Раздел 4.

Практические задачи.

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

1. Первоначальные инвестиции в проект с ожидаемым сроком окупаемости 3 года составили 27 млн. руб. при ставке дисконта 18%. Определить чистую приведенную стоимость проекта (NPV) и сделайте вывод о возможности его реализации.

Чистая текущая стоимость (должно быть больше) NPV CF/(1+r)ⁿ –IC

NPV CF/(1+0.18)³-27 –нету дохода

Если NPV > 0, то можно считать, что инвестиция приумножит богатство предприятия и инвестицию следует осуществлять.

2. Имеются следующие данные: денежные средства – 70 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 28 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 130 тыс. руб.; основные средства – 265 тыс. руб.; нематериальные активы – 34 тыс. руб.; производственные запасы – 155 тыс. руб., кредиторская задолженность – 106 тыс. руб., краткосрочные кредит банка – 95 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 180 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэф.абс.ликвид = (ДС+КФВ) / (КЗ+КК) = 70+28 / 106+95 = 0,488 должно больше 0,2

Коэф сроч ликвид = (ДС+КФВ+ДЗ) / (КЗ+КК) = 70+28+130 / 106+95 = 1,134 должно более от 0,7 до 1

Коэф.тек.ликвид = (ДС+КФВ+ДЗ+ПЗ) / (КЗ+КК) = 70+28+130+155 / 106+95 = 1,905 должно быть 2 и более

3. Предприятие заказывает у поставщика сырье и материалы на сумму 3 млн. рублей. Выберите наиболее выгодный вариант финансирования.

а) воспользоваться условиями товарного кредита: срок отсрочки платежа 50 дней, надбавка к цене за отсрочку платежа – 3%;

б) быстро оплатить товар по исходной цене за счет привлечения банковского кредита на 2 месяца под 17% годовых.

 Сумма доплаты составит а) 3 000 000*0,03=90 000 руб. б) 3 000 000*0,17*2/12=85 000 руб. Таким образом выгоднее вариант б).

4. Предприятие финансирует свою деятельность за счет трех источников: дополнительного выпуска обыкновенных акций, с помощью привлечения долгосрочных долговых обязательств, а также за счет банковского кредита. Доля собственного капитала составляет 60% при стоимости данного источника 17%, стоимость долгосрочных долговых обязательств – 10,5% при их доле 25%, стоимость кредита – 13%. Чему равна средневзвешенная стоимость капитала (WACC)?

WACC=60%*17%+10.5%*25%+15%(это краткосроч обязат= 100-60-25)*13%=14,6% - должно стремится вниз, каждый рубль стоит 14 копеек

5. Определите эффект финансового рычага на основании следующих данных: прибыль от продаж – 16 млн. руб., налог на прибыль – 20 %, затраты на привлечение заемного капитала – 12 млн. руб. Величина заемного капитала равна 60 млн. руб., величина собственного капитала равна 35 млн. руб.

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где: СН – ставка нал на приб, КР – оэф рент актвов, Ск – ср размер ставки п% за кредит, ЗК – сред сумма исп заем капитала, СК собст кап

КР=(Чиста приб+Проценты(1-ставка налога))/ср суммарные активы*100%

Дисциплина «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

6. На основании данных, приведенных в таблице провести анализ состояния и движения основных средств предприятия, определив: коэффициент поступления, коэффициент выбытия, коэффициент износа; коэффициент годности.

тыс. руб

Наличие на начало года по первоначальной стоимости	Поступило в отчетном году	Выбыло в отчетном году	Наличие на конец года по первоначальной стоимости	Начисленная за текущий год амортизация
4280	1260	230	4280+1260-230=5310	600

К поступления = стоимость поступивших основных средств / стоимость основных средств на конец года=4280/5310=0,81

К выб=ОФ выб/ОФ на нач года=230/4280=0,05

Кизн=А/первонач стоим=600/4280=0,14

Кгодн= остаточной стоимости основных фондов/полной первоначальной стоимости = (5310-600)/4280=1,1

7. На основании данных таблицы проанализировать движение рабочей силы, рассчитав при этом: коэффициент оборота по приему персонала, коэффициент оборота по выбытию, коэффициент текучести кадров, абсолютное и относительное изменение показателей, сформулировать выводы.

