2.3 Оцінка ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості тч-9

Одним з індикаторів фінансового стану підприємства є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами вчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Розрізняють поточну та перспективну платоспроможність.

Поточна (технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі коштів і їхніх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення.

Перспективна платоспроможність забезпечується погодженістю зобов'язань і платіжних засобів протягом прогнозного періоду, що, у свою чергу, залежить від складу, обсягів і ступеня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу і швидкості дозрівання поточних зобов'язань до погашення.

В економічній літературі прийнято розрізняти ліквідність активів, ліквідність балансу і ліквідність підприємства.

Під ліквідністю активу розуміється здатність його до трансформації у грошові засоби, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу, необхідним для його перетворення у грошову форму. 

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання перетворити активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше-це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.

Якісна відмінність цього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відбиває міру погодженості обсягів і ліквідності активів з розмірами і термінами погашення зобов'язань, тоді як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву балансу.

Ліквідність підприємства - більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові засоби зі сторони, якщо в нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.

Тому, оцінюючи ліквідність підприємства, треба враховувати його фінансову гнучкість, тобто здатність позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати активи, швидко реагувати на кон'юнктуру ринку і т. ін.

Ліквідність характерна як для поточного стану розрахунків, так і на перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Оцінка джерел фінансування починається з аналізу пасиву бухгалтерського балансу. Статті пасиву попередньо згруповуються:

• Найбільш термінові зобов’язання (П1);

• Короткострокові зобов’язання (П2);

• Довгострокові зобов’язання (П3);

• Постійні пасиви (П4).

Статті активу, як правило, групуються за ступенем ліквідності:

• Найбільш ліквідні активи (грошові кошти та еквіваленти) (А1);

• Активи, які швидко реалізуються (активи, для перетворення яких у гроші необхідний певний час) (А2);

• Активи, які повільно реалізуються (А3);

• Активи, які важко реалізуються (активи, призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого часу) (А4).

Підприємство вважається ліквідним, якщо поточні активи перевищують короткострокові зобов’язання. Нижче наведено аналіз ліквідності балансу ТЧ-9

Аналіз ліквідності балансу Таблиця 2.7

Актив	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Пасив	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Платіжний надлишок або нестача
								2010	2011	2012
1.Найбільш ліквідні активи (АГ)	486	50	29	1.Найбільш строкові зобов’язання (П1)	99279	104908	123926	-99792	-104858	-123897
2.Активи, що швидко реалізуються (А2)	287	172	176	2.Короткострокові пасиви (П2)	99278	104908	123926	-98991	-104736	-123750
3.Активи, що повільно реалізуються (А3)	5555	6098	11441	3.Довгострокові пасиви (П3)	2762	1983	1294	2793	4115	10147
4.Активи, що важко реалізуються (А4)	208283	201240	202165	4.Постійні пасиви (П4)	114373	103745	6793	-93909	-97495	-195372

Найбільш ліквідні активи мають незначні частки,в 2010р. – 486 тис. грн, в 2011р. – 50 тис. грн., в 2012р. – 29 тис. грн., це характеризується малою часткою коштів та їх еквівалентів.

Найбільш строкові зобов’язання характеризуються найбільш важливими розрахунками підприємства, котрі воно повинно здійснювати першочергово, і склали в 2010р. 99279 тис. грн., в 2011р. 104908 тис. грн., в 2012р. 123926 тис. грн. :

А1<П1; А1<П1; А1<П1; за 2010,2011,2012 роки відповідно.

Активи,що швидко реалізуються – в 2010р. 287 тис. грн., в 2011р. 172 тис. грн., в 2012р. 176 тис. грн., що характеризується наявністю частки іншої дебіторської заборгованості.

Короткострокові пасиви склали 2010р. 99278 тис. грн., в 2011р. 104908 тис. грн., в 2012р. 123926 тис. грн., що характеризується значною часткою внутрішніх розрахунків підприємства: А2<П2; А2<П2; А2<П2;

Активи, що повільно реалізуються – в 2010р. 5555 тис. грн в 2011р. 6098 тис. грн., в 2012р. 11441 тис. грн., що характеризується наявністю частки виробничих запасів та витрат майбутніх періодів.

