13. Спрос на инвестиции и его факторы.
Инвестиции являются вторым компонентом совокупных расходов. Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на совокупные расходы, поскольку является самым нестабильным их элементом. Изменчивость расходов на инвестиции определяется следующими факторами:
а) длительными сроками службы основного капитала; б) нерегулярностью крупных нововведений;
в) изменчивой природой экономической прибыли; г) непостоянством ожиданий.
В кейнсианской теории уровни инвестиций и сбережений определяются разными факторами. Источником инвестиций являются сбережения. Но сбережения осуществляются одними лицами, а инвестиции - другими. Поэтому процессы сбережения и инвестирования не совпадают, и это может приводить экономику в состояние отклонения от равновесия.
Объем инвестиций зависит от следующих факторов:
1) ожидаемой нормы прибыли или рентабельности предполагаемых капиталовложений,
2) альтернативных возможностей капиталовложений, и в первую очередь уровня процентной ставки. Если процентная ставка окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиционный проект осуществляться не будет.
3) налогообложения
4) темпов инфляции.
5) наличного основного капитала
14. Макроэкономическое равновесие: сопоставление совокупных расходов и доходов.
В кейнсианской теории для нахождения равновесного уровня производства и занятости используются два основных метода: 1) сопоставление совокупных расходов и совокупных доходов; 2) метод утечек и инъекций.
Равновесный уровень производства - это такой объем производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для закупки произведенного объема продукции. Общее количество произведенных товаров должно быть равно общему количеству закупленных товаров.
В закрытой экономике, на которую не воздействует государство, используя метод сопоставления совокупных доходов и совокупных расходов (АЕ и АV), строят кривую совокупных расходов путем добавления фиксированной величины инвестиций к отлого поднимающейся кривой потребления.
Равновесный уровень национальною дохода определяется в точке, где кривая совокупных расходов пересекает биссектрису (рис. 19.3а).
Линия совокупных расходов возрастает с ростом дохода. Однако это происходит не прямо пропорционально, так как МРС является дробной величиной. При любом уровне нд выше равновесного объем производства больше совокупных расходов (АV > АЕ), что при водит к непредвиденным инвестициям в товарно-материальные запасы, снижению прибыли, сокращению объема производства, дохода и занятости. При любом уровне производства ниже равновесного АЕ > AV, происходит непредвиденное сокращение инвестиций в товарно-материальные запасы, рост прибыли, увеличение производства и занятости.
15. Макроэкономическое равновесие: утечки-инъекции.
. Сбережение, следовательно, представляет собой изъятие, отвлечение расходов из потока доходов-расходов. Поэтому потребление будет меньше АV, и его будет недостаточно, чтобы купить весь произведенный продукт. С другой стороны, часть произведенного продукта принимает форму инвестиционных товаров, которые реализуются внутри предпринимательского сектора. Поэтому инвестиции рассматриваются как инъекции расходов в поток доходов-расходов, что дополняет потребление. Следовательно, инвестиции представляют собой компенсацию или возмещение изъятия средств на сбережения.
Представим важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие дохода, потребления, сбережений и инвестиций.
Использованный НД, т. е. АЕ = С + I. При этом С - есть функция от дохода, а I - функция от процентной ставки. Произведенный НД, т. е. АV = C + S, где С и S есть функции от дохода. Итак, если С + I = С + S, то I = S.
К 0N экономика будет стремиться всякий раз, когда равновесие между инвестициями и сбережениями будет нарушаться, т. е. когда домашние хозяйства будут сберегать больше, чем предприниматели инвестировать (изъятие средств на сбережения не будет компенсироваться инъекциями инвестиций). Если S> In, часть товарной продукции перестанет находить сбыт, фирмы начнут сокращать производство. «Невидимая рука» будет толкать уровень производства к 0N. Обратный процесс будет разворачиваться, если S < In.
Поскольку субъекты сбережений и инвестиций представляют разные группы и имеют разные мотивы, то S ≠ In, т. е. сбережения не совпадают с запланированными инвестициями. Однако сбережения равны фактическим инвестициям. Фактические инвестиции включают как запланированные, так и незапланированные инвестиции, под которыми имеются в виду непредвиденные изменения в товарно-метериальных запасах. Незапланированные инвестиции выступают как выравнивающий элемент, который приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций.
Когда сбережения больше запланированных инвестиций, фактические инвестиции и сбережения равны из-за непредусмотренного прироста товарно-материальных запасов (+∆I). Товарно-материальные запасы являются частью фактических инвестиций. На графике непредусмотренный прирост запасов равен отрезку по вертикали, на который кривая сбережений превышает кривую запланированных инвестиций.
В случае, если запланированные инвестиции больше сбережений, фактические инвестиции равны сбережениям из-за уменьшения непредусмотренных товарно-материальных запасов (-∆I). Чтобы определить фактические инвестиции, нужно вычесть величину запасов из запланированных инвестиций. Уменьшение непредусмотренных запасов на графике равно отрезку по вертикали, на который кривая запланированных инвестиций превышает кривую сбережений.
В открытой экономике с участием государства под утечкой имеются в виду не только сбережения, но и импорт, и налоги, а под инъекцией, кроме инвестиций, - правительственные закупки и экспорт.