41.Анализ рентабельности капитала и ресурсов предприятия

Рентабельность –это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности:

Рентабельность продукции (R_П)исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов (П_РП) к сумме затрат по реализованной продукции(З_РП):

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

Рентабельность операционной деятельности (R_ОД)рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов(П_ОД)к общей сумме затрат по операционной деятельности (З_ОД):

Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

Рентабельность продаж (оборота)рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки(В).Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

Рентабельность (доходность) операционного капиталаисчисляется отношением брутто-прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов(П_ОД)к среднегодовой стоимости операционного капитала(ОК).Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

Рентабельность совокупных активов (ВЕР)определяется отношением общей суммы брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов(ЕВIТ)к среднегодовой сумме совокупного капитала(КL).Характеризует доходность всего совокупного капитала, вложенного в активы предприятия:

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат),рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции: