Раздел VI. Комплексная оценка состояния деловых финансов
предприятия и эффективности его работы.
Таблица 33.
Критериальные значения финансовых коэффициентов для оценки
кредитоспособности предприятия-заемщика
|
Показатель финансового состояния |
Класс кредитоспособности заемщика |
Вес | |||||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й | |||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
|
1. Коэффициент текущей ликвидности
|
более 2,5 |
от 2,0 до 2,5 |
от 1,5 до 2,0 |
от 1,0 до 1,5 |
менее 1,0 |
0,10 | |
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности
|
более 1,2 |
от 1,0 до 1,2 |
от 0,7 до 1,0 |
от 0,5 до 0,7 |
менее 0,5 |
0,25 | |
|
3. Уровень перманентного капитала
|
более 0,6 |
от 0,5 до 0,6 |
от 0,4 до 0,5 |
от 0,3 до 0,4 |
менее 0,3 |
0,15 | |
|
4. Коэффициент обеспе-ченности запасов собст-венными оборотными средствами
|
более 0,7 |
от 0,5 до 0,7 |
от 0,3 до 0,5 |
от 0,1 до 0,3 |
менее 0,1 |
0,20 | |
|
5. Коэффициент процентного покрытия *
|
более 6,0 |
от 5,0 до 6,0 |
от 4,0 до 5,0 |
от 3,0 до 4,0 |
менее 3,0 |
0,05 | |
|
6. Коэффициент обслуживания долга**
|
более 3,5 |
от 3,0 до 3,5 |
от 2,5 до 3,0 |
от 2,0 до 2,5 |
менее 2,0 |
0,05 | |
|
7. Рентабельность оборота (продаж)
|
более 40% |
от 40% до 35% |
от 30% до 25% |
от 25% до 20% |
менее 20% |
0,20 | |
Примечание:
* Коэффициент процентного покрытия (……… факт):
** Коэффициент обслуживания долга(……… факт):
Таблица 34.
Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика
|
№ п/п |
Финансовые коэффициенты |
Значение _ _ _ _ _ факт |
Класс кредитоспособности |
Весовой ранг |
Сводная оценка (4х5) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. |
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
|
0,10 |
|
|
2. |
Коэффициент быстрой ликвидности
|
|
|
0,25 |
|
|
3. |
Уровень перманентного капитала
|
|
|
0,15 |
|
|
4. |
Коэффициент обеспеченности запасов ЧОК (СОС) |
|
|
0,20 |
|
|
5. |
Коэффициент процентного покрытия
|
|
|
0,05 |
|
|
6. |
Коэффициент обслуживания долга
|
|
|
0,05 |
|
|
7. |
Рентабельность оборота
|
|
|
0,20 |
|
|
ИТОГО, средневзвешенная оценка |
|
|
1,00 |
| |
Примечание: Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:
первый класс платежеспособности – «очень хороший» (отлично);
второй класс платежеспособности – «хороший» (хорошо);
третий класс платежеспособности – «средний» (удовл.);
четвертый класс платежеспособности – «слабый» (неуд.);
пятый класс платежеспособности – «плохой» (неуд.).
Предприятие будет отнесено коммерческим банком к …………… классу заемщиков кредитных ресурсов (оценочные суждения: качественный заемщик или проблемный заемщик).
Таблица 35
Диагностика финансовой несостоятельности предприятия,
с использованием пятифакторной модели Альтмана (……….факт)
|
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 | ||||
|
К1 |
|
|
1,2К1 | |
|
К2 |
|
|
1,4К2 | |
|
К3 |
|
|
3,3К3 | |
|
К4 |
|
|
0,6К4 | |
|
К5 |
|
|
К5 | |
|
Z счет для ………… года составил |
| |||
Формула Э. Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 ,
где: К1 – доля чистого оборотного капитала в имуществе;
К2 – рентабельность активов, покрытых капитализированной прибылью;
К3 – экономическая рентабельность активов;
К4 – отношение уставного капитала к совокупной задолженности предприятия;
К5 – оборачиваемость активов (деловая активность предприятия).
Для прогнозирования угрозы банкротства предприятия в течение двух лет используется оценочная шкала модели Альтмана:
|
Z < 1,81 |
1,81 < Z < 2,675 |
Z = 2,675 |
2,675 < Z <2,99 |
Z > 2,99 |
|
Вероятность банкротства очень высокая |
Вероятность банкротства высокая |
Вероятность банкротства средняя (равна 0,5) |
Вероятность банкротства невелика |
Вероятность банкротства очень низкая |
Вероятность наступления банкротства предприятия в краткосрочной перспективе ………….. .
Таблица 36
Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.
|
Тип финансовой устойчивости предприятия |
Расчетные формулы и алгоритмы определения |
Оценочные суждения |
|
Абсолютная устойчивость |
А1210 < (СОС+П1510) |
«отл.» |
|
Нормальная устойчивость |
А1210 = (СОС+П1510) |
«хор.» |
|
Неустойчивое финансовое положение |
А1210 ≤ (СОС+П1510+ЧКК) |
«удов.» |
|
Кризисное финансовое положение |
А1210 > (СОС+П1510+ЧКК) |
«неуд.» |
Таблица 37
Определение типа финансовой устойчивости предприятия.
|
Наименование |
Абсолютное значение, тыс. руб. |
±Δ (3-2) |
Индекс роста (3 : 2) | ||||
|
…….. база |
…….. факт | ||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |||
|
Запасы |
|
|
|
| |||
|
Источники финансирования запасов |
Собственные оборотные средства (СОС) |
|
|
|
| ||
|
Банковские займы (П1510) |
|
|
|
| |||
|
Чистый коммерческий кредит (ЧКК) |
|
|
|
| |||
|
(СОС+П1510+ЧКК) |
|
|
|
| |||
|
Тип финансовой устойчивости |
|
|
|
| |||
Таблица 38.
