№1 Чем отличаются инвестиции от текущих производственных издержек.

Инвестиции – вложения в объекты пред-принимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения других положительных результатов.

Формы инвестиций: 1) Денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги и т.д.); 2) Земля; 3) Здания, сооружения, машины и оборудование; 4) Имущественные права (лицензии, патенты, секреты производства, товарные знаки); 5) Фирменные наименования, права землепользования и т.д.

Текущие производственные издержки – это издержки, величина которых меняется с изменением объема продукции. К ним относятся затраты на сырье, топливо, энергию, транспортные услуги.

№2 В форме каких активов могут осуществляться инвестиции.

Инвестиции – вложения в объекты пред-принимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения других положительных результатов.

Формы инвестиций: 1) Денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги и т.д.); 2) Земля; 3) Здания, сооружения, машины и оборудование; 4) Имущественные права (лицензии, патенты, секреты производства, товарные знаки); 5) Фирменные наименования, права землепользования и т.д.

№3 Как различаются инвестиции по видам объектов инвестиционной деятельсности.

Инвестиции разделяются два вида:

1. Капиталообразующие (прямые).

Капиталообразующие в свою очередь бывают:

а) на прирост оборотных средств нужных для нормального функционирования предприятий (не явл. капит. влож.),

б) основные средства (фонды). Фонды могут быть направлены на оснащение оборудованием инвестированных объектов, а также на строительство, реконструкцию, расширение, модернизацию объектов (кап. влож.).

2. Портфельные – помещение средств в финансовые активы (деньги в кассе, акции, облигации, векселя), нефинансовые (машины, сооружения)

№4 Субъекты инвестиционной деятель-ности

Инвестиционная деятельность – подготовка и осуществления инвестиций, а также их эксплуатации в течении расчетного срока.

Юр. лица, имеющие отношение к инвест-й дят-ти: банки, страховые компании, налоговая инспекция.

В дорожном хоз-ве инвестором явл. гос-во.

№5 В чем различие между источниками инвестиций в дор хозяйство и в другие отрасли.

В дорожном хозяйстве инвестором является государство. Средства выделяемые на дороги предустматриваются государственным бюджетом: федеральным бюджетом, из бюджетов субъектов федерации.

Заказчик по федеральным дорогам – федеральное дорожное агенство в ведении министерства транспорта России.

По территориальным – республиканские областные управления (главные распорядители средств территориальных дор-х фондов)

Инвестор – это государство в лице органов исполнительной власти субъектов федерации.

Исполнители работ – подрядчики любых форм собственности организационных правовых форм.

Заказчик находит подрядчика на основе подрядных торгов (тендор) А в других отраслях : собственные средства, привлеченный, ассигнования из бюджета, иностранные инвестиции, займы и кредиты.

№6 Что, влияет на стоимость строительства дороги

1. Проектные решения; 2. Территориальные районы; 3. ДКЗ; 4. Сейсмичность; 5. Уровень над уровнем моря (высотность); 6. Дальность транспортировки местных материалов; 7. Близость больших городов.

№7 Каково назначение и последовательность реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект – является орга-низационно-экономической основой инве-стиций. Он содержит документы, определяющие что и как должно быть сделано для выполнения инвестиций.

Этапы создания и реализации:

1. Формирование инвестиционного займа;

2. Предпроектные исследования инвести-ционных возможностей. (разработка бизнес плана, разработка технического задания на составление ТЭО строительства)

3. Разработка ТЭО в соответствующем проектном инстетуте, разработка развёрнутого проекта.

Проект составляют на всю стройку в целом. В составе проекта разрабатывают сводный сметный расчет и обосновывающие его документы – объектные сметы, локальные сметы, каталог единичных расценок и калькуляций.

4. Подготовка контрактной документации, подготовка и проведение подрядных торгов.

5. Составление тендовой документации.

6. Подготовка подрядчиком рабочей документации (раб. чертежи, сметы к раб. чертежам, проект работ)

7. Строительно-монтажные и пусконала-дочные работы.

8. Эксплуатация объекта инвестирования, мониторинг (отлаживание) экономических показателей.

