.

Переход к рыночной экономике со свободным ценообразованием, возможностью выбора видов хозяйственной деятельности и рынков сбыта требует трансформации хозяйственного расчета в коммерческий. Коммерческий расчет - это метод хозяйствования, при котором расширенное воспроизводство осуществляется за счет собственных средств на основе повышения эффективности использования всех ресурсов, в том числе и финансовых. Предприятия, работающие на принципах коммерческого расчета, получают возможность увеличить прибыль не только за счет снижения себестоимости, но и за счет выгодной продажи продукции по более высоким ценам, а также приобретения сырья по более низким ценам и получения дополнительных доходов на различных финансовых рынках.

Особенности современного периода обусловливают необходимость использования в реальной хозяйственной практике элементов всех трех методов хозяйствования. Так, фиксирование государством цен на отдельные виды социально значимой продукции заведомо ниже себестоимости обусловливает применение элементов бюджетного расчета. Установление предельного уровня цен создает предпосылки для хозяйственного расчета, а использование свободных цен в сочетании с различными формами собственности способствует развитию коммерческого расчета. Исходным принципом коммерческого расчета является наличие у хозяйствующего субъекта собственных средств.

Наличие собственных средств и хозяйственная самостоятельность являются исходными принципами коммерческого расчета, создающими основу для рентабельности и самоокупаемости.

Самоокупаемость и рентабельность является основным принципом коммерческого расчета, так как ориентирует предприятие на получение прибыли и осуществление расширенного воспроизводства за счет собственных средств.

Самоокупаемость и рентабельность означают, что доходы предприятия должны не только покрывать его экономические издержки (самоокупаемость), но и обеспечивать экономическую прибыль (рентабельность). '

Следующим принципом коммерческого расчета является принцип самофинансирования.

Различают следующие источники финансирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия: внутренние, включающие собственные средства предприятия (уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления); внешние (кредиты, средства, полученные от продажи акций, размещения облигаций).

Самофинансирование как принцип коммерческого расчета означает, что расширенное воспроизводство должно осуществляться за счет собственных средств предприятия. Самофинансирование не исключает использование заемных и привлеченных средств, однако долги предприятие покрывает за счет собственной прибыли.

Укреплению и развитию самофинансирования способствует ускоренная амортизация, основанная на уменьшении периода амортизации и соответствующем повышении ее годовых норм. В результате значительная часть стоимости основных фондов переносится на стоимость готовой продукции в более короткие сроки. Амортизационные отчисления как источник самофинансирования обеспечивают лишь простое воспроизводство. Особая роль в расширении и развитии производства принадлежит чистой прибыли, за счет которой формируется фонд накопления предприятия.

Самофинансирование за счет внутренних источников сохраняет собственный капитал, в результате чего повышается надежность и кредитоспособность предприятия. Оно становится менее зависимым от внешнего капитала, уменьшаются расходы по финансированию, облегчается процесс принятия решений по дальнейшему развитию за счет дополнительных инвестиций.

Эффективность функционирования предприятия во многом зависит от его заинтересованности в результатах производственно-коммерческой деятельности.

Принцип экономической заинтересованности означает, что у хозяйствующего субъекта должен быть стимул в организации производственно-коммерческой деятельности и повышении ее эффективности. Именно экономический интерес обусловливает целесообразность развития, расширения и совершенствования производства, что в конечном счете предопределяет экономический рост предприятия.

Экономическая заинтересованность как принцип коммерческого расчета обеспечивается в том случае, если хозяйствующий субъект получает экономическую прибыль, то есть прибыль, превышающую возможный доход от вложения денег в банк.

Экономическая заинтересованность хозяйствующих субъектов обеспечивается чистой прибылью, остающейся в их распоряжении. Ее величина зависит как от внутренних, так и внешних факторов. С одной стороны, чистая прибыль определяется массой прибыли, полученной предприятием, а следовательно, эффективностью его хозяйствования, а с другой - системой налогообложения и тех отчислений и сборов, которые выплачиваются из чистой прибыли.

Принцип экономической заинтересованности обязательно предполагает экономическую ответственность. Это объясняется тем, что в условиях широкой кооперации каждый хозяйствующий субъект связан договорными обязательствами со множеством поставщиков, потребителей и других субъектов внешней среды. Нарушение обязательств одним из них вызывает отрицательные последствия у других, что не позволяет им достигать поставленных целей, снижает эффективность хозяйствования.

Принцип экономической ответственности означает, что хозяйствующий субъект несет по своим обязательствам имущественную ответственность, которая наступает при нарушении предприятием договорных обязательств (по срокам поставки, качеству и т. п.) и осуществляется путем выплаты штрафов, пени, неустоек и других денежных санкций. Имущественная ответственность наступает при нарушении субъектом хозяйствования финансовых обязательств, а также в случаях неплатежеспособности и банкротства.