Довгострокові пасиви є незначними і в 2010р. 2762 тис. грн., в 2011р. 1983 тис. грн., в 2012р. 1294 тис. грн., що характеризується в основному відстроченими податковими зобов’язаннями підприємства: А3>П3; А3>П3; А3>П3;

Активи, що важко реалізуються - в 2010р. 208283 тис. грн., в 2011р. 201240 тис. грн., в 2012р. 202165 тис. грн., що характеризується значною часткою необоротних активів.

Постійні пасиви - в 2010р. 114374 тис. грн., в 2011р. 103745 тис. грн., в 2012р. 6793 тис. грн., що характеризується забезпеченістю підприємства власними коштами: А4>П4; А4>П4;А4>П4;

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. З аналізу видно, що ліквідність балансу ТЧ-9 має такий стан: А1<П1; А2<П2; А3>П3;А4>П4 – підприємство є практично не ліквідним, бо в структурі майна активи, що важко реалізуються (необоротні активи) займають понад 90%, що є притаманною особливістю підприємств залізничної галузі. Основні показники ліквідності підприємства наведено в таблиці 2.8.

Аналіз показників ліквідності Таблиця 2.8

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011-2010 рр.	2012-2011 рр.
1.Коефіцієнт поточної ліквідності	0,08	0,09	0,12	0,01	0,03
2.Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,03	0,03	0,03	0	0
3.Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,005	0,0005	0,0002	-0,045	-0,0003

Коефіцієнт поточної ліквідності в період 2010-2012р. залишися без змін і склав 0,12 – це означає,що підприємству не достатньо коштів для покриття короткострокових пасивів, виконання своїх поточних зобов’язань.

Коефіцієнт швидкої ліквідності з 2010р. по 2012р. був без змін – 0,03 – це означає, що підприємству недостатньо буде коштів, для погашення поточних зобов’язань, якщо його положення стане дійсно критичним.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності в 2010р. – 0,005, в 2011р.- 0,005, зменшився і склав в 2012р. - 0,0002, що характеризує нездатність підприємства негайно погасити свою короткотермінову кредиторську заборгованість, в тому числі за рахунок першокласних ліквідних активів (грошових коштів та їх еквівалентів).

В таблиці 2,9 у період з 2010 по 2012 роки власний та постійні капітали мали тенденцію до зниження, відповідно в період 2010-2011 роки -3977 тис. грн. та -2127 тис. грн., а в 2011-2012 роки -11748 тис. грн. та -11408 тис грн. і це є негативним показником для підприємства.

Найбільш ліквідні активи змінювались і в період 2010-2011 роки зросли на 319 тис. грн., а в період 2010-2011 роки зменшились на 436 тис. грн.

Показники структури капіталу підприємства Таблиця 2.9

Показник	2010	2011	2012	Відхилення
				2011-2010	2012-2011
1. Власний капітал	114142	110165	98417	-3977	-11748
2. Постійний капітал	119263	117136	105728	-2127	-11408
3. Робочий капітал	-83511	-91147	-95512	-7363	-4365
4. Власні обігові кошти	-83520	-91158	-95523	-7638	-4365
5. Найбільш ліквідні активи	167	486	50	319	-436
6. Активи, що швидко реалізуються	1499	2091	2957	592	866
7. Активи, що повільно реалізуються	6709	5532	6069	-1176	537
8. Активи, що реалізуються важко	202774	208283	201240	5509	-7043
9. Найбільш термінові зобов’язання	91772	104152	104380	12380	228
10. Короткострокові пасиви	132	199	528	67	329
11. Довгострокові пасиви	271	2762	1983	2491	-779

Власні обігові кошти протягом всього періоду мали від’ємний показник та в період 2010-2011 роки зменшились на 7638 тис. грн.,а в період 2011-2012 роки на 4365 тис. грн.

Разом з цим активи, що швидко реалізуються навпаки збільшувались та склали у 2012 році 2957 тис. грн., також збільшились найбільш термінові активи і вони склали в 2012 році 104380 тис грн. що є позитивним показником для підприємства

Короткострокові пасиви мали тенденцію до збільшення в період 2010-2011 років вони зросли на 67 тис. грн.,а в період 2011-2012 років на 329 тис. грн.

Довгострокові пасиви мали не постійний характер та змінювались протягом всього періоду так в 2010-2011 роках вони зросли на 2491 тис. грн. а в період 2011-2012 роках вони навпаки зменшились на 779 тис. грн.