Проект завершается с выходом объекта инвестирования на наличные экономические или иные показатели.

№8 Виды эффективности инвестиционных проектов.

Эффективность – качественная характерис-тика объекта (соотношение между результатами от осуществленных инвестиций и затратами).

Виды эффективности

1. Социальная (культурный уровень, снижение заболеваемости, обеспечение жилплощадью, снижение аварийности).

2. Коммерческая (финансовая) – основной вид эффективности (платная дорога).

3. Бюджетная.

4. Экономическая (народно-хозяйственная) – определяется на основе влияния инвестиций на всю экономику в целом.

«Внетранспортный эффект» - влияние дорог на всю экономику в целом.

№9 Какова величина горизонта и каков шаг инвестиционного проекта.

При расчетах эффективности предстоящие затраты и результаты оцениваются в пределах расчетного периода. Этот период – горизонт расчёта. Его назначают с учетом:

1. Продолжительности создания, эксплуатации и ликвидации объекта; 2. Срока службы основных элементов объекта;

3. Срока достижения расчётных значений выпуска продукции или получения определённой суммы прибыли.

Расчетный период измеряется количеством шагов расчета. Чаще всего шаг расчета составляет один год, 1 месяц, 1 квартал

№10 Виды цен, используемых в расче-тах эффективности инвестиционных проектов.

В расчетах могут быть использованы следующие цены:

1) Базисные (текущие) – цены, сложившееся на момент выполнения расчета.

2) Прогнозные, их определяют на основе базисных путём индексации на перспективу с учётом инфляции и объективного изменения уровня цен на конкретную конструкцию.

3) Дефлированные, их получают умножением прогнозных цен на индекс инфляции.

В расчётах, связанных с капиталами иностранных участников используют мировые цены.

При расчётах бютжетной, финансовой, т.е. коммерческой эффективности используют прогнозные цены.

При расчётах общественной эффект-ти используются любые цены, в том числе и базисные.

№11 Дисконтирование затрат и результа-тов в расчетах эффективности инвестиционных проектов

Считается аксиомой, что разновременно осуществленные затраты или результаты (выраженные в деньгах), имеющие место в разное время, экономически неравноценны, а потому несопоставимы. Для обеспечения сопоставимости такие затраты или результататы умножают на соотвеиствующие коэффициенты дисконтирования В= (1+E)^t0^-t, t – год осуществления затрат, t₀ – год, к которому в целях обеспеч. сопоставимости приводятся эти затратуы, Е – норма дисконта, обычно устанавливается с учётом: 1.Инфляции

2.Банковского процента (стартовое финанси-рование банком)

№12 Учет инфляции в расчетах эффективности инвестиций

При наличии заметной инфляции норма дисконта устанавливается более высокая, т.к. из-за инфляции банки повышают свой процент.

Рекомендовано для расчёта нормы дисконта принять:

; r – ставка финансирования;

r = 16%

i – инфляция = 11%

Е = 0,05;

Если риск низкий, то добавка составляет 3-5%, т.е. не 0,05, а 0,08

Если риск средний, то 8-10%

высокий, то 13-15%

очень высокий, то 18-20%

№13 Сравнение вариантов инвестиций по сроку окупаемости.

Если единовременные затраты по вариантам осуществляются один раз, в одно и то же время, а текущие затраты по вариантам с течением временине изменяются, то рассчитывают срок окупаемости дополнительных инвестиций более дорогого варианта (если вариантов 2).

Единовременные затраты вариантов (кап. влож-я или вложения в оборотные средства)

К₁, К₂

Текущие затраты по вариантам (себестоимиость продукции или эксплуатационные расходы) С₁, С₂

1) К₁К₂, С₁С₂, то более предпочт. 2-й вар

2) К₁К₂, С₁С₂, то расчитывают срок окупаемости доплнит-х единовр-х затрат Т

Т= (К₁ – К₂)/( С₂ – С₁) , текущие затраты принимаем за 1 год

Т >< 1/Е_н;

Е = (С₂ – С₁)/( К₁ – К₂) – коэффициент эффективности >< Е_н

Полученный срок окупаемости сравнивают с предельно допустимым (нормативным) сроком окупаемости, который назначает инвестор, исходя из своих интересов и возможностей, обычно ориентируется на рыночную норму банковского процесса Тн = 1/Ен.

