Розв’язок:

2001р. = (24 + 13,1) : 2 = 18,55

2002р. = (12,4 + 15,4) : 2 = 13,9

2003р. = (10,5 + 21,0) : 2 = 15,75 Σ за 4 р. = 63,1

2004р. = (4,8 + 25,0) : 2 = 14,9

К_t – прибутковість за конкретний рік

К_сер – середня прибутковість за певну кількість років

п – кількість років

Середньорічний для А і Б = 15,775 (К сер)

Розділ 2. Особливості фінансової діяльності суб’єктів господарювання різних організаційно-правових форм

2.1. Резидент України та нерезидент уклали договір про спільну діяльність підприємств без створення юридичної особи. Ведення спільної діяльності покладено на резидента України. Частка резидента у спільній діяльності становить 60%, частка не резидента – 40 %. За результатами звітного періоду загальна сума доходів від спільної діяльності дорівнює 100 тис.грн.

Визначити суму чистого доходу, який отримають резидент і нерезидент після оподаткування, якщо доходи останнього були репатрійовані.

Розв’язок:

100 тис. грн. → резидент: 60 тис. грн.

нерезидент: 40 тис. грн.

60 · 0,25 = 15 тис. грн. → резидент (податок з прибутку)

40 · 0,25 = 10 тис. грн. → нерезидент (податок з прибутку)

40 · 0,15 = 6 тис.грн.→ нерезидент→ податок на репатріацію доходів у розмірі 15% суми доходу

Чистий дохід* резидента: 60-15=45 тис.грн.

* нерезидента: 40-10-6=24 тис.грн.

Розділ 3. Формування власного капіталу підприємств

3.1. Стабільний середньорічний чистий прибуток підприємства становить 120 тис.грн., ставка капіталізації – 12 %, статутний капітал – 500 тис.грн. Визначити курс акцій за методом капіталізованої вартості.

Розв’язок:

КВ = 120000 / 0,12 = 1000 тис.грн.

ККВ = · 100% = 200

Пояснення: Капіталізована вартість підприємства – це приведена до теперішньої вартості величина майбутніх доходів на основі їх дисконтування. За порівняно стабільних доходів підприємства та ставки дисконтування капіталізована вартість визначається:

r = P / 100% ; r – ставка капіталізації; ЧП – чистий прибуток підприємства;

Курс за капіталізованою вартістю =

3.2. Статутний капітал акціонерного товариства становить 1 000 000 грн. (20 000 акцій номінальною вартістю 50 грн.). На загальних зборах акціонерів прийнято рішення про збільшення статутного капіталу на 50%, тобто співвідношення з яким робиться емісія дорівнює 2 : 1. Ринковий курс акцій до збільшення статутного капіталу становить 100 грн. Курс емісії нових акцій – 70 грн. за акцію. Визначити новий ринковий курс акцій.

Розв’язок:

Показники	Статутний капітал (грн.)	Кількість акцій (шт.)	Курс (грн)	Загальна курсова вартість акцій (грн.)
Параметри корпоративних прав до збільшення статутного капіталу	1000000	20000	100	2000000
Сума збільшення статутного капіталу	500000	10000	70	700000
Параметри корпоративних прав після збільшення статутного капіталу	150000	30000	90	2700000

К_р(новий) =

К_б – ринковий курс акцій

К_е – курс емісії нових акцій;

Статутний капітал: 1500000 грн. (30 тис. акц. · 50 грн./шт.)

3.3. Вартість привілейованих акцій АТ “А” складає 180 тис. грн., звичайних акцій – 523 тис. грн., показник фінансового лівериджу складає 0,46. В АТ “Б” вартість облігацій складає 68 тис. грн., привілейованих акцій – 195 тис. грн., показник фінансового лівериджу – 0,58.

Визначити вартість облігацій підприємства “А” і вартість звичайних акцій підприємства “Б”.