3.7 Доходні показники рентабельності
За даними таблиці 3.5 зробимо факторний аналіз за два періоди основних показників рентабельності. Позначимо рентабельність продукції попереднього та звітного періодів Rq0 та Rq1. Загальна зміна рентабельності:
,
(2.6)
Рентабельність реалізованої продукції %
,
(2.7)
де Р0, Р1- прибуток від реалізації продукції за період відповідно попередній та звітний,
(2.8)
S0, S1 – собівартість реалізованої продукції за період відповідно попередній та звітний; V0, V1- чиста виручка від реалізації продукції за період відповідно попередній та звітний.
Тоді:
,
(2.9)
В
плив
на зміну рентабельності цінового чинника
Rр
розраховують за методом ланцюгових
підстановок. При цьому поки що припустимо,
що собівартість не змінюється, тобто
залишається на рівні попереднього року:
,
(2.10)
Припускаючи, що виручка від реалізації не змінюється, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості розраховується:
,
(2.11)
Сума впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період:
(2.12)
Отже, за даними формулами розрахуємо показники для станції Кременчук:
,
або 2,3 коп. (на 1 грн.);
,
або 8,2 коп. (на 1 грн.);
,
або 5,9 коп. (на 1 грн.);
,
або 20,2 коп. (на 1 грн.);
,
або – 14,3 коп. (на 1 грн.);
,
або 5,9 коп. (на 1 грн.).
Отже, рентабельність реалізованої продукції збільшилась завдяки підвищенню цін. Водночас збільшення собівартості зменшило рентабельність. Якщо зміни рентабельності (0,059) узяти за 100%, то вплив ціни дорівнюватиме +342,4%, а собівартості -242,4. Інакше кажучи, завдяки підвищенню цін (при стабільній собівартості) рентабельність могла збільшитись майже в 3,5 разів (0,202/0,059=3,42). Але збільшення собівартості (за умов стабільних цін реалізації) призвело до зменшення рентабельності майже в 2,5 рази (0,143/0,059=2,42).
Рентабельність капіталу (активів), або економічна рентабельність, визначається за формулою 2.13.
,
(2.13)
де Pq – прибуток від реалізації продукції; А – активи (валюта балансу).
Якщо чисельник і знаменник помножити на чисту виручку від реалізації продукції V, то рентабельність активів можна вважати добутком двох показників-співмножників, а саме: рентабельності реалізованої продукції Rq та ресурсовіддачі, або оборотності активів ОА, або коефіцієнта трансформації Кт. Економічний зміст коефіцієнта Кт полягає в тому, що він показує, скільки виручки підприємство отримає від реалізації з кожної грошової одиниці, вкладеної в активи підприємства, тобто:
.
(2.14)
Отже, рентабельність капіталу за звітний період становить:
,
або
.
Регулювання рентабельності капіталу зводиться до впливу на рентабельність продукції та оборотність активів. Якщо рентабельність продукції збільшити неможливо , то, збільшуючи оборотність залучених ресурсів, збільшують рентабельність капіталу.