Использование вышеприведенных принципов в рыночной экономике не только усиливает стимулы в работе предприятий, но и повышает риск. Поэтому принятие хозяйственных решений должно сопровождаться мерами по снижению риска. Снижение риска также относится к принципам коммерческого расчета. Реализация принципов коммерческого расчета должна осуществляться на плановой основе. Следовательно, принцип плановости также относится к принципам коммерческого расчета.

В целом принципы коммерческого расчета должны обеспечить не только развитие предприятия, но и его экономическую безопасность (см. параграф 12.1). Обеспечение безопасности является принципом коммерческого расчета.

Все рассмотренные принципы коммерческого расчета находятся в тесной взаимосвязи и взаимообусловлены, поэтому оптимальная хозяйственная политика основана на их органическом сочетании.

Самоокупаемость и рентабельность. Самоокупаемость и рентабельность является основным прин­ципом коммерческого расчета, так как ориентирует предприятие на получение прибыли и осуществление расширенного воспроиз­водства за счет собственных средств.

Самоокупаемость и рентабельность означает, что доходы пред­приятия не только покрывают его экономические издержки, но и обеспечивают экономическую прибыль. Исследование коммерче­ского расчета как метода хозяйствования предприятий в рыночной экономике требует уточнения понятий «текущие издержки» и «прибыль».

Текущие издержки представляют собой выраженные в денеж­ной форме затраты, связанные с производственно-коммерческой деятельностью предприятия. По экономической сути текущие из­держки есть стоимость потребленных производственных ресур­сов. Поскольку последние могут быть покупными или принадле­жать владельцу предприятия, то различают явные и неявные из­держки. Явные издержки — это выраженные в денежной форме затра­ты производственных ресурсов, приобретаемых предприятием со стороны. К ним относятся материальные затраты, обусловлен­ные приобретением сырья, материалов, комплектующих деталей и узлов, заработная плата наемных рабочих и служащих, аморти­зационные отчисления от стоимости основного капитала, аренд­ная плата и др. Явные издержки предприятия отражаются в бухгалтерском учете, в связи с чем называются бухгалтерскими.

Неявные издержки — это выраженные в денежной форме за­траты производственных ресурсов, которые используются в процессе производства, но не являются покупными, а принадлежат владельцу предприятия. К таким производственным ресурсам от­носятся труд владельца предприятия и принадлежащий ему капи­тал. В связи с этим неявные издержки состоят, как правило, из двух частей: альтернативной стоимости труда и альтернативной стоимости капитала. Альтернативная стоимость труда, который затрачивает пред­приниматель, управляя своим предприятием, т- это заработная плата, которую он мог бы получить, работая на другом (альтерна­тивном) предприятии. Следует заметить, что если владелец пред­приятия получает заработную плату, которая отражается в бух­галтерской отчетности, то эти издержки являются явными.

Альтернативная стоимость капитала (АСК) - это возможная прибыль, которую получил бы предприниматель, вложив деньги в другое дело (в банк).

Альтернативная стоимость капитала зависит от номинального банковского процента по долгосрочным депозитам (% Б_ном) и ве­личины используемого в производственных целях капитала (К) и определяется по формуле:

При этом под капиталом следует понимать стоимость имуще­ства предприятия, отраженную в активе баланса, а именно, вели­чину долгосрочных, нематериальных и текущих активов.

Сумма явных (бухгалтерских) и неявных издержек образует экономические издержки предприятия.

Соответственно рассмотренной классификации издержек раз­личают бухгалтерскую, нормальную и экономическую прибыль.

Бухгалтерская прибыль представляет собой превышение дохо­дов предприятия (Д) над бухгалтерскими издержками и равна:

где П_6ух, Д, И_бух - соответственно бухгалтерская прибыль, доходы и бухгалтерские издержки предприятия.

Нормальная прибыль представляет собой ту прибыль, которую получил бы инвестор, вложив средства в другое дело (в банк). Вели­чину нормальной прибыли (П_норм) можно определить по формуле:

Как видно, величина нормальной прибыли равняется величине неявных издержек, альтернативной стоимости капитала.

Экономическая прибыль представляет собой превышение до­ходов предприятия над экономическими издержками (И_экон). Ее можно определить так:

Кроме того, экономическая прибыль есть превышение бухгал­терской прибыли над нормальной Основой нормального функционирования любого предпри­ятия является финансирование инвестиций, то есть процесс обра­зования денежного капитала, необходимого для непрерывного возобновления, расширения и совершенствования производства.

Финансирование инвестиций может осуществляться за счет различных источников: собственных средств предприятия, бюд­жетных ассигнований, личных средств владельца предприятия, средств различных фондов, заемных и привлеченных средств.

Каждый из перечисленных источников имеет свои преимущест­ва, недостатки, свою область применения. Так, бюджетное финан­сирование осуществляется в исключительных случаях для строи­тельства, реконструкции или технического перевооружения особо важных государственных объектов по списку, утвержденному пра­вительством.

Финансирование за счет средств различных общественных фондов (поддержки малого бизнеса, предпринимательства и дру­гих) носит разовый характер и осуществляется, как правило, при создании новых видов продукции и т.п. Между тем, под влиянием внешней среды в соответствии с требованиями потре­бителей возникает необходимость постоянных инвестиций, на­правляемых на обеспечение конкурентоспособности продукции и предприятия.

