Висновок

Одна з визначальних рис нинішнього світового фінансового ринку — інтенсивний розвиток міжнародного ринку акцій. За останні десять років щорічний обсяг міжнародних емісій звичайних акцій збільшився майже у 20 разів. Але сукупний обсяг міжнародного ринку акцій залишається значно меншим за розмір міжнародного ринку облігацій.

Міжнародний ринок акцій складається із трьох сегментів — іноземних акцій, євроакцій та депозитарних розписок. Усі ці інструменти є титулами власності, які засвідчують майнові права на частку власності компанії-вмітента. Відмінності між цими інструментами пов'язані з наявністю різних механізмів розміщення і торгівлі акціями. Іноземні акції випускаються корпорацією-нерезидентом на фондовий ринок іншої країни. Євроакції пропонуються для продажу одночасно на кількох національних фондових ринках. Депозитарні розписки випускаються на національних фондових ринках як субститути акцій іноземних компаній, що перебувають у трастовому управлінні банку-депозитарію.

Міжнародний ринок акцій має тенденцію концентруватися на зрілих фондових ринках двох регіонів — Європи (головним чином у Великій Британії та, меншою мірою, у Німеччині) та США. У Європі зосереджені випуск і торгівля іноземними акціями, у США — емісія та обіг депозитарних розписок. Масштаби функціонування національних фондових ринків як центрів міжнародних акцій залежать від таких факторів, як: розмір і ліквідність місцевих фінансових ринків; доступність та якість інформації щодо цінних паперів і захист прав інвесторів; трансакційні витрати на випуск та обіг цінних паперів; ступінь і характер державного регулювання; податковий режим; специфіка національних бухгалтерських стандартів тощо.

Між провідними ринками міжнародних акцій посилюються інтеграційні зв'язки, але єдиного глобального міжнародного ринку акцій ще не склалося. Індикаторами розвитку міжнародного ринку акцій є міжнародні (світові) індекси акцій.

Основні терміни і поняття

іноземні акції, євро акції, депозитарні розписки, американські депозитарні розписки, спонсоровані (субсидовані) АДР-програми,