Оценка финансового равновесия предприятия
|
Критерии финансового благополучия предприятия |
Алгоритмы расчета |
Формула |
………… факт |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Критерий быстрой ликвидности |
|
|
|
|
Критерий коммерческой платежеспособности |
|
|
|
|
Критерий финансовой самодостаточности |
|
|
|
|
Критерий формирования чистого оборотного капитала (ЧОК) |
|
|
|
|
Критерий формирования собственных оборотных средств (СОС) |
|
|
|
|
Критерий формирования чистого коммерческого кредита (ЧКК) |
|
|
|
|
Уровень самоокупаемости предприятия |
|
|
|
Примечание: Финансовое равновесие предприятия обеспечивается, если большинство (не менее пяти) финансовых коэффициентов превышают единицу.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия (……………. факт)
Таблица 39
Финансовые (балансовые) коэффициенты
|
Идентификаторы качества финансового состояния |
Норма- тив |
_ _ _ _ _ факт |
Тенденция
| ||||
|
КСОВ |
Совокупный показатель ликвидности |
1,0 |
|
| |||
|
КБСР |
Быстрая ликвидность |
1,0 |
|
| |||
|
КТКЩ |
Текущая ликвидность |
2,0 |
|
| |||
|
КЛАК |
«Лакмусовая бумажка» |
0,9 |
|
| |||
|
КБИВЕР |
Коэффициент Бивера |
0,4
|
|
| |||
|
КИНВ |
Коэффициент инвестирования |
1,0 |
|
| |||
|
КУСТ |
Доля СОС в оборотных активах |
0,10 |
|
| |||
|
КЗАП |
Коэф. обеспеченности запасов СОС |
0,3 |
|
| |||
|
КАВТ 44 |
Коэф. автономии |
0,50 |
|
| |||
|
КПЕР |
Уровень. перманентного капитала |
0,55 |
|
| |||
|
КСАМ |
Уровень самоокупаемости |
1,0 |
|
| |||
|
RЦ |
Рентабельность оборота |
10% |
|
| |||
|
RК |
Экономическая рентабельность |
d% |
|
| |||
40
Таблица 40.
Определение качества годового баланса предприятия
и оценка доминирующих тенденций
|
№ п/п |
Признаки благополучного бухгалтерского баланса |
Оценочные суждения | |
|
позитив (+) |
негатив (-) | ||
|
1. |
Валюта баланса, характеризующая финансовые ресурсы предприятия и его имущество, должна демонстрировать повышательную тенденцию |
|
|
|
2. |
Темпы роста выручки должны опережать темпы роста имущества производственного назначения |
|
|
|
3. |
Темпы роста текущих активов должны обгонять темпы роста основных средств предприятия |
|
|
|
4. |
Доля собственного капитала должна доминировать в структуре финансовых ресурсов, обеспечивая приоритетность темпов его роста |
|
|
|
5. |
Доля собственных оборотных средств должна составлять не менее десяти процентов (10%) текущих активах предприятия |
|
|
|
6. |
Чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% запасов, необходимых для обеспечения годовой производственной программы |
|
|
|
7. |
Темпы роста кредиторских задолженностей должны обгонять динамику краткосрочных займов |
|
|
|
8. |
Предприятие должно располагать чистым коммерческим кредитом, позволяющим частично финансировать запасы на спонтанной основе |
|
|
|
9. |
Предприятие ежегодно должно капитализировать не менее половины чистой прибыли, формирую реинвестиции, предназначенные для самофинансирования активов |
|
|
|
10. |
Предприятие должно поддерживать ежегодный экономический рост, обеспечивая соблюдение «Золотого привила бизнеса» |
|
|
Таблица 41.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия и эффективности его работы (………. факт)
|
Индикаторы |
Формулы |
Расчеты (статика, динамика) |
Оценочные суждения | |||||||
|
позитив |
негатив | |||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | ||||||
|
«Золотое правило бизнеса»
|
|
|
|
| ||||||
|
| ||||||||||
|
Формулы Дюпона |
для экономической рентабельности (………..год) |
|
|
|
| |||||
|
|
|
|
| |||||||
|
для финансовой рентабельности (………..год) |
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||
|
«Эффект финансового рычага» (………..год) |
|
проценты |
млн.руб. |
|
| |||||
|
|
| |||||||||
42
Продолжение таблицы 41
|
Индикаторы |
Формулы |
Расчет (статика, динамика) |
Оценочные суждения | ||
|
позитив |
негатив | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Упущенная выгода |
по операционной прибыли [млн.руб.] |
|
|
|
|
|
по чистой прибыли [млн.руб.] |
|
|
|
| |
|
Тип финансовой устойчивости |
|
|
|
| |
|
Уровень кредитоспособности предприятия-заемщика (табл. 34) |
Класс заемщика …………. |
|
|
| |
|
Уровень финансового равновесия предприятия (табл. 38) |
……….. позиций из семи (не менее пяти) |
|
|
| |
|
Оценка состояния деловых финансов предприятия (стр. 39) |
|
|
|
| |
|
Качество годового баланса предприятия (табл. 40) |
……….. позиций из десяти (не менее восьми) |
|
|
| |
43