7 Оценка риска и страхования

Главная задача этого раздела - предугадать основные типы рисков, их источники, разработать меры по уменьшению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызывать. В работе приводятся основные возможные риски, связанные с производством изделия: пожары, колебания валютных курсов, изменения в налоговом регулировании, инфляция, неплатежи, уменьшение объема продаж, сбои в транспорте, отказы поставщиков важнейших материалов и т. д. Можно, например, определить потери от уменьшения объема продаж при снижении спроса и росте инфляции.

Фактический объем продаж (А_ГФ) с учетом степени риска снижения продаж:

, (7.1)

где: А_Г - годовой объем продаж, шт.;

 - степень риска снижения продаж, %.

При этом фактическая выручка (В_Ф) составит:

В_Ф = Ц_ПР * А_ГФ, (7.2)

где: Ц_ПР - фактическая цена реализации изделия в соответствии с принятой ценовой стратегией, грн.

С учетом уровня инфляции  выручка от продаж составит:

, (7.3)

Потери от уменьшения объема продаж и инфляции составят:

У = А_Г * Ц_ПР – В_Фі., (7.4)

По согласованию с преподавателем можно выполнить оценку потерь и (или) от других рисков. Необходимо также кратко изложить возможные мероприятия по снижению рисков и уменьшению потерь от них.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 7.1.

Таблица 7.1 – Оценка рисков проекта

Наименование показателя	Базовый	Новый
Фактический объем продаж, шт.
Фактическая выручка, грн.
Фактическая выручка с учетом инфляции, грн.
Убытки от уменьшения объема продаж, грн.

8 Финансовый план и оценка стратегии финансирования

В данном разделе в зарубежной практике приводятся: прогноз объемов реализации; баланс денежных расходов и поступлений; таблица доходов и затрат; сводный баланс активов и пассивов предприятия; график достижения безубыточности. Эти финансовые документы соответствуют стандартам евро-бухучета и отличаются от отечественной практики, однако, в связи с тенденцией к унификации финансово-экономических документов в перспективе следует, очевидно, ориентироваться на них. Учитывая существующую систему налогообложения, в курсовом проекте необходимо определить прибыль (П_Ф) на годовой объем продаж:

П_Ф = (Ц_ПР - С_П) * А_ГФ, (8.1)

Ставка налога на прибыль принята:

с 1 апреля 2011 года по 31 декабря 2011 года включительно — 23%;

с 1 января 2012 года по 31 декабря 2012 года включительно — 21%;

с 1 января 2013 года по 31 декабря 2013 года включительно — 19%;

с 1 января 2014 года — 16%.

В курсовом проекте выполняется также построение графика безубыточности. Для этого рассчитываются условно-переменные (З_ПЕР) затраты на изделие и условно-постоянные (З_ПОСТ) затраты на годовой выпуск изделий.

З_ПЕР = С_М + С_ПК + З_О +З_Д + О_СН + 0,7*З_СЭО, (8.2)

где: С_М - затраты на основные материалы, грн.;

С_ПК - затраты на покупные комплектующие, грн.;

З_О - основная заработная плата, грн.;

З_Д - дополнительная заработная плата, грн.;

О_СН - отчисления на социальные мероприятия, грн.;

З_СЭО - затраты на содержание и эксплуатацию оборудования, грн.

З_ПОСТ = (С_П – З_ПЕР) * А_ГФ, (8.3)

где: С_П - полная себестоимость изделия, грн.

Построение графика безубыточности (рис. 8.1) выполняется так. На оси ординат откладывается величина З_ПОСТ. От точки А_ГФ на оси абсцисс откладывается ордината, равная полной себестоимости годового выпуска (А_{ГФ *} С_П) - точка А. Через точки З_ПОСТ и А проводится прямая, которая отражает зависимость себестоимости от объема выпуска С_П = f (А_ГФ). От точки А_ГФ откладывается также ордината, равная объему продаж (Ц_ПР*А_ГФ) - точка В. Соединяя точку начала координат с точкой В, получаем зависимость годового объема продаж от количества проданных изделий В_Ф = F (А_ГФ). Точка пересечения прямых (С) соответствует годовому выпуску А_ГКР, при котором происходит достижение безубыточности производства.

На практике в этом разделе бизнес-плана излагается план получения средств для реализации проекта.

Величина необходимых средств определяется в предыдущими расчетами. Эти средства могут быть получены за счет кредитов, привлечения акционерного капитала, из собственных финансовых резервов, бюджетного финансирования. Финансирование через кредиты предпочтительно для проектов на основе действующего производства. При этом риск для банков относительно невелик, а, значит, и не предполагается повышенная плата за кредит. Кроме того, имеющиеся активы выступают в качестве материального обеспечения кредита.

В этом разделе выполняется также расчеты по кредитованию. При этом оценивается необходимая величина средств для финансирования по каждому варианту проекта. Основными источниками финансирования могут быть: собственные средства; средства государственного бюджета; кредиты. По согласованию с преподавателем выбирается доля каждого источника финансирования (указано в приложении). Общая величина необходимых средств, как правило, включает стоимость основных производственных фондов, а в некоторых случаях – и часть оборотных средств. Рассчитывается часть финансирования за счет кредитов банков, выполняется оценка необходимости едино разового кредитования или кредитования долями. Затем выполняется оценка величины средств, которые необходимо возвратить кредитору (расчетная сумма). При использовании простых процентных ставок наращенная сумма определяется как:

S = К * (1 + r*n) = К + К * r * n, (8.4)

где: К – величина кредита, грн.;

r – процентная ставка;

n - число лет, на которое предоставлен кредит;

K * r * n – плата за кредит.

Если срок кредита установлен в днях, то эта формула приобретает вид:

, (8.5)

где: Т – число дней в финансовом году. Согласно т.н. германской практике Т принимается 360 дней, французской – 360 дней, английской – 365 дней. При этом число дней в месяце принимается по германской практике – 30, а по французской и английской – по календарю.

Если применяются сложные процентные ставки, то наращенная сумма рассчитывается как:

S = К * (1 + r)ⁿ, (8.6)

Для учета инфляции в формулах вместо процентной ставки r принимается сумма: (r + i), где i – процент годовой инфляции.

В экономической литературе рекомендуется и такая формула определения процента за кредит в условиях инфляции (Р):

(8.7)

Величина ежегодно возвращаемых кредитору средств при постоянных r и i изменяются по годам, то есть, величину ежегодно возвращаемых средств необходимо рассчитывать для каждого года.

Расчеты можно привести в табл. 8.1.

Таблица 8.1 - Расчет сумм возврата по кредиту

Год	Процентная ставка	Процент инфляции	Сумма возврата по кредиту, грн.	Плата за кредит, грн.	Сумма возврата с учетом платы за кредит, грн.	Возвращенные средства нарастающей ставкой, грн