- •3. Стратегические задачи разработки финансовой политики предприятия.
- •5. Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.
- •6.Классиф ист-ов фин-ия предпр д-ти
- •7.Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •8.Воздействие стр-ры кап-ла на рын.Ст-ть п/п.
- •9. Факторы, влияющие на изменение структуры и стоимости капитала.
- •10. Внутренние источники формирования капитала фирмы.
- •11. Внешние источники формирования капитала фирмы.
- •12. Собственные источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения.
- •13. Определение стоимости акционерного капитала
- •14. Состав ск и собствен фин рес-в.
- •15. Управлен эмиссией акций.
- •16. Методы определения стоимости акционерного капитала.
- •17.Нераспр приб
- •18. Роль амортизации в источниках финансирования деятельности предприятия.
- •19.Харак-ка заемных источников финн-ния п/п-ской д-сти.
- •20. Эмиссия цб
- •22.Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.
- •23.Основные преимущества и недостатки различных форм лизинга.
- •24.Объекты и субъекты лизинговых отношений.
- •25. Факторинг, его роль в источниках финансирования деятельности п/п.
- •26. Виды банковского кредита и их место в структуре финансирования.
- •27. Заемные средства и их роль в источниках финансирования деятельности п/п.
- •28. Определение стоимости заемного капитала.
- •29. Состав зк и упр-ие его привлеч
- •31. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита
- •32. Управление текущими обязательствами по расчетам
- •33. Краткосрочные кредиты и их характеристика.
- •34. Долгосрочные кредиты и их характеристика.
- •35. Займы и их роль в источниках финансирования деятельности предприятия.
- •36. Сущность финансовой политики и основные направления ее реализации.
- •37. Экон сущ-ть и классиф капит предпр
- •40. Оптимизация стр-ры капитала.
- •41. Сущность дивидендной политики
- •42 Сущность дивидендной политики
- •43. Факторы, определяющие формирование дивидендной политики.
- •1. Ограничения правового характера
- •2. Ограничения контрактного характера
- •3. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью
- •4. Ограничения в связи с расширением производства
- •5. Ограничения в связи с интересами акционеров
- •6. Ограничения рекламно-информационного характера
- •44. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд.
- •45. Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
- •46. Преимущества и недостатки использования различных методик расчетов дивидендных выплат.
- •6) Методика выплаты дивидендов акциями.
- •47. Метод постоянного процентного распределения прибыли.
- •48. Методика фиксированных дивидендных выплат и выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов.
- •49. Методика выплаты дивидендов акциями.
- •50. Сущность и эфр
- •51. Финансовый леверидж. Понятие, экономическая сущность.
- •52. Эфр. Рациональная политика заимствования средств.
- •53. Методы защ от вражд поглощ корпор
- •54. Понятие инвестиционной политики компании.
- •55. Технолог формир инвест полит компании
- •56. Отбор инв.Проектов и финансовых инструментов, соответствующих формам инв деятельности компании
- •57. Подготовка бизнес-планов инвестиционных проектов
- •58. Методы оценки эффективности инвестиций.
- •59. Методы опр-ия ставки дисконтир
- •60. Риски инвестиционных проектов.
- •Неформализованные методы оценки рисков проекта:
60. Риски инвестиционных проектов.
Под рискованностью инвестиционного проекта понимается возможность отклонения будущих денежных потоков по проекту от ожидаемого потока. Чем больше отклонение, тем больше риск.
Выделяют 3 типа рисков проекта:
-
Единичные, изолированный риск (риск не связан с другими проектами в портфеле компании)
-
Внутрикорпоративный риск (риск рассматривается в его связи с портфелем проектов компании)
-
Рыночный, β-риск (риск проекта рассматривается в контексте диверсификации капитала акционеров компании на фондовом рынке)
Наиболее важным является единичный риск, т.к. при составлении бюджета капиталовложений эта составляющая учитывается на всех этапах анализа, вместе с тем, при наличии широких возможностей по диверсификации единичный риск теряет свою актуальность и более важным становится внутрикорпоративный риск.
Существует 2 подхода к принятию решений о рискованности инвестиционных проектов:
-
Неформализованные методы оценки рисков проекта:
-
Анализ чувствительности, при котором каждый показатель, кроме одного фиксируется на базовом уровне и только один из них меняется, чтобы оценить как это влияет на NPV или IRR.
-
Сценарный анализ, при котором составляется 3 варианта развития событий: наилучший (оптимистический), наиболее вероятный и наихудший (пессимистический) и определяется размах вариации NPV / IRR / PI, более рискованным считается тот проект, размах вариации по которому больше.
-
-
Формализованные методы, состоят в отключении фактора риска в формуле NPV. Здесь выделяют 2 метода:
-
Метод безрискового эквивалента, при котором по каждому году определяется значение элемента денежного потока, которое скорректировано на риск и поределяется значение NPV:
-
NPV = (∑CE / (1+d)t) – C0 проект, имеющий меньшее значение NPV считается менее рискованным
-
Метод скорректированной на риск ставки дисконта, при этом также рассчитывается значение NPV, только вместо корректировки элемента денежного потока вносится поправка на риск к коэффициенту дисконтирования, в большинстве случаев она соответствует ставке по государственным ценным бумагам, как наиболее надежным.
NPV = (∑Ct / (1+dr)t) – C0