3.2. Пути совершенствования инвестиционной политики Украины

Определяющим задачей государственной политики в инвестиционной деятельности является сегодня и создание равных условий для ведения бизнеса и инвестирования экономики Украины субъектами хозяйствования разной формы собственности, осуществления процесса инвестирования на прозрачных и цивилизованных основах, улучшение структуры инвестиционных источников. В связи с этим, политика государства должна быть сконцентрирована на:

- Ускорении темпов экономического роста на собственной воспроизводственный (Инвестиционной) базе и на достаточном рыночной основе;

- Внедрении открытых консультаций органов исполнительной власти с представителями субъектов хозяйствования, распространении информации о реальной экономической ситуации, внутренние и внешние рынки, конъюнктурные процессы, нормативную базу;

- Значительном снижении уровня тенизации экономики;

- Создании равных условий для деятельности субъектов хозяйствования независимо от формы собственности и происхождения капитала;

- Формировании эффективной конкурентной среды;

- Укреплении фондового рынка, развития институтов совместного инвестирования, страховых и пенсионных фондов, рынка корпоративных ценных бумаг, его интегрировании в международные рынки капитала

- Создание дополнительных экономических стимулов для привлечения инвестиций в приоритетные отрасли экономики;

- Образовании эффективной системы защиты интеллектуальной собственности.

Налоговая политика государства считается одним из главных направлений регулирования инвестиционной деятельности. Важная роль в активизации инвестиционной деятельности средствами налоговой политики относится общему уровню налогообложения и ставкам отдельных налогов, которые формируют объем доходов хозяйствующих субъектов. Стратегической целью налоговой политики является создание стабильной налоговой системы, которая обеспечивала бы достаточный объем поступлений в бюджеты всех уровней, эффективное функционирование экономики, создание условий для дальнейшего интеграции Украины в мировую экономику.

Налоговая политика государства должна способствовать улучшению инвестиционного климата в Украина через:

- Снижение налоговой нагрузки путем сокращения перечня налогов, сборов (Обязательных платежей), уменьшение налоговой нагрузки на фонд оплаты труда для формирования солидарных социальных фондов и переход к формированию персонифицированных фондов;

- Расширение базы налогообложения путем отмены льгот, которые непосредственно не связанные с инновационной и инвестиционной деятельностью;

- Внедрение механизма декларирования налоговых льгот субъектами - плательщиками налогов;

- Введение налогообложения недвижимости;

- Стимулирование инновационно-инвестиционной деятельности предприятий с усовершенствованием условий налогообложения, стимулирующих обновление основных производственных фондов развитие малого бизнеса;

- Повышение уровня уплаты налогов и сборов (обязательных платежей)

- Недопущение двойного налогообложения нерезидентов.

Значительное влияние на уровень инвестиционной активности имеет денежно-кредитная политика государства, которая проводится Национальным банком Украины, и в рамках которой могут применяться инструменты прямого государственного регулирования. В данном случае объектом регулирования выступает денежная масса в соответствующих соотношениях с основными макроэкономическими показателями положительно или отрицательно влияет на экономический рост в стране и уровень инвестиционной активности. Субъектом денежно-кредитной политики выступает НБУ, который осуществляет денежную эмиссию и за помощью арсенала средств, а именно ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов, операций на открытом рынке и валютных интервенций, влияет на решения субъектов о целесообразности инвестирования.

Основными направлениями государственной денежно-кредитной политики в стимулировании инвестиционных процессов в Украине должны быть:

- Создание правового механизма регулирования экономики, который обеспечит финансово-кредитным учреждениям надлежащее место в регулировании инвестиционного процесса;

- Создание системы законодательных актов, которые бы создавали условия для объединения финансовых ресурсов, банковского и промышленного капиталов, реализации инвестиционных проектов за счет заемных средств, обеспечивающих гарантии и защита в отношениях банков с клиентами, расширяли зону банковских операций и услуг на инвестиционном рынке

- Определение государственной политики налогообложения финансового капитала, частности, оптимизации налогов на прибыль кредитных учреждений, осуществляющих инвестиционное кредитование;

- Урегулирование риска и уровня доходности операций, связанных с инвестициями, а также правовых условий превращения краткосрочных финансовых ресурсов в долгосрочные;