Личные средства владельца частного предприятия изредка мо­гут использоваться для финансирования инвестиционной деятель­ности, однако их величина ограничена возможностями владельца предприятия. Кроме того, вряд ли имеет смысл без конца инвестировать личные средства, в то время как предприятие создано для получения прибыли и удовлетворения за счет этого личных по­требностей собственника.

Ограниченность внешних источников и нецелесообразность их использования объективно обусловливает необходимость са­мофинансирования предприятия. Самофинансирование как принцип коммерческого расчета оз­начает, что расширенное воспроизводство осуществляется за счет собственных средств предприятия. Самофинансирование не исклю­чает использование заемных и привлеченных средств, однако долги предприятие покрывает за счет собственной прибыли. С учетом этого различают внутренние и внешние источники самофинансиро­вания.

Внутренние источники финансирования представлены собст­венными средствами предприятия: уставным фондом, чистой при­былью и амортизационными отчислениями. Уставный фонд формируется за счет взносов учредителей и предназначен для создания основных фондов и оборотных средств на момент начала функционирования предприятия. Простое воспроизводство основных фондов осуществляется за счет амортизационных отчислений. Равномерная амортизация не способствует своевременному обновлению основных фондов, так как большая часть первоначальной стоимости основных фондов может быть перенесена на стоимость готовой продукции только к концу амортизационного периода.

Укреплению и развитию самофинансирования способствует ускоренная амортизация, основанная на уменьшении периода амортизации и соответствующем повышении ее годовых норм. В результате значительная часть стоимости основных фондов пе­реносится на стоимость готовой продукции в более короткие сро­ки. Так, опыт стран с развитой рыночной экономикой показыва­ет, что в зависимости от метода начисления к середине амортиза­ционного периода компенсируется до 70—80 % первоначальной (восстановительной) стоимости основных фондов. Тем самым расширяются финансовые возможности предприятий по обнов­лению основных фондов, уменьшаются потери от замены физи­чески или морально изношенного оборудования до окончания амортизационного периода, что способствует своевременному обновлению производственного потенциала.

Применение ускоренной амортизации создает финансовые ус­ловия для активного инновационного процесса, что выгодно не только для хозяйствующих субъектов, но и для государства в целом.

Амортизационные отчисления как источник самофинансирова­ния обеспечивают лишь простое воспроизводство. Особая роль в рас­ширении и развитии производства принадлежит чистой прибыли, за счет которой формируется фонд накопления предприятия. В настоя­щее время все предприятия независимо от хозяйственно-правовой формы самостоятельно определяют величину чистой прибыли, на­правляемой на накопление в зависимости от потребности в инвести­циях. Поэтому доля чистой прибыли, направляемой на накопление, колеблется не только на различных предприятиях, но и на одном предприятии в различные годы. Необходимость обеспечения устой­чивого экономического роста объективно требует использования на накопление ежегодно в среднем не менее 50 % чистой прибыли.

Самофинансирование за счет внутренних источников обеспечи­вает прогрессивный прирост собственного капитала, в результате чего повышается надежность и кредитоспособность предприятия. Оно становится менее зависимым от внешнего капитала, уменьша­ются расходы по финансированию, облегчается процесс принятия решений по дальнейшему развитию за счет дополнительных инве­стиций.

Несмотря на очевидные преимущества финансирования за счет собственных средств, их недостаточность и ограниченность обу­словливают необходимость использования внешних источников. Внешнее финансирование — это использование средств кредитно-финансовых учреждений, нефинансовых компаний, населения.

Для хозяйствующих субъектов экономически выгодным является использование привлеченных средств, вырученных от продажи акции, так как это, по сути, безвозвратный, бессрочный и бесплатный кредит. Средства, вырученные от продажи акций, формируют или увеличивают уставный фонд, а, следовательно, собственные средства предприятия. Это обеспечивает финансовую независимость пред­приятия, его устойчивость к кризисным явлениям, облегчает условия привлечения заемного капитала.

Коммерческий кредит имеет место при продаже товаров с от­срочкой платежа и отражает кредитную сделку между продавцом и покупателем. Его объектом являются средства в товарной фор­ме. В большинстве случаев финансовые обязательства оформля­ются векселями (должника кредитору), которые используются как средство платежа через банк или, минуя его, повторно в виде платежа при передаче их участнику любой сделки вместо денег.

Банковский кредит предоставляется банками в денежной фор­ме. Он более эластичен, чем коммерческий, так как не ограничен суммами кредитных сделок, их направлением и сроками. Банков­ский кредит в отличие от коммерческого обслуживает не только обращение товаров, но и процесс производства. Использование в обращении банковского векселя вместо коммерческого расши­ряет масштабы вексельного оборота, делает кредит более обеспе­ченным, так как банки предоставляют гарантии кредитоспособно­сти заемщиков.