6. Выпуск центрального банка

151. Прежде чем приступить к обсуждению финансовых услуг в общей форме, представляется полезным обсудить вопрос об исчислении выпуска центрального банка. Существуют три широкие группы услуг, предоставляемых центральным банком. Это услуги, связанные с осуществлением денежной политики, услуги финансового посредничества и другие «пограничные» услуги, которые могут быть отнесены к той или другой группе, упомянутой выше. Услуги, связанные с осуществлением денежной политики, по своему характеру являются коллективными услугами, предоставляемыми обществу в целом, и таким образом, представляют собой нерыночный выпуск. Услуги финансового посредничества являются по своему характеру индивидуальными услугами и в условиях, когда не проводится политика интервенций в отношении ставки процента, устанавливаемой центральным банком, должны рассматриваться как рыночные. Пограничные случаи, такие как услуги по осуществлению надзора и контроля, могут рассматриваться как рыночные или нерыночные в зависимости от того, достаточна ли плата за услуги для возмещения затрат на производство услуг.

152. В принципе, необходимо проводить различие между рыночными и нерыночными услугами, но на практике следует рассмотреть вопрос о возможных затратах, связанных с проведением такого различия и его относительной важности, прежде чем принимать решение о применении теоретических рекомендаций. В тех случаях, когда невозможно отделить рыночный выпуск от нерыночного, весь выпуск центрального банка должен рассматриваться как нерыночный и оцениваться по сумме затрат на производство.

Пограничные случаи в отношении таких услуг, как осуществление надзора

153. Центральные банки часто осуществляют деятельность по надзору за финансовыми корпорациями. Можно считать, что эта деятельность осуществляется в интересах общества в целом, и в национальных счетах она должна отражаться как расходы сектора государственного управления на конечное потребление. В качестве аргумента в пользу такой точки зрения можно сослаться на деятельность органов государственного управления по регулированию рыночной деятельности, осуществление которой может быть возложено на специализированное агентство, и на государственное учреждение, занятое обеспечением общества дорогами, плотинами и мостами. С этой точки зрения надзорные функции являются коллективными услугами, и они должны отражаться как расходы на конечное потребление сектора государственного управления.

154. Однако возможна и такая точка зрения, в соответствии с которой услуги органов государственного управления по регулированию деятельности финансовых учреждений осуществляются в интересах финансовых посредников, так как эти услуги содействуют более эффективному функционированию этих учреждений. С этой точки зрения они сравнимы с такими услугами органов государственного управления по регулированию экономики, как осуществление контроля за качеством продуктов питания и лекарств, расходы на которые в национальных счетах отражаются как промежуточное потребление производителей. Тот факт, что финансовые посредники платят за эти услуги в некоторых странах (например, в ряде стран Латинской Америки), говорит в пользу этой точки зрения. Придерживаясь этой аргументации, можно придти к выводу, что услуги по надзору не являются коллективными и должны отражаться как промежуточное потребление финансовых посредников. Однако, даже если придерживаться той точки зрения, что услуги по надзору являются рыночными, так как за них взимается плата, если она недостаточна для возмещения затрат банка, понесенных в связи с его надзорной деятельностью, тогда эти услуги должны рассматриваться как нерыночный выпуск и как часть расходов на конечное потребление сектора государственного управления.

Предоставление нерыночного выпуска

155. Если центральный банк идентифицирован как отдельная институциональная единица, он всегда должен быть отнесен к сектору финансовых корпораций, но никогда к сектору государственного управления. Коллективное потребление, связанное с предоставлением услуг по осуществлению денежной политики, отражается как расходы органов государственного управления, однако они не несут расходы, которые фактически несет центральный банк. Поэтому должен быть отражен текущий трансферт в размере стоимости нерыночного выпуска центрального банка, выплаченный центральным банком и полученный органами государственного управления, с тем чтобы обеспечить источник средств для приобретения органами государственного управления нерыночного выпуска центрального банка. Этот подход описан в параграфе 8.130.

Предоставление рыночного выпуска

156. Если центральный банк оказывает услуги финансового посредничества, и они весьма значительны, и если возможно и целесообразно получить данные для отдельного заведения центрального банка, которое их предоставляет, тогда эти услуги должны быть отражены как оплачиваемые единицами, которые их получают. Услуги по надзору, рассматриваемые как рыночные услуги, должны отражаться в счетах аналогичным образом.