6. Задача 2
Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у облігації зі строком погашення чотири роки. Облігації можна придбати з дисконтом у 20%, фіксована ставка відсотка за облігаціями складає 16% річних до номіналу (нарахування відсотків здійснюється за кожне півріччя). Обсяг фінансових інвестицій складає 90000 тис. грн.; комісійна винагорода фінансового посередника за придбання та зберігання облігацій - 1% їх номінальної вартості (сплачується одночасно із придбанням облігацій). Ринкова процентна ставка за аналогічними вкладеннями складає 20%. Провести оцінку доцільності інвестиційних вкладень у вказані облігації застосувавши при цьому всі можливі динамічні методи оцінки. 90000тис=80%
Х=100% Х=112500тис 8%*11200=9000
|
CF |
r |
NPV |
1 |
9000 |
0,909 |
8181 |
2 |
9000 |
0,826 |
7434 |
3 |
9000 |
0,751 |
6759 |
4 |
9000 |
0,683 |
6147 |
5 |
9000 |
0,621 |
5589 |
6 |
9000 |
0,564 |
5076 |
7 |
9000 |
0,513 |
5617 |
8 |
111500 |
0,467 |
56740,5 |
Сума |
|
|
100543,5 |
=
100543,5-(112500*0,01+112500)=
- 23206,5
Маржинаальний прибуток на одиницюпродукції складає 5 грн. Оптова ціна одиниці продукції 12 грн. За результатами минулого періоду під-во реалізувало 200 тис. Одиниць продукції. При цьому збиток від від реалізованої продукції склав 100 тис.грн. Визначить на скільки має зрости обсяг реалізації для досягнення підприємствам точки безбитковості.
Рішення:
Параметри точки беззбитковості:
обсяг виручки від реалізаці TR
кількість реалізованої продукції Q
TR= Q*оптова ціна
Q=(ціна постійних затрат на вироб-во(ФС))\маржинальний прибуток, або (ціна – змінні затрати на одиницю продукції) pr-AVC
Точка безбитковості=Виручка=Σ постійних затрат+ змінні затрати=постійні затрати+змінні затрати*Q
Оптова ціна – 12
Маржинальний прибуток – 5
5=12-х
х=7- змінні затрати
TR=Q*pr=200*12=2400 тис.
2400=FC+7*200-100 – збиток (+прибуток)
FC=1100 грн.
Q=FC\(pr-AVC)
Q=1100\5=220 тис.
Для досягнення точки безбитковостінеобхідно збільшити реалізацію на 20 тис.
ΔQ=-(NP\MP) – зміна обсягів реалізаціїв шт
NP – чистий прибуток
MP – маржинальний прибуток
ΔQ=-(100\5)=+20 тис.
Додати до шпор
Показник |
Приклади компаній, що використовують |
Схема розрахунку |
EBITDA Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization |
Viskase Companies, Adidas, RWE, АрселорМіттал Кривий Ріг |
Дохід (виручка від реалізації) - витрати на виробництво та реалізацію продукції (не включаючи амортизацію основних засобів і нематеріальних активів та відсотки) =EBITDA |
EBITA Earnings before Interest, Taxes and Amortization |
Siemens, EON, AimGlobal Technoligies |
Дохід (виручка від реалізації) - витрати на виробництво та реалізацію продукції (не включаючи амортизацію основних засобів та відсотки) = EBITA |
EBIT Earnings before Interest and Taxes
|
MAN, Metro, Henkel |
Дохід (виручка від реалізації) - витрати (не включаючи відсотки) = результат від операційної діяльності до сплати відсотків та податків |
EBT Earnings before Taxes
|
Linde, Vossloh |
EBIT + прибуток (збиток) від участі в асоційованих та спільних підприємствах, яка обліковується за методом участі в капіталі + інші фінансові доходи (financial revenues) - фінансові витрати (financial cost) = фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування |
NOPAT Net Operating Profit After Tax
|
VW |
EBIT (-) податки на прибуток = прибуток від операційної діяльності перед сплатою відсотків за кредити та після оподаткування |
EBTA Earnings before Taxes and Amortization |
Linde, SAP |
Дохід (виручка від реалізації) - витрати (не включаючи амортизацію) = результат від операційної діяльності до сплати відсотків та податків |
1 13000 грн – це собівартість одиниці продукції дочірньої компанії, розраховується так: 3900000:1,2:250
2 3900:250=15,6 тис. грн. 15,6х50 = 780 тис. грн. – це сума дебіторської заборгованості ДК перед МК