6. Трансфертные цены. Модели трансфертного ценообразования
Современная крупная компания (фирма), как правило, имеет в своей структуре ряд в определенной степени независимых (самостоятельных) отделений, подразделений, филиалов (дивизионов). Они могут обладать самостоятельностью в установлении объема производства и цены. Один из способов их сотрудничества – производство одним отделением товаров или услуг для использования другим. Возникает вопрос: по каким ценам, которые в данном случае для компании являются внутренними или трансфертными, одно отделение должно продавать продукцию другому?
При установлении трансфертных цен должны быть решены 3 наиболее часто встречающиеся и иногда противоречащие друг другу задачи.
1. Совпадение (конгруэнтность) цели (соразмерность, соответствие,
совпадение): обеспечение гарантий того, что цели руководителей отделений совпадут с целями руководителей фирм.
2. Стимулы: обеспечение руководителей подразделений стимулами к осуществлению целей фирмы, а не своих собственных.
3. Самостоятельность: обеспечение руководящего процесса без подрыва авторитета руководителей отделений и ограничения свободного принятия независимых решений.
Разработаны модели трансфертного ценообразования. В них предполагается, что есть два отделения. Отделение А производит важный узел. Этот узел использует отделение В, производящее сборку конечного продукта, который затем оно реализует. Рассмотрим трансфертное ценообразование для случаев, когда: 1) отсутствует внешний рынок для промежуточного продукта: 2) имеется внешний рынок для промежуточного продукта.
Случай 1. Отсутствует внешний рынок для промежуточного продукта.
Тогда единственным потребителем продукта А является отделение В. С другой стороны, отделение В имеет в качестве единственного источника своего продукта отделение А. Поэтому производство отделения А точно равно спросу отделения В.
Пусть DА спрос отделения В на продукты отделения А. MRА – предельный доход отделения А, причем MRA = DA, поскольку цена реализации постоянна. МСА – предельные издержки отд. А на производство узла для отд. В.
Рис.8.9 Трансфертное ценообразование при отсутствии внешнего рынка
Спрос на конечный продукт фирмы DF известен. Зная кривую спроса можно построить кривую предельного дохода MRF. Пусть МСВ – предельные издержки отд. В при наличии конкуренции с продукцией фирмы. Тогда можно рассчитать предельные издержки фирмы на производство конечного продукта МСF:
МСF= МСА + МСВ.
Определим объем производства фирмы, используя равенство MRF = MCF. Объем производства конечного продукта фирмы, максимизирующий ее прибыль – QF. Цена, при которой фирма будет максимизировать прибыль – PF. В точке N: МСА = MRA. Поскольку количество , требуемое от отделения А, точно равно QF (выпуску продукции отделением В), то кривая спроса отделения А, DА будет проходить через точку N. PА – трансфертная цена, равная МСА при требуемом объеме производства QF. Предельные доходы отделении А также будут равны трансфертной цене, отсюда
PА = MRA = МСА
Случай 2. Имеется внешний рынок для промежуточного продукта.
Если есть внешний рынок для реализации продукции, то отделение А может производить больше или меньше продукта, чем требуется отделению В. Если А производит больше, то излишек может быть продан на внешнем рынке. Если же А производит меньше, чем нужно В, то В может удовлетворить остальные свои потребности на внешнем рынке. В любом случае отд. А может свободно обеспечивать максимизацию собственных прибылей. Однако трансфертная цена будет зависеть от того, является ли внешний рынок полностью конкурентным или нет.
А) Рассмотрим трансфертное ценообразование при наличии совершенно- конкурентного рынка.
