2.3 Расчет точки безубыточности по отчету, проекту
;
тонн.
График точки безубыточности приведен на рис. 2.1.
Коэффициент устойчивости производства [23]
<
0,6 – производство устойчивое.
График точки безубыточности по отчету
Рис. 2.1
Расчет точки безубыточности
;
тонн.
График точки безубыточности приведен на рис. 2.2.
Коэффициент устойчивости производства
<
0,6 – производство устойчивое, кроме
того, точка безубыточности сдвигается
влево, что свидетельствует о положительном
экономическом эффекте реконструкции.
Расчет экономии
При реализации проекта экономия по себестоимости составит 1883,6 млн. руб. в год.
График
точки безубыточности по проекту
Рис. 2.2
Общие инвестиции представлены в табл. 2.5.
Для оценки эффективности инвестиций составлен отчет о чистых доходах по отчету и по проекту, представленный в табл. 2.6 и табл. 2.7. По табл. 2.6 и табл. 2.7 построен финансовый профиль проекта, представляющий собой графическое изображение динамики показателей чистой текущей стоимости. В табл. 2.8 приведены технико-экономические показатели проекта.
Таблица 2.5
Общие инвестиции, тыс.руб.
|
|
Строительство Освоение 50% |
Полная производственная мощность |
| ||
|
Элемент инвестиции |
Годы инвестиционного проекта |
Итого | |||
|
|
1 |
2 |
|
| |
|
1. оборудование |
4675000 |
|
|
4675000 | |
|
2. оборотный капитал |
1575040 |
1575040 |
3150080 | ||
|
итого |
6250040 |
1575040 |
|
7825080 | |
|
Денежные потоки
|
Годы инвестиционного периода | |||||||||
|
Строительство, освоение |
Производство | |||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
|
А. Приток от продаж |
13200 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
26400 |
|
Б. отток наличностей: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.Акционерный капитал |
6250,0 |
1575,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.Операционные издержки |
3864,4 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
7728,8 |
|
3.Налог на прибыль |
2234,7 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
4469,3 |
|
Итого оттоки |
12349,1 |
13773,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
12198,2 |
|
В.Чистый денежный поток (А-Б): |
850,9 |
12626,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
14201,8 |
|
Коэффициент реверсии |
1,00 |
0,77 |
0,59 |
0,46 |
0,35 |
0,40 |
0,27 |
0,21 |
0,16 |
0,12 |
|
Чистый дисконтированный поток |
850,9 |
9712,9 |
8403,5 |
6464,2 |
4972,5 |
3824,9 |
2942,3 |
2263,3 |
1741 |
1339,3 |
|
Чистый дисконтированный доход |
850,9 |
10563,9 |
18967,3 |
25431,5 |
30403,9 |
34228,4 |
37171,2 |
39434,5 |
41175,5 |
42,514 |
Таблица 2.6
Расчет чистых денежных потоков (проектный вариант), млн.руб.
Таблица 2.7
Расчет чистых денежных потоков (отчетный вариант), млн.руб.
|
Денежные потоки
|
Годы инвестиционного периода | |||||||||
|
Производство | ||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
|
А. Приток от продаж |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
12320 |
|
Б. отток наличностей: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.Акционерный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.Операционные издержки |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
4485,7 |
|
3.Налог на прибыль |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
1874,8 |
|
Итого оттоки |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
6360,5 |
|
В.Чистый денежный поток (А-Б): |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
5959,5 |
|
Коэффициент реверсии |
1 |
0,77 |
0,59 |
0,46 |
0,35 |
0,40 |
0,27 |
0,21 |
0,16 |
0,12 |
|
Чистый дисконтированный поток |
5959,5 |
4584,3 |
3526,4 |
2712,6 |
2086,6 |
1605,1 |
1234,7 |
949,8 |
730,6 |
562,8 |
|
Чистый дисконтированный доход |
5959,5 |
10543,8 |
14070,2 |
16782,7 |
18869,4 |
20474,4 |
21709,1 |
22658,8 |
23389,3 |
23951,4 |
График финансового профиля проекта
Рис. 2.3
Таблица 2.8
Технико - экономические показатели проекта
|
N п/п |
Показатель |
отчет |
проект |
|
1 |
Объём производства продукции: в натуральном выражении, тыс.т. в стоимостном выражении, млн.руб. |
280 12320 |
600 26400 |
|
2 |
Стоимость основных производственных фондов, млн.руб. |
1006 |
7880 |
|
3 |
Фондоотдача, руб./руб. |
12,25 |
3,35 |
|
4 |
Численность работающих |
1700 |
1723 |
|
5 |
Производительность труда, т/чел. |
164,7 |
348,2 |
|
6
|
Среднемесячная зарплата труда одного работающего, руб./чел. |
12000 |
14075 |
|
7 |
Фонд заработной платы, млн.руб |
20,4 |
24, 3 |
|
8
9 |
Общие издержки (полная себестоимость): общего выпуска (из расчёта на 100% мощности), млн.руб.; единицы продукции, руб. |
4508,5
16102 |
7777,8
12963 |
|
10 |
Рентабельность продукции, % |
63,4 |
70,5 |
|
11 |
Общая сумма инвестиций, млн. руб. |
8026 |
10517 |
|
12 |
ЧДД, млн. руб. |
25688 |
46655 |
|
13 |
Срок возврата капитальных вложений Тв.к, лет |
|
2 |
|
|
Справочно: |
|
|
|
|
Точка безубыточности |
14109 |
26735 |
|
|
Значение ставки дисконтирования E |
0,3 |
0,3 |
|
|
Внутренняя норма доходности ВНД |
|
0,34 |
|
|
Срок жизни инвестиций Т, лет |
|
20 |
|
|
Максимальный денежный отток К, млн. руб. |
|
5109 |
Предлагаемый проект реконструкции является выгодным, так как:
- внутренняя норма доходности больше ставки дисконтирования Е;
- индекс доходности > 1
;
- точка безубыточности сдвигается влево.
Значение ТБ для отчета составляет 14109 тонн, отношение точки безубыточности к общему объему производства составляет 0,05.
Для проекта вышеназванные значения составляют соответственно 26735 тонн и 0,045. Сдвиг точки безубыточности свидетельствует о положительном экономическом эффекте реконструкции.
Екатеринбург, 2015