Сущность и инструменты кредитно-денежной политики

Кредитно-денежная политика– совокупность прямых и косвенных мер, с помощью которых Центральный банк влияет на величину денежного предложения и ставку процента для обеспечения полной занятости без инфляции и устойчивого экономического роста

Инструменты кредитно-денежной политики

Прямые

(административные)

Косвенные

(экономические)

• прямое установление для коммерческих банков направлений и объемов кредитования, ставок процента по кредитам и счетам

• уговоры руководства коммерческих банков

• установление ежегодных лимитов на прирост денежной массы

• резервная норма (R) – доля от привлеченных коммерческим банком средств населения, которую он не может использовать в активных операциях, а обязан держать на специальном счете в ЦБ

• ставка рефинансирования(учетная) – ставка процента за кредит, предоставленный ЦБ коммерческому банку

• операции на "открытом рынке"– сделки по купле-продаже государственных ценных бумаг между ЦБ и коммерческими банками

Макропроблема:

Спад, дефляционный разрыв, циклическая безработица

Бум, инфляция спроса

Экспансионистская

(расширительная) КДП

Рестрикционная

(ограничительная) КДП

S_m=> ставки процента =>I_n и С

=> ЧНП и занятости

S_m=> ставки процента =>I_n и С

=> ЧНП и

S_mна основе роста кредитоспособности системы коммерческих банков за счет:

• R

• ставки рефинансирования

• покупки государственных ценных бумаг у коммерческих банков на "открытом рынке"

S_mна основе сокращения кредитоспособности системы коммерческих банков за счет:

• R

• ставки рефинансирования

• продажи государственных ценных бумаг коммерческим банкам

Более эффективна в достижении цели

Менее эффективна в достижении цели

Центральный банк

Коммерческие банки

Банк А

Банк Б

Банк С

А

П

А

П

А

П

Денежный мультипликатор (k_m) показывает, какое количество безналичных денежных единиц может создать банковская система из 1 единицы дополнительных резервов

k_m =

Общий прирост денежной массы = k_m*первоначальный прирост избыточных

в безналичной форме резервов

Факторы совокупного

предложения:

Количество и качество ресурсов

Технологии

Информация

Монополизм

Инфраструктура

Факторы совокупного

спроса:

Потребительские расходы

Инвестиции

Государственные закупки

Правительство

Фискальные, антимонопольные, промышленная и др. политики

Центральный банк

Кредитно-денежная и валютная политики