Показатели определены в текущих ценах. Если срок окупаемости меньше, чем предельно допустимый, значит 1-й вариант эффективнее, т.к. дополнительные инвестиции быстрее окупаются, чем предельный срок окупаемости.

№14 Сравнение вариантов инвестиций по приведенным затратам.

При сравнении вариантов технологических процессов приведенные затраты рассчи-тываются по следующим формулам.

Р_пр = К + С·Т_н = К + С/Е_н (1)

Р_пр = C + К/Т_н (2)

E_н – рыночная норма банковского .

(2) использ. при сравнении вар-в технических процессов.

С могут быть приняты: 1)за годовой объём произв-й продукции. В этом случае К – полные единовременные затраты; С – годовые текущие затраты.

2) С – себестоимость одной единицы продукции. В этом случае текущие затраты определяются на единицу продукции – как удельные показатели. Удельные единовременные затраты – это отношение полной величины единовременных затрат в рублях к годовому объему продукции по данному варианту в единицах продукции в год. К_уд = К_полн/V_год = руб·год/ед.изм.

По всем вариантам используется одна и таже формула. Результат по формуле (2) больше в 10-12 раз, чем по формуле (1).

№15 Сравнение вариантов инвестиций по суммарным дисконтированным затратам.

Если инвестиции в объект осуществляется многократно (не только в процессе создания, но и в последующем), а текущие затраты не остаются неизменными, а меняются при переходе от одного шага расчета к другому, то лучший вариант выбирают по суммарным дисконтированным затратам, подсчитанным за период, соответствующий горизонту расчета. В этом случае формула будет иметь вид:

;

Т.к. мы обычно имеем дело с предстоящими затратам, т.е. позднее базисного года, то коэфф-т диск-я рассчитаем по формуле

В = 1/(1+Е)^t, t – число лет между базисным годом и годом, когда будут выполнены затраты.

Лучший вариант выбираем по минимуму СДЗ.

16. Состав затрат, входящих в стоимость проезда автомобилем расстояния в один километр по дороге.

S = К_д*S_пер+(S_пост+d)/V

К_д- коэффициент дорожных условий (ВСН)

S_пер- переменные затраты (ВСН)

S_пост- постоянные затраты (ВСН)

d- зарплата водителя (ВСН)

V- скорость движения по данной дороге (ВСН)

№17 Определение оптимального варианта и года реконструкции дороги.

Сравнение и выбор оптимального варианта и года реконструкции автомобильной дороги, производят по критерию минимальности суммарных дисконтированных затрат.

N₀ – начальная интенсивность движения (всех видов транспортных средств), авт/сут, М – ежегодный прирост интенсивности движения, , С₁ – себес-тоимость проезда по дороге для одного усредненного автомобиля до реконструкции а/д, руб/км, С₂ – себестоимость проезда по дороге для одного усредненного автомобиля после реконструкции а/д, руб/км, КР – приведенные затраты на реконструкцию а/д, тыс. руб/км, Т_рек – год проведения реконструкции, Т_ср – срок сравнения вариантов, Т_ср = 20 лет, i – ставка дисконтирования, t – шаг расчета, t = 1 год.

№18 Выбор варианта дорожной одежды по суммарным дисконтированным затратам.

Критерий выбора:

Приведенные затраты =

К – стоимость строительства дорожной одежды

- ежегодные затраты на содержание дороги

Т – срок сравнения вариантов дорожной одежды

- стоимость ремонта дороги

m – количество ремонтов в течении срока сравнения вариантов

- стоимость капитального ремонта

n – количество капитальных ремонтов в течении срока сравнения вариантов

- норма дисконта

Выбирают тот вариант, которому соотв минимальные привед-е затраты.

№19 Слагаемые экономического эффекта от инвестиций автодороги.