Рис. 8.10 Трансфертное ценообразование при наличии совершенно конкурентного внешнего рынка
Пусть DВ – кривая рыночного спроса на продукт фирмы, который собирается и продается отделением В. DА – кривая спроса на продукцию отделения А, Поскольку продукт продается на совершенно конкурентном рынке, то кривая спроса совпадает с кривой предельного дохода MRА. PА – цена, установленнная на совершенно- конкурентном внешнем рынке. По такой цене отделение А продает продукт не только отделению В, но и на внешнем рынке. Объем производства, максимизирующий прибыль отделения А, будет определяться равенством MRA = МСА. Это будет QА. Зная кривую спроса отделения В, построим кривую MRВ. Найдем предельные издержки производства конечного продукта МСТ, производимого отделением В. Для этого к трансфертной цене PА добавим предельные издержки отделения В на сборку и маркетинг продукции МСВ:
МСТ = МСВ + PА
Установив равенство МСТ = MRВ определим объем производства QВ отделения В, при котором оно максимизирует прибыль. Это то количество продукции отделения А, которое у него покупает отделение В. В данном случае отделение А часть своей продукции QА- QВ продает на внешнем рынке.
В) Пусть существует неконкурентный рынок для промежуточного продукта.
Отделение А поставляет отделению В свой продукт. Кроме того, часть этого продукта может быть реализована на внешнем рынке, который является неконкурентным. При таких условиях отд. А может максимизировать свои прибыли посредством ценовой дискриминации между отделением В и внешним рынком (рис).
Рис. 8.11. Трансфертное ценообразование при наличии неконкурентного внешнего рынка
На рис а) представлена кривая спроса DЕ внешнего рынка на продукт отд.А и его ассоциированная (совокупная) кривая предельных доходов MRЕ. На рынке отд. В (рис.в)) соответствующие предельные доходы представляют собой предельные чистые доходы NMRB, полученные путем вычитания из предельных доходов, полученных от реализации конечной продукции отделением В, стоимости узла, который куплен у отд.А. Стоимость узла является предельными затратами отд. А (МСА), т.е.
NMRB= MRB – МСА
Из рисунка с) видно, что предельные доходы отделения А представляют собой горизонтальную сумму предельных доходов внешнего рынка и чистых предельных доходов отделения В:
MRА = MRЕ + NMRB
Оптимальный уровень производства отделения А составляет QА единиц, а трансфертная цена РТ = МСА. При такой трансфертной цене отделение В покупает QВ единиц продукта отд. А. На внешнем рынке оптимальный уровень продаж – QЕ, а цена РЕ, т. е. выше трансфертной.
Установление трансфертной цены, равной МСА обеспечивает гарантию того, что спрос отд. В будет соответствовать такому количеству продукции отделения А, при котором прибыль для фирмы в целом и для обоих ее отделений будет максимизирована.
Если между отделениями, филиалами ТНК или МНК операции совершаются за границей, то они должны выполнять законы той страны, в которой совершают покупку-продажу. Это не только создает определенные проблемы, но и создает следующие возможности для увеличения прибылей фирмы, путем манипулирования трансфертными ценами.
1. Экономия на налогах. Если в данной стране высоки налоги на прибыль, то часть прибыли включается в цену и по более высокой трансфертной цене продукт продается в страну с низкими налогами.
2. Сниженные пошлины. Если продукция продается в страну с высокими импортными пошлинами (тариф - % от стоимости подлежащего обложению пошлиной товара), то заниженные трансфертные цены позволяют уменьшить сумму выплачиваемых пошлин.
3. Финансирование новых филиалов. Низкие трансфертные цены для нового филиала могут помочь показать высокие прибыли и тем самым получить местный кредит.
4. Контроль за государственными и трудовыми соглашениями. В ситуациях, когда высокие прибыли могут стимулировать потребителей или местные правительства требовать снижения цен или повышения з/платы, выплата более высоких трансфертных цен может привести к снижению видимых прибылей.
Несмотря на эти возможности, большинство фирм США считает, что они управляют филиалами на расстоянии «вытянутой руки», т.е. филиалы рассматриваются ими как независимые компании. Исключение – филиалы в развивающихся странах (Индия, Пакистан), где налоги на распределенную прибыль составляют 70% и более.
Некоторые ограничения сыграли свою роль в отношении операций на расстоянии «вытянутой руки» в том числе концепция центра прибыли и усиление роли налоговых и таможенных рычагов.
Общее правило, разработанное Минфином США называется формулой вытянутой руки. Ее принцип состоит в том, что 2 стороны сделки должны договариваться так, как если бы они были независимыми единицами. Но даже в США разрешено снижать ТЦ с тем, чтобы выдержать конкуренцию или проникнуть на новые рынки.