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості Таблиця 2.10

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011-2010 рр.	2012-2011 рр.
1.Власний капітал	110165	98417	86721	-11748	-11696
2.Забезпечення наступних витрат і платежів	4209	5328	5499	1119	171
3.Необоротні активи	208283	201240	202165	-7043	925
4.Наявність власних оборотних коштів	-93909	-97495	-109945	-3586	-12450
5.Довгострокові зобов’язання	2762	1923	1294	-779	-689
6.Наявність власних і довгострокових позикових коштів для формування запасів і витрат	-91147	-95572	-108651	-4425	-13079
7.Поточні зобов’язання	99278	104908	123926	5630	19018
8.Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-
9.Загальна величина основних джерел коштів для формування запасів і витрат	8131	9336	15275	1205	5939
10.Загальна величина запасів і витрат	5543	6080	11411	537	5331
11.Надлишок(+), брак(-) власних оборотних коштів	-99452	-103575	-121356	-4123	-17781
12. Надлишок(+), брак(-) власних оборотних і довгострокових позикових коштів для формування запасів і витрат	-96690	-101652	-120062	-4962	-18410
13 Надлишок(+), брак(-) загальної величини основних джерел коштів для формування запасів і витрат	2588	3256	3864	668	608
14.Трьохкомпонентний показник типу фінансової стійкості	[-;-;+]	[-;-;+]	[-;-;+]	Х	Х

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості показав, що підприємство ТЧ-9 має нестійкий(передкризовий) фінансовий стан. Це пояснюється значним дефіцитом власних оборотних коштів в 2010р. -99452 тис. грн., в 2012р. -121356 тис. грн., нестачею власних оборотних і довгострокових позикових коштів для формування запасів і витрат в 2010р. -96690 тис. грн., в 2012р. -120062 тис. грн., дещо більш позитивний стан в загальній величині основних джерел коштів для формування запасів і витрати, котрий в 2010р. мав 2588 тис. грн., отримав збільшення і в 2012р. склав 3864 тис. грн., що й мінімально покращило один з абсолютних показників фінансової стійкості Дарницького депо ТЧ-9.

Поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості, доцільно розрахувати також сукупність відносних аналітичних показників – коефіцієнтів фінансової стійкості (таблиця 2.11).

Аналіз відносних показників фінансової стійкості Таблиця 2.11

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011-2010 рр.	2012-2011 рр.
1.Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами	-16,45	-14,98	-9,52	1,47	5,46
2.Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,44	-0,47	0,68	-0,03	1,15
3.Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	0,06	0,07	0,07	0,01	0
4.Коефіцієнт стабільності структури оборотних коштів	-11,23	-10,18	-7,12	1,05	3,06
5.Коефіцієнт виробничих фондів	0,96	0,95	0,93	-0,01	-0,02
6.Індекс постійного активу	25,65	21,44	13,25	-4,21	-8,19
7.Коефіцієнт накопичення амортизації	0,90	0,91	0,91	-0,01	0
8.Коефіцієнт реальної вартості основних засобів	0,94	0,92	0,88	-0,02	-0,04
9.Коефіцієнт мобільності	0,04	0,05	0,06	0,01	0,01

Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами – показав, що на протязі 2010-2012рр. здійснило скорочення дефіциту в покритті власними коштами запасів і затрат і склав на 2012р. -9,52, що є досить негативним показником.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показав, відсутність гнучкості у використанні власних коштів підприємством, і маючи за тенденцією приблизно рівні від’ємні значення, але в 2012р. склав 0,68.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, мав збільшення, що є негативним показником і склав в 2012р. 0,07.

Коефіцієнт стабільності структури оборотних коштів, показав дефіцит в наявності оборотних коштів підприємства, хоча й мав зміни за роки і в 2012р. склав -7,12.

Індекс постійного активу, отримав зменшення в 2012р. і склав 13,25 що показує перевагу основних засобів і поза оборотних активів у джерелах власних засобів.

Коефіцієнт накопичення амортизації мав позитивні наближені показники, в 2012р. 0,91.

Коефіцієнт реальної вартості основних засобів, показав питому вагу основних засобів у загальному капіталі підприємства, що з 2010р. 0,94 дещо скоротились, і в 2012р.склали 0,88.

Коефіцієнт мобільності, в 2010р. 0,04, в 2011р. 0,05 ,в 2012р. 0,06, що відображає реальний мінімально позитивний фінансовий стан підприємства.