2. Направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятия и оценка их влияния на финансовуюустойчивость предприятия

В качестве основного направления развития ЗАО «Роулин ПАК» предлагается диверсификация, заключающаяся в освоении предприятием нового вида работа – дорожного строительства. Проведем расчет внедрения данного мероприятия. Для организации дорожного строительства предприятию необходимо будет создать специализированный отдел и набрать новых сотрудников в соответствии с новыми должностями. Штатное расписание нового отдела ЗАО «РоулинПАК» приведено в табл. 3.2.

Таблица 3.2 Штатноерасписаниеотдела по строительствудорог, руб.

Наименование должности	Кол-во, чел	Оклад	ФЗП
Заместитель директора по строительству дорог	1	50 000	50 000
Прораб	2	40 000	80 000
Начальник отдела спецтехники	1	35 000	35 000
Бригадир	4	30 000	120 000
Рабочие	24	25 000	600 000
Водители спецтехники	7	25 000	175 000
Итого:	39	205 000	1 060 000

Таким образом, для организации нового вида работ ЗАО «Роулин ПАК» необходимо набрать дополнительно 39 человек. Ежемесячные затраты на оплату трудановых сотрудников составят 1,06 млн.руб.

Для работы отдела по строительству дорог необходимо приобрести соответствующую спецтехнику, перечень которойприведенв табл. 3.3.

Таблица 3.3 Перечень спецтехники необходимой для организации работ по

дорожному строительству

Наименование техники	Кол-во, ед.	Цена за ед., млн.руб.	Стоимость, руб.
Асфальтоукладчик Plata 3312	2	12,4	24,8
Дорожный каток Gooll SW 574	2	4,1	8,2
Фреза дорожная GHHP	1	12,4	12,4
Бульдозер Yeshmisy S34	1	5,18	5,18
Автогрейдер XE BLANE	1	3,4	3,4
Итого:	7	37,48	53,98

Согласно табл. 3.3 ЗАО «Роулин ПАК» для внедрения направлении по дорожному строительству необходимо приобрести оборудование на сумму 53,98 млн. руб. За счет собственных средств предприятие этого сделать не в состоянии, поэтому приобретение техники предлагается осуществить в лизинг, что позволит предприятию такжесэкономить на налогенаимущество.

Предприятиюрекомендуется обратится в Лизинговую компанию «Лизинг Пресс», которая специализируется на лизинге транспортных средств, в том числе

спецтехники. Проведем расчет лизинговых платежей. Условия приобретения оборудования по схемефинансового лизингаследующие:

• балансодержателем предмета лизинга является лизингодатель (с последующейпередачей предметализингализингополучателю);

• стоимость оборудования,сдаваемого в лизингс НДС – 53 980 000 руб.;

• лизинговаяставка (в год) –12%;

• комиссионныелизинговойкомпании – 3%;

• авансовыйплатеж по договору лизинга –20%;

– срок лизинга – 24 месяца (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода амортизации с коэффициентомускорения2,5);

• нормаамортизации(в год) – 20%;

• налог наимущество – 2,2%;

• коэффициент дисконтирования – 8% (в год);

• лизинговыеплатежи осуществляются ежемесячно.

Проанализируем дисконтированные оттоки денежных средств предприятия при покупке спецтехники с использованием лизинговой схемы финансирования. Для анализа проведем расчеты и составим таблицу дисконтированных денежных потоков при лизинговой сделке (см. Приложение В).

За время действия лизингового договора лизингополучатель выплатит лизинговых платежей на сумму 63361,35 тыс.руб., 1011,65 тыс.руб. – налог на имущество, входящий в сумму лизинговых платежей. За счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на расходы организации, уменьшающие налогооблагаемую базу, возникает экономия по налогу на прибыль в сумме 10739,213 тыс.руб. Суммарные затраты по лизинговому договору за время полнойускоренной амортизации оборудованиясоставят52622,15 тыс.руб.

Реальную стоимость средств, вкладываемых в проект, оценим с использованием понятия «дисконтированная стоимость», которая определяется

с помощью коэффициента дисконтирования, учитывающего инфляционные процессы, риски и ставку ссудного процента. После дисконтирования суммарных затрат предприятия видна реальная, оцененная в момент начала финансирования проекта, чистая приведенная стоимость вкладываемых средств. Дисконтированные потоки денежных средств при лизинговой схеме финансированиясоставляют 28117,97 тыс.руб.

Помимо основного оборудования предприятию понадобится закупить инвентарь для рабочих (ведра, лопаты, дорожные знаки, спецодежда и т.д.) на общую стоимость около 1 млн.руб.

Составим производственную программу для отдела дорожного строительства ЗАО «Роулин ПАК» по изготовлению дорожного полотна (табл. 3.4) учитывая объем планируемого строительства дорог в Москве по которым предприятиесможет стать подрядчиком.

Таблица 3.4 Производственная программа изготовления дорожного полотна, м2

Объем выпуска, м2	Годы реализации проекта
	2014	2015	2016	2017	2018
Асфальтированное дорожное полотно, тыс.м2	79 200	90 000	99 200	104 000	110 000
Цена за 1 м2, руб.	200	210	221	232	243
Объем продаж, тыс. руб.	15 840 000	18 90 0000	21 873 600	24 078 600	26 741 138

Также необходимо рассчитать потребность ЗАО «Роулин ПАК» в ресурсах напроизводственную программу (табл. 3.5).

Таблица 3.5 Потребность ЗАО «Роулин ПАК»в ресурсах на производственную