- Развитие ипотечных, инвестиционных, сберегательных и других банковских учреждений, осуществлять инвестиционные операции, и государственных и смешанных банковских институтов, деятельность которых должно концентрироваться на финансировании инвестиционных проектов в приоритетных направлениях развития народного хозяйства Украины;

- Внедрение эффективных механизмов стимулирования долгосрочного кредитования коммерческих банков через целевое рефинансирование;

- Внедрение мероприятий, которые обеспечат развитие участия коммерческих банков в создании финансово-промышленных групп и в приватизационных процессах;

- Внедрение механизма страхования инвестиционных рисков коммерческих банков и поощрения этих банков в предоставлении долгосрочных кредитов;

- Привлечь к активной инвестиционной деятельности субъектов различных форм собственности и хозяйствования для расширения национального товаропроизводства и рыночной инфраструктуры, создание инвестиционных накоплений, в котором должно принимать участие весь финансовый капитал государства, в том числе и теневые его формы;

Непосредственное влияние на уровень инвестиционной активности оказывает степень развития банковской системы, возможности кредитования и объемы финансовых ресурсов отдельных банков, их региональная концентрация и другие факторы, которые зависят от денежно-кредитной политики, проводимой в стране. Кроме того, основными причинами, которые сдерживают предоставление банками долгосрочных кредитов субъектам хозяйственной деятельности, является высокий уровень кредитных рисков, неплатежеспособность большинства заемщиков, отсутствие реальной гарантии возвращения ими кредитов и ликвидного залога, а также неэффективная система налогообложения.

В связи с этим, улучшение инвестиционного климата в государстве зависит и от решения проблемы развития банковской системы, в частности, от обеспечения повышение уровня концентрации банковского капитала, увеличение объемов долгосрочного кредитования реального сектора экономики, привлечения средств населения.

Для стимулирования процесса инвестиционной деятельности с долгосрочным банковским кредитованием следует:

- Ввести механизм эффективной защиты прав кредиторов, прозрачный порядок реализации залогового имущества;

- Обеспечить повышение уровня концентрации банковского капитала путем повышение капитализации и платежеспособности банков, введение процедуры реорганизации и ликвидации финансово неустойчивых банков;

- Стимулировать привлечение денежных вкладов населения;

- Создать специализированное финансовое учреждение для осуществления долго-и средне срочного финансирования и кредитования приоритетных инвестиционных проектов

- Ввести механизм ипотечного кредитования;

- Стимулировать приток иностранного капитала в банковскую сферу.

Значительное влияние на уровень инвестиционной активности в Украине имеет и амортизационная политика, которая должна быть направлена на повышение финансовой заинтересованности субъектов хозяйствования в осуществлении инвестиций в основной капитал за счет средств собственных амортизационных фондов.

Основными направлениями государственной амортизационной политики являются:

- Создание экономической и правовой базы для внедрения рациональных уровней потребления, возмещения и обновления основного капитала;

- Ограничение государственного регулирования в сфере амортизационной политики и стимулирование инвестиционной инициативы субъектов хозяйствования;

- Отказ от сплошного принудительного начисления амортизационных отчислений по единственным методом и внедрение нескольких методов начисления амортизации, предоставление субъектам хозяйствования права выбора конкретного метода начисления амортизационных отчислений, а также права самостоятельно устанавливать конкретные сроки службы основного капитала в определенных законом пределах;

- Разграничение практики начисления амортизационных отчислений в соответствии с ее экономической и налоговой роли;

- Стимулирование субъектов хозяйствования к применению ускоренной амортизации и ее инвестиционного направления

- Путем предоставления налоговых скидок;

- Предотвращение роста цен производителей путем предоставления возможности субъектам хозяйства относить ускоренную амортизацию не на издержки производства, а на уменьшение налогооблагаемой части прибыли.

В результате проведения этих мероприятий ожидается:

во-первых, улучшение финансовых результатов хозяйствования субъектов хозяйственной деятельности;

во-вторых, создание условий для формирования дополнительных инвестиционных ресурсов субъектами хозяйствования;

в-третьих, формирование базы данных для объективной оценки параметров движения основного капитала, необходимой для разработки прогнозов и программ экономического и социального развития.