Инвестиции в а/д включают в себя почти всегда только капитальные вложения. Поэтому эффективность инвестиции - инвестиции капитальных вложений.

Эффективность - соотношение между эффектом и затратами.

Экономический эффект – это выраженные в стоимостных измерителях результаты влияния строит-ва или реконструкции а/д на состояние транспортной сети или её отдельных элементов.

Внутритранспортный эк эффект включает в себя в превую очередь снижение затрат, связанных с перевозками.

Внетранспортный эк эффект включ в себя в первую очередь сокращение потерь и затрат в народном хоз-ве, величина кот-х завис от состояния сети а/д.

Социальный эк эффект. В его состав входят: относительное сокращение затрат в социальной сфере при обеспечении заданного уровня её развития; сокращение потерь от ДТП; сокращ потерь, связ с уменьш времени перевозок пассажиров.

№20 Расчёт чистого дисконтированного дохода от инвестиций.

Для оценки эффективности всей суммы инвестиций в тот или иной проект может быть использован чистый дисконтированный

ЧДД = результаты – затраты с учётом дисконта

доход.  проект эффективен. R_t - результат, достигнутый на шаге t, З_t - затраты на шаге t, относящиеся к проекту, T_р – горизонт расчета, в течение которого может быть обеспечен наибольший эффект.

Во многих случаях из затрат исключают капитальные вложения. И отдельно подсчитывают их суммарную дисконтированную величину за Т шагов и называют это приведенными капитальными вложениями ,

где R_t - капитальные вложения на шаге t, ЧДД рассчитывается по следующей формуле .

- затраты на стадии t, при условии, что в состав затрат не входят кап. вложения.

Если инвестиции эффективны, то имеет место соотношение:

№21 Расчёт индекса доходности инвестиций.

Если инвестиции эффективны, то имеет место соотношение:

Разделив левую и правую стороны этого выражения, получим индекс доходности

 проект эффективен. Когда проект эффективен ЧДД  0, то ИД  1. Если ЧДД  0, то ИД  1.

№22 Расчёт внутренней нормы доходности инвестиций.

Для оценки эффективности всей суммы инвестиций в тот или иной проект может быть использован внутренняя норма доходности. ВНД представляет собой норму дисконта при которой величина приведенных эффектов за срок t равна приведенным капиталовложениям за тот же срок. ВНД является решением уравнения или

. Для нахождения Е_вн наиболее удобно все данные приводить в табличной форме

В итоге находим два таких значения Е_вн, при котором: 1) меньшее значение Е_вн, при кот. результат, подсчит-й по последней формуле  0, 2) большее значение Е_вн, рез-т  0.

Путём линейной интерполяции находим истиное значение Е_вн.

Если полученное значение Е_вн больше чем задаваемая норма дисконта (больше обычной нормы банковского процента), то инвестиции эффективны.

№23 Расчёт срока окупаемости инвестиций.

Срок окупаемости – минимальный времен-ной интервал от начала осуществления проекта, за пределом которого интегральный не дисконтированный доход становится не отрицательным и в дальнейшем остается таковым. Показатель срока окупаемости представляет интерес за счет кредита банка, однако при этом в составе затрат надо учитывать процент обслуживания этого кредита. Кроме того в состав затрат следует включать амортизационные отчисления, если они фактически производятся.

Срок ок-ти, подсчитанный с учётом дисконта, должен сопоставляться со сроком полезного использования объекта за счёт вложения инвестиций.

Срок ок-ти, опред-й без учёта дисконта, сравн. со сроком,на который был получен банковский кредит.

№24 Назначение и состав сметной документации на строительство.

Сметная документация разрабатывается с целью определения стоимости стр-ва. Расчёты между подрядчикоми заказчиком выполнение работы по договорным ценам. Эти цены расчитываются на основе сметной документации. Исходные данные содержаться в сводном сметном расчёте. См документация сост-ся на всех стадиях проектирования. Это неотъемлемая часть проекта.

См ст-ть опред на основе принятых в проекте объёмно-планировочных, конструктивных решений и принятого в проекте метода производства работ

В составе проекта разраб докум-ция:

1.Сводный сметный расчёт. Сост-ся на конечном этапе (форма №1). Этот докум показывает общую стоимость всей стройки с распределением по объектам стр-ва, по видам работ и затрат.