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Принято, чел.	984	768
Выбыло, чел.	1 275	852
в том числе по собственному желанию	168	170
Среднесписочная численность персонала, чел	4698	5134

Коэффициент оборота по приему персонала (Кпр): Кпр = Кол-во принятого на работу персонала / Среднесписочная численность персонала = 768/5134 = 0,14(текущий год); 984:4698=0,20(базисный год)

Коэффициент оборота по выбытию (Кв): Кв = Кол-во уволившихся работников/Среднесписочная численность персонала = 852/5134 = 0,16(текущий год); 1275:4698=0,27(базисный год)

Как видно из расчетов, Кв больше Кпр, что возможно связано с автоматизацией ручного труда.

Коэффициент текучести кадров (Ктк): Ктк = Кол-во уволившихся работников по собственному желанию и за нарушение трудовой дисциплины / Среднесписочная численность персонала = 170/5134 = 0,03. (текущий год); 168:4698=0,03(базисный год)

Абсолютное изменение принятых на работу = отчетный период – базисный = 768-984= - 212 Относительное изменение = 768/984*100=78

Абсолютное изменение выбывших = 852-1275= - 423 Относительное изменение 852/1275*100=66,8

Абсолютное изменение по собственному желанию =170-168= 2 Относительное изменение = 170/168=101,2

Абсолютное изменение ср.численности персонала = 5134-4698= 436 Относительное отклонение = 109,28

Вывод : основываясь на абсолютное и относительное отклонение базисного и отчетного периода можно сказать , что отчетный период хоть и не на много ,но лучше базисного периода в плане движения трудовых ресурсов они были пассивнее чем в базисном году особенно коэффициент по выбытию он на 11% меньше чем в базисном году , это означает , что работа слаженна нет текучести кадров ,а именно квалифицированного персонала , что сулит за собой успешное процветание в производстве и вообщем в бизнесе .

8. Рассчитать цепные и базисные показатели темпа изменения объема производства, сформулируйте выводы.

Период	1			2		3	4
Объем производства, тонны	2500			2630		2550	2670

Решение

Период	1	2	3	4
Объем производства, тонны	2500	2630	2550	2670
Рост, тонны:
базисный	-	130	50	170
цепной	-	130	-80	120

Выводы: во втором периоде наблюдается одинаковое повышение темпа производства по обоим показателям, в третьем - снижение по обоим показателям (по цепному наиболее сильное), в четвертом – вновь повышение темпа (по цепному показателю наименее сильное).

9. На основании данных таблицы проанализировать влияние факторов на прибыль от продаж методом цепных подстановок. Сформулируйте выводы.

Решение

	Базовый год	Отчетный год	изм	Относ откл	прибыль
В	604	687	+83	687/604*100%=113,74	+83
С	374	427	+53	114,17	-53
Ком расх	53	42	-11	79,68	+11
Упр расх	79	59	-20	74,68	+20
Прибыль	98	159	61	162,24	61

Мы иллюминируем факторы за исключением одного и считаем, что на результат влияет только 1 показатель

10. Используя данные таблицы, рассчитайте выручку от реализации продукции, приведите показатель выручки в сопоставимый вид по цене и определить абсолютный и относительный прирост этого показателя.

Показатель	Базисный год	Отчетный год
Объем производства, шт	5100	6200
Цена, руб	800	900
Выручка, млн. руб

Выручка (баз. год) = 5100*800 = 4,08 млн

Выручка (отчет.период) = 6200*900=5,58 млн

Абс.прирост: ΔY = Y₁ - Y₀ = 5,58-4,08 = 1,5 млн руб

Относит.прирост: ΔY = (Y₁ - Y₀) / Y₀ ) *100% = 5.58-4.08 / 4.08 *100% = 36.76 %

Ответ: Абсолютный прирост: 1,5 млн руб; Относит.прирост: 36,76%

11. Используя данные таблицы, определите абсолютный и относительный прирост общих затрат предприятия, не учитывая фактор изменения объема производства. Сформулируйте выводы.

