10. Спрос на деньги

Напомним, что спрос на деньги (L)- спрос на реальные балансы, поскольку люди держат деньги только для того, чтобы покупать товары. Если все цены удвоятся, то людям нужно иметь в 2 раза больше денег в номинальном выражении, чтобы приобрести тот же набор товаров, но реальное количество денег не изменится.

Что же определяет спрос на деньги? Здесь можно выделить два основных фактора:

1. уровень реальных доходов. Люди держат деньги, чтобы финансировать свои расходы, которые в свою очередь зависят от дохода: рост Y => рост L

2. ставка процента, которая отражает издержки, связанные с тем, что человек держит свои финансовые ресурсы в виде денег. Альтернативой деньгам являются облигации, по которым можно получить доход в виде процентных платежей. Если i растет => индивидуум несет большие издержки, храня финансовые ресурсы в виде денег => L падает.

Мы далее будем считать, что функция спроса на деньги описывается следующей линейной зависимостью

L = kY - hi , k,h>0

Параметры k,h отражают чувствительность спроса на реальные балансы к доходу и ставке % соответственно.

1. Предложение денег

Номинальное количество денег (М) контролируется Центральным банком и мы будем считать, что это заданная величина М₀. Напомним, что мы рассматриваем экономику с горизонтальной кривой предложения в силу того, что уровень цен р является заданным. Итак, теперь мы можем изобразить графически равновесие на рынке денег. Зафиксировав доход, нарисуем спрос на реальные денежные балансы как убывающую функцию i. Пересечение кривой спроса с кривой предложения денег дает нам (для данного Y) ставку i₁,которая уравновешивает рынок денег при доходе Y₁.

Если доход растет, то L сдвинется вправо, и мы получим что более высокому уровню доходов соответствует более высокая ставка % Совокупность всех пар (i,Y), которые уравновешивают рынок денег даст нам кривуюLM: L = kY – hi = M₀/p => i=(kY – M₀/p)/h или Y=(M₀/p+hi)/k

Свойства кривой lm:

1. Кривая LM имеет положительный наклон: если Y растет => L растет, а предложение денег M₀/p – постоянно => для того, чтобы равновесие восстановилось i должна возрасти, что повышает издержки, связанные с деньгами и => спрос на деньги (L) падает

2. Угол наклона LM определяется 2^мя факторами:

• чувствительностью спроса на деньги к изменению дохода (k)

• чувствительностью к изменению ставки % (h)

Проанализируем роль k:

Если k большие, то изменение дохода влечет большие изменения в спросе на деньги (сильнее сдвигается L) => чтобы восстановить равновесие требуется сильнее снизить привлекательность денег(т.е. сильнее повысить i) => чем больше k, тем более крутая LM

Проанализируем роль h

Если L очень чувствительна к h, то в ответ на рост Y достаточно совсем немного увеличить i и равновесие восстановится => ем больше h, тем более пологая LM.

3. Изменение реального предложения денег M₀/p ведет к сдвигу кривой LM.

Рассмотрим рост предложения денег. При прежнем доходе Y₀ и прежней ставке % спрос будет меньше предложения => нужно увеличить L путем изменения i, т.е. ставка % должна упасть => кривая LM сместится вниз или вправо.

4. Области избыточного предложения и спроса

Рассмотрим точки слева (сверху) от LM, например, точку Е₃. В точке Е₂ рынок денег в равновесии. Если Y уменьшится до Y₁ => L уменьшится => при прежней ставке мы имеем избыточное предложение денег, для устранения которого ставка % должна опустится. Справа (снизу) от LM, например, в точке Е₄будет, наоборот, наблюдаться избыточный спрос, т.к. доход вырос по сравнению с равн.(Е₁).