2.Объектнае сметы сост на каждый отдельно взятый объект. Формируется на основе локальных смет отдельных видов работ. Лок-е сметы сост на основе ведомостей объёмов работ, имеющихся в спец разделе “Организация строительства”.

№25 Порядок разработки сводного сметного расчета на строительство дороги.

Сводный сметный расчет стоимости строительства автомобильной дороги, составленный на основе локальных смет, включает следующие 12 глав:

Глава I. Подготовка территории строит-ва.

Глава II. Возведение земляного полотна.

Глава III. Искусственные сооружения.

Глава IV. Возведение дорожной одежды.

Глава V. Устройство связи

Глава VI. Пересечения в одном уровне.

Глава VII. Обстановка и принадлежности дороги.

Глава VIII. Временные здания и сооружения.

Глава IX. Прочие работы и затраты. (дополнит затр в зимнее время, перевозка раб, содерж вахтовых посёлков, противопожарные…)

Глава X. Содержание дирекции. (0,7% от 1-9)

Глава XI. Проектно-изыскательские работы. (5%)

Глава XII. Непредвиденные работы и затраты.

Проводится итог. За чертой этого итога показ возвратные суммы (15% от ст-ти врем-х зданий и соор-й). Проводят итог кап влож-й за вычетом возвр-х сумм. В последнюю очередь – НДС (18 % от кап влож.).

№26 Группировка сметных затрат в комплексные калькуляционные элементы.

Состав см. затрат представлен в сводном сметном расчёте:

1)на строительно-монтажные работы

2)на монтаж технолог-го оборудования

3)на монтаж оборуд-я

4)прочие затраты (проектно-изыск-е работы, содерж. аппарата заказчика…)

Группировка – это объединение затрат в комлексные калькуляционные элементы. Реализуется в локальных сметах (самые первичные, их сост. по низовым расценкам), выше – объектные сметы.

Сметная стоимость данного вида работ:

1)Прямые затраты (затраты на материалы, конструкции, детали; основная з/п рабочих; ст-ть эксплуатации строит-х машин)

2)Накладные расходы

3)Сметная прибыль

Величину прямых затрат на единицу любого вида работ можно видеть в сборнике единичных расценок.

Накладные расходы относ. не к какому-либо виду работ, а у целому предприятию. (адм-хоз-е расх, расх по обслуж рабочих, расх по подготовке и организации производства)

При составлении смет величина накл. Расх-в принимается в % от з/п, входящей в состав прямых затрат или от общей суммы прямых затрат.

Сметная прибыль пинимается в % от з/п, входящей в состав прямых затрат или в % от суммы прямых затрат и накл-х расходов.

№27 Сметные нормы на дорожные и строительные работы.

Сметные нормы – это общественно необходимые, выраженные в натуральной форме размеры отдельных элементов прямых затрат (расхода строит-х матер-в, затрат труда и з/п, времени работы стр-х машин), приходящиеся на единицу объёма строит-х работ и конструктивных элементов сооруж-я.

1.Элементные сметные нормы (ЭСН) на строит-е конструкции и работы, использ-е для составления ЕРЕР и укрупн-х см-х норм (УСН) они содержат единые для всей территории России данные о затратах труда и з/п, времени работы стр. и дор. маш., материалов по всем видам работ и конструктивным элементам на принятый измеритель (100 м² покрытия, 1 м³ разработки грунта…)

разработка сметных нормативов базируется на производственных нормах – ЕНиР, на прогрессивных, экон-х проектных решениях по орган-ии стр-ва, методах произв-ва работ.

2.ЕРЕР содержит техническую часть и таблицы с единичными расценками, в кот определены показатели прямых затрат на принятый измеритель конструкций или работ.

№28 Состав сметных норм для определения стоимости одного машино-часа эксплуатации строительных и дорожных машин.

Из элементно-экспертных норм берут кол-во маш-часов, необх-х для выполнения единицы опред. вида работ.

