5.3. Экономическая сущность процента за кредит

Предоставляя кредит, банки взимают за пользование им ссудный процент, который выплачивается предприятиями из их дохода. Таким образом, ссудный проценткак экономическая категория выражает кредитные отношения в виде платы за пользование кредитными средствами, а его величина регулирует деловую активность юридических и физических лиц, способствуя повышению или спаду эффективности производства. Величина ссудного процента зависит от общей экономической ситуации в стране, экономической политики правительства, уровня инфляции, соотношения спроса и предложения.

Количественное выражение цены кредитных ресурсов определяется нормой процента и отражает соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов.

Ставка процента – это отношение годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме предоставляемого кредита, выраженное в процентах.

На величину процентной ставки оказывают влияние следующие факторы:

Срок выдаваемого кредита. Чем длительнее срок, тем выше ставка процента, так как увеличение срока кредита может привести к возникновению рисков его невозврата в связи с изменениями условий хозяйствования.

Объем выдаваемого кредита. Чем больше сумма кредита, тем больше ставка, так как кредитор может столкнуться с неплатежеспособностью клиента и невозвратом полученной ссуды.

Уровень инфляции. С ростом инфляции растет риск кредитора, что способствует росту процентной ставки. При этом уровень процентной ставки должен быть ниже индекса инфляции.

Размер денежных накоплений юридических и физических лиц.Увеличение объемов свободных денежных ресурсов юридических и физических лиц вызывает рост предложения кредитов на рынке, что приводит к снижению процентной ставки. Обратная ситуация приводит к росту процентной ставки.

Международные факторы, связаны с колебаниями валютных курсов, бесконтрольным движением капиталов, вызванным политикой удорожания кредитов отдельных стран. Нестабильностью платежных балансов.

Соотношение между объемами выдаваемых государством кредитов и его задолженностью (величина ссудного процента находится в прямой зависимости от объема внутреннего долга).

Номинальная ставка процента НС– его денежное выражение. Номинальная процентная ставка

i= (1+r) (1+e)-1=r+e+re,

где r– реальная ставка процента;e– темп инфляции.

Реальная ставка процента РС– ставка по безрисковым операциям или номинальная ставка, скорректированная с учетом цен.

Фактическая реальная ставка процентаРС_ф = НС-темп инфляции.

Ожидаемая реальная процентная ставка – реальная ставка процента, которую ожидают заемщик и кредитор при предоставлении кредита: РСо = НС- ожидаемый темп инфляции.

Если инфляция превышает рост НС, то реальная будут отрицательной. Если ставки изменятся в соответствии с инфляцией, то кредитор несет потенциальные потери в приросте капитала , если: Инфляция снижает реальную стоимость займа; Рыночная НС повышается, рыночная стоимость ценных бумаг падает и наоборот

Виды номинальных процентных ставок:

1. базовая банковская ставка (прайм-рэйт)- минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам;

2. процентные ставки денежного рынка – ставки по краткосрочным долговым финансовым инструментам;

3. процентная ставка по казначейским векселям – по ней ЦБ западных стран продают казначейские векселя на открытом рынке;

4. процентная ставка рынков капитала – ставки по среднесрочным и долгосрочным гособязательствам;

5. процентный арбитраж – получение дохода от различий в процентных ставках на двух связанных рынках.

6. процентные ставки по межбанковскому кредитованию (МБК):

• объявленные ставки по предоставлению кредита – банки предлагают друг другу межбанковские кредиты – LIBOR,PIBOR,FIBOR;

• объявленные ставки по привлечению кредитов – по ним банки готовы купить МБК- LIBID,PIBID,FIBID;

• фактическая ставка по МБК – средняя ставка по фактически предоставляемым кредитам межбанковского рынка- MIACR;

• ставки по краткосрочным МБК - ставки по фактически предоставленным краткосрочным межбанковским кредитам –

INSTAR.

Факторы, определяющие различия в процентных ставках:

1. Риск – более рискованные заемщики платят более высоки процент

2. Ликвидность – различия в ликвидности разных финансовых инструментов

3. Различия в налогообложении – муниципальные облигации не облагаются налогом на доход. Если купонные ставки одинаковые, то бумаги без налогов стоят больше и их доходность меньше.

4. Срок или продолжительность кредита – долгосрочные приносят больший процентный доход.

Формирование уровня рыночных процентных ставок

I=r+e+RP+LP+MP, гдеI- рыночная ставка процента;r- реальная ставка процента по безрисковым операциям (ставки по краткосрочным гос.долговым обязательствам с учетом риска платежеспособности государства);e– премия, эквивалентная уровню инфляционных ожиданий на срок долгового обязательства;RP– премия за риск неплатежа, определяется кредитоспособностью заемщика, находится как разница между процентными ставками по долговым обязательствам заемщиков, имеющих различную рейтинговую оценку в сравнении с наивысшей;LP– премия за риск потери ликвидности (т.е. возможности обмена долгового обязательства на наличные средства без потери стоимости);MP– премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства (сложность прогнозирования движения процентных ставок по долгосрочным обязательствам; кредитор отказывается от самостоятельного потребления денежных средств на длительный срок, поэтому рассчитывает на уровень компенсации, как пример: разница по гос. ценным бумагам с различными сроками погашения).