1. Чиста дисконтована (теперішня) вартість (чдв):
,
грн., де
ГП1, ГП2 ... ГПТ — очікувані грошові потоки у кожному із років періоду реалізації проекту, грн.
Грошовий потік - це сума чистого доходу підприємстві та амортизаційних відрахувань.
Ставка дисконту (R) - це процентна ставка, що характеризує норму прибутку, на який щорічно розраховує інвестор. Як ставка дисконтування може бути прийнята середня кредитна або депозитна ставка, індивідуальна норма доходності інвестицій із врахуванням ризику, рівня інфляції, інші альтернативні норми дохідності інвестицій.
Рішення про прийнятність інвестиційного проекту може бути позитивним у тому випадку, коли ЧДВ > 0.
2. Індекс дохідності інвестицій (Ід):
3. Внутрішня норма рентабельності інвестицій (ВНР) - це така дисконтна ставка, за якої суми початкових інвестицій і теперішньої вартості грошових потоків є однаковими, тобто ЧДВ = 0. Розрахунковий показник ВНР має бути не нижчим за граничну ставку, прийнятну для підприємства.
4. Період окупності інвестицій (Ток):
,
років, де
— середньорічна величина грошового
потоку за певний період, грн.
3. Фінансові інвестиції (цінні папери), їх види, порядок випуску.
Фінансові інвестиції - це використання капіталу для придбання облігацій, акцій, інших цінних паперів, що випускаються державою або підприємствами. В умовах ринкової економіки найбільш поширеним видом фінансових інвестицій є купівля акцій з метою одержання доходу у вигляді дивідендів, хоча також використовується інвестування у спеціальні цільові банківські вклади, депозити та ін.
Цінний папір — оформлений відповідно до законодавства документ, що визначає умови боргового чи майнового зобов’язання і дає право на отримання в майбутньому права власності чи право на погашення боргу, яке забезпечить у подальшому приріст витраченого капіталу інвестора.
Акція – цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує внесення певного паю до статутного фонду акціонерного товариства, дає право на участь в управлінні ним та на отримання частини прибутку у формі дивідендів, а також на участь в розподілі майна у випадку ліквідації товариства.
а) прості акції — такі, при яких власнику 1єї акції належить 1 голос при голосуванні на загальних зборах акціонерів, ставка дивіденду є нефіксованою, а користування іншими майновими та немайновими правами здійснюється в однаковому для всіх акціонерів порядку, крім тих, які є власниками привілейованих акцій.
б) власники привілейованих акцій мають певні переваги щодо використання майнових, а іноді і немайнових прав порівняно із власниками простих акцій. Привілеї можуть полягати у:
– наданні переважного права на одержання дивідендів;
– встановленні фіксованого і гарантованого розміру дивідендів;
– встановленні пріоритетного права на одержання своєї частки при розподілі майна акціонерного товариства у разі його ліквідації;
– встановленні обмеження прав на управління акціонерним товариством, тобто акція не має права голосу на зборах акціонерів.
Облігації – термінові боргові зобов’язання з фіксованим процентом, за допомогою яких держава і муніципальні (місцеві) органи, а також підприємства мобілізують фінансові ресурси. Згідно із законодавством України облігації мають право випускати підприємства усіх форм власності. Володіння облігацією не дає права на участь в управлінні товариством.
Вексель – це цінний папір, що засвідчує незабезпечене зобов’язання сплатити в зазначений термін борг. Борг може сплачуватися самим боржником – простий вексель, а також боржником чи іншою особою – переказний вексель.