Стоимость 1 маш-ч при составлении смет берут из сборника сметных цен. Сметные цены на маш-ч (свыд-ем з/п рабочих) расчит на основе сметных норм.

См. нормы затрат на эксплуат-ю машин предусматривают:

1)Единовременные затраты, приход-ся на 1 маш-ч, в том числез/п в рублях (перебазирование машины с объекта на объект, монтаж и демонтаж, устройство подкрановых путей)

2)Годовые затраты, т.е. амортизационные отчисления, зависящие от числа часов работы в течение года при расчёте 1 маш-ч

3)Текущие эксплуатационные затраты (з/п обслуж-го персонала, затр на техобслужива-ние и текущий ремонт, электроэнергия, ГСМ.

Экспл-е затр зависят от от режима использ данной маш по времени и произв-ти.

Режимы исп-я машины внутри и внутри смены, учтённые при разработке сметных норм, сод-ся в соответствующих справочниках.

№29 Сборники сметных единичных расценок, их состав и порядок использования при составлении смет.

ЕРЕР предназначены для определения сметной стоимости строит-ва зданий и сооруж-й, разработки укрупнённых нормативов см ст-ти и прейскурантов на строит-во зданий и сооруж-й, расчётов за выполненные работы. ЕРЕР характеризуют прямые затраты на производство различ стр-х работ и составлены на основе ЭСН на строит-е конструкции и работы, средних районных цен на материалы, изделия и конструкции, сметных цен на эксплуатацию сироит-х машин.

Каждый сборник ЕРЕР содержит техническую часть и таблицы с единичными расценками, в кот определены показатели прямых затрат на принятый измеритель конструкций или работ.

Привязка материалов к местным условиям осущ-ся путём добавления к прямым затратам сметной стоимости не учтённых в расценках местных материалов на основе предварительно скалькулированных сметных цен на местные мат-лы франко-строительная площадка.

При составлении смет на основе ЕРЕР, привязанных к местным условиям стр-ва, составляют построечные каталоги.

№30 Сборники сметных цен, их построение и использование.

Применяют в строительстве для исчисления сметной стоимости. Система сметная цена включает; средние районные (поясные, зональные) цены на строительные материалы, детали и конструкции, цены на работу строительных машин, тарифы на перевозку грузов, ставки заработной платы строителей.

Сметные цены на машино-часы расчитываются на основе сметных норм.

Сборники см норм на матер-лы:

Вид отпускной цены – “вид франко”

Сметные ценники на материалы включ в себя 5 частей. Во всех этих частях, кроме 4-й, цены указаны в “франко-стороительная площадка”, в 4-й (так называемые) местные материалы.

На местные мат-лы в сметном ценнике указ отпускные цены поставщиков с различными видами франко. К местным относятся все полезные ископ (щебень, песок…), сборные ж/б конструкции, а/б, ц/б.

Стоимость этих мат-лов в расценках не учтена и при сост. смет требуется составлять соотв-е калькуляции.

№31.Расчёт полной сметной стоимости строительных материалов.

Ссм=Стр*Мед.изм+Сотп+ЗСР,

где Стр- сметная стоимость транспортировки

материалов,

Мед.изм-масса единицы измерения,

Com- отпускная цена материала,

ЗСР-заготовительски-складские расходы,

№32.Расчёт в составе сметной документации расходов на перевозку строительных материалов.

Сметная стоимость транспортировки материалов рассчитывается по формуле Стр=Сад+Сжд=Сжд+(Тад*Кп*Кб+Спрр), где Сад-стоимость автомобильных перевозок, Сжд- стоимость железнодорожных перевозок, Тад- тариф на автомобильные перевозки (зависит от расстояния транспортировки), Кп- поясной поправочный коэффициент (для Москвы =1),

Спрр-стоимость погрузочно-разгрузочных работ, Кб-коэффициент бездорожья, Кб=1+ДС*у*Д/12,

Где ДС-увеличение тарифов в период бездорожья (25%),

Г-доля грунтовых дорог в обшей протяжённости (по заданию),

Д-период бездорожья (4месяца для центр.регионов)