47. Понятие финансового состояния коммерческой организации, задачи анализа и источники информации. Внутренний и внешний финансовый анализ.

Предметом финансового анализа является финансовое состояние организации. Финансовое состояние - это экономическая категория, которая отражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию на определенный момент времени.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

• общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности их использования;

• определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Финансовое состояние характеризуется величиной капитала, активов и обязательств, которые должны иметь определенное соотношение между собой, для того чтобы обеспечить способность организации к развитию. При этом актив представляет собой доходообразующее имущество организации, которое увеличивает пассив.

Нарушение пропорций между периодом использования активов и сроком погашения обязательств приводит к возникновению в организации финансовых проблем, потере финансовой устойчивости, падению деловой активности, росту риска банкротства.

Финансовый анализ может быть внутренним и внешним.

Внешний анализ проводится по данным внешней финансовой отчетности и может выполняться кредиторами, покупателями, поставщиками, органами, представляющими интересы государства

Внутренний анализ проводится по данным внутренней документации (первичные документы, регистры бухгалтерского учета, управленческая документация и т.д.)

48. Система показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации, методика их определения.

В данном случае используются 4 группы показателей, которые позволяют дать характеристику предприятия с разных точек зрения:

• Показатели ликвидности;

• Показатели финансовой устойчивости;

• Показатели деловой активности;

• Показатели рентабельности.

1. Ликвидность показывает способность предприятия рассчитаться по всем своим обязательствам в течение года. Также существует понятие платежеспособности, которая показывает способность предприятия своевременно и полностью расплачиваться по своим обязательствам, сроком более года.

Ликвидность характеризуется тремя основными показателями, расчет которых позволит оценить риск ликвидности предприятия. Чтобы рассчитать показатели ликвидности используется группировка активов и пассивов соответственно по степени ликвидности и срочности.

Ликвидность активов		Срочность погашения обязательств
А1: наиболее ликвидные активы	Стр. 250 + 260	П1: наиболее срочные обязательства	Стр. 620
А2: быстрореализуемые активы	Стр. 240	П2: краткосрочные пассивы	Стр. 610 + 630 + 660 + 650
А3: медленнореализуемые активы	Все статьи 2-го раздела баланса, не вошедшие в первые группы ликвидности кроме стр. 230	П3: долгосрочные пассивы	Стр. 640 + 590
А4: труднореализуемые активы	Стр. 190 + 230	П4:постоянные(устойчивые) пассивы	Стр. 490

Расчет коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L₁) (нормативное значение 0,2-0,7):

Денежные средства и их эквиваленты должны покрывать краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент промежуточного покрытия (L₂) (нормативное значение 1,5):

Промежуточное покрытие отличается от абсолютной ликвидности на величину краткосрочной дебиторской задолженности, при этом нормативное значение возрастает более, чем в 2 раза (с 0,7 до 1,5). Из этого следует, что у предприятия должна быть краткосрочная дебиторская задолженность, чтобы обеспечить максимальные финансовые результаты хозяйственной деятельности.

3. Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) (L₃) (нормативное значение 2,0):

Учитывая, что нормативы полного и промежуточного покрытия отличаются, из этого следует, что для бесперебойной работы предприятию необходимы запасы.

2. Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость показывает, насколько оптимальной является структура источников средств организации с точки зрения минимизации риска ликвидности (в случае форс-мажорных обстоятельств организация должна своевременно и полностью расплатиться по своим обязательствам); а также насколько рационально размещены источники средств организации.

Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются с целью оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств организации, т.е. запасов. С помощью данных показателей определяется рациональность размещения источников средств и тип финансового состояния организации.

Методика определения типа финансового состояния организации включает в себя следующие этапы:

1. Определяется величина запасов и затрат (ЗЗ = стр. 210)

2. Определяются источники финансирования запасов и затрат:

2.1. Собственные оборотные средства (СОС)

СОС = Собственные Средства – Внеоборотные активы,

где Собственные Средства = стр. 490 + 640,

Внеоборотные активы = стр. 190.