Показатель	Базисный год	Отчетный год	изм	Отн откл
Объем производства, тонны	1200	1500	+300	125%
Общая сумма затрат, млн. руб.	600	900	+300	150%
с/с н 1 продукции	600/1200=0,5	0,6	0,1	120%

Общая сумма затрат по базису=1200*0,6=720, абс прирост=900-720=180, отн прирост 900/720=125%

12. На основании данных таблицы напишите факторную модель прибыли и рассчитайте влияние факторов на изменение величины прибыли любым возможным способом факторного анализа.

Показатель	Базисный год	Отчетный год
Объем реализации продукции, шт.	8 000	8 400
Цена реализации, тыс. руб.	5	7
Себестоимость изделия, тыс. руб.	3	4

П=V(Ц-С)

П =баз16000 отчет25200

Изменения по таблице: +400 +2 +1 +9200

Раскладываем 9200 по методу абсолютных разниц:

дельта П^v = дельтаV(Цб-Сб) =400 (5-3) =800

дельта П^ц= Vотч (дельтаЦ) = 8400*2 =16800

дельта П^с=8400 (-(дельта С) = 8400(-(+1) =-8400

в сумме 9200

1. На основании данных таблицы определите резерв увеличения прибыли и рентабельности продаж за счет:

1. Увеличения объема продаж на 5%,

2. снижения себестоимости единицы продукции на 8 %,

3. увеличения цены на 15%.

На основании проведенного анализа сформулировать выводы.

Решение

	значение	прогноз	абсолют	относит
V	5600	5880	=5600*0,05=280	+5 %
Ц	100	115	15	+15 %
С	75	69	-6	-8 %
Приб=	=5600*(100-75) =140000	270480	130480
Рент продаж	=Приб/Выр= 25%	40%	15%
Выручка	5600*100=560000	676200	116200
Общ затр	V*C=420000	405720	-14280

Рент прод^П=Пр^{прогноз}/Выр^пл- Пр^план/Выр^план

Рент прод^В=Пр^прогн/Выр^прогн-Пр^прогн/Выр^план

14. Используя данные таблицы, определите изменение отчетного показателя материалоотдачи в результате изменения объема выпущенной продукции и величины материальных затрат. Сформулируйте выводы.

Показатель	План	Отчет	изм
Стоимость материальных затрат, тыс. руб.	400	500	100
Выручка, тыс. руб	5000	6000	1000
материалоотд	Выр/м=12,5	12	-0,5

Мо^план=В^п/М^п=12,5

Мо^усл=В^факт/М^план=6000/400=15

Мо^факт=В^факт/М^факт=12

Дельта Мо^в=Мо^усл+Мо^план=2,5, Дельта Мо^м=Мо^ф-Мо^усл=-3. Сумма равна -0,5. Увеличение мат затрат на 300 привело к сокр материалоотд на -3

1. По результатам анализа обеспеченности трудовыми ресурсами предприятия за отчетный год известно, что:

• доля численности рабочих в общей численности производственного персонала снизилась на 5%,

• численность всего персонала снизилась на 17%,

• приобретение нового оборудования позволило повысить выработку одного рабочего на 3%.

Как эти факторы повлияют на объем продукции в, планируемой к выпуску в предстоящем году, если фактический объем произведенной продукции составил 40 500 тыс. руб.

Доля 100 95 -5

Числ % 100 83 -17

Выр 1 раб 100 103 +3

Объем прод 40500 32892 -7608

Дельта Vдоля=40500(-0,05) =-2025

Дельта VЧисл пер = 40500+(-2025)*(-0,17)=-6541

Дельта Vвыр=40500+(-2025)+(-6541)*(0,03)=958

В сумме -7608