2.2. Величина устойчивых источников финансирования, или капитал функционирующий (КФ)

КФ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства (стр. 590) – Внеоборотные активы

2.3. Общая величина источников (ВИ)

ВИ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства – Краткосрочные кредиты (стр. 610) – Внеоборотные активы

3. Определяется излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат:

3.1. Собственных оборотных средств: Ф^сос = СОС – ЗЗ

3.2. Капитала функционирующего: Ф^кф = КФ – ЗЗ

3.3. Общей величины источников: Ф^ви = ВИ – ЗЗ

4. Определяем тип финансового состояния.

Тип финансового состояния определяется как вектор, состоящий из нулей или единиц. Причем «0» ставится, если существует недостаток средств, а «1» - если излишек: (Ф) =

Выделяются 4 типа финансового состояния:

▪ абсолютная устойчивость: (Ф) = {1; 1; 1}

Ф^сос ≥ 0 Ф^кф ≥ 0 Ф^ви ≥ 0

▪ нормальная устойчивость: (Ф) = {0; 1; 1}

Ф^сос < 0 Ф^кф ≥ 0 Ф^ви ≥ 0

▪ неустойчивое финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 1}

Ф^сос < 0 Ф^кф < 0 Ф^ви ≥ 0

▪ кризисное финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 0}.

Ф^сос < 0 Ф^кф < 0 Ф^ви < 0

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется расчетом и оценкой относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости:

1. Коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага (U₁) (нормативное значение 1,0):

2. Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии (U₂) (нормативное значение >0,5):

3. Коэффициент финансовой устойчивости (U₃) (нормативное значение 0,8):

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U₄) (нормативное значение >0,1):

5. Коэффициент маневренности собственных средств (U₅) (нормативное значение 0,1-0,6):

.

3. Показатели деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития фирмы и достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели. К абсолютным показателям относятся объем реализации продукции (выручка), прибыль, величина активов (авансированный капитал).

К относительным показателям деловой активности относятся две группы показателей оборачиваемости:

• Скорость оборота (Коб), т.е. количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие:

• Период оборота (Поб), т.е. средний срок, за который возвращаются в организацию денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:

,

где Д – длительность анализируемого периода.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств, т.е. количестве оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности организации (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.);

- масштабы деятельности (оборачиваемость на малых предприятиях выше, чем в крупных);

- экономическая ситуация в стране, влияние инфляции и т.п.

К внутренним факторам, влияющим на оборачиваемость, относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика организации;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и др.

Необходимость проведения анализа оборачиваемости обусловлена тем, что между платежеспособностью организации и скоростью оборота ее оборотных активов существует прямая зависимость. Анализ оборачиваемости позволяет увидеть картину финансового состояния организации в динамике, в то время как показатели ликвидности дают общую оценку соотношения активов и пассивов в статике. Анализ оборачиваемости капитала, вложенного в оборотные средства, позволяет установить причины, обусловившие то или иное значение анализируемых показателей активов и обязательств, а также тенденции их изменения. Расхождения в сроках оборота оборотных активов и кредиторской задолженности показывают потребность организации в собственном оборотном капитале.

Показатели оборачиваемости считаются по оборотным активам, запасам, дебиторской задолженности, капиталу (стр. 490 + 640), краткосрочным обязательствам (стр. 690 – 640), кредиторской задолженности, краткосрочным кредитам и займам.

Наиболее существенное значение для характеристики хозяйственного процесса имеют показатели финансового и операционного цикла.

Операционный цикл – это сумма периода оборота запасов и периода оборота дебиторской задолженности.

Финансовый цикл отличается от операционного тем, что показывает количество дней одного хозяйственного цикла, в течение которых требуются финансовые ресурсы.

Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской задолженности.

4. Показатели рентабельности