Равновесие креста.

Для того, чтобы исследовать, как устанавливается равновесие, следует ввести понятия фактических и планируемых расходов, которые могут быть не равны друг другу. Фактические расходы (Е) – это расходы, которые в действительности сделали домохозяйства (потребительские расходы – С) и фирмы (инвестиционные расходы – I) Планируемые расходы (Е_р) – это расходы, которые намеревались (планировали) сделать домохозяйства и фирмы. Фактические расходы всегда равны выпуску (Е = Y), а планируемые могут быть не равны выпуску. Если планируемые расходы меньше выпуска (Е < Y), то фирмы не смогут продать часть произведенной продукции, и товарные запасы фирм увеличатся, т.е. произойдет накопление запасов непроданной продукции. Если планируемые расходы больше выпуска (Е >Y), а это означает, что экономические агенты хотят купить больше, чем произведено в данном году, то фирмы будут сокращать свои запасы, продавая продукцию, находившуюся до этого момента на складах.

Кривая фактических расходов представляет собой биссектрису (линию 45⁰), поскольку фактические расходы равны выпуску, и любая точка этой кривой соответствует этому условию. Кривая планируемых расходов представляет собой линию, имеющую положительный наклон (угол наклона определяется величиной предельной склонности к потреблению - mрс), исходящую не из начала координат, поскольку всегда существует автономное потребление (С), не зависящее от уровня дохода. В итоге получаем наклонный крест, из-за чего модель получила свое название «Кейнсианский крест». Если неравновесие, то оно устанавливается с помощью использования ТМЗ.

Мультипликативный эффект – представляет сосбой сногократное изменение НД в результате однократного изменения любой компоненты автономных расходов.

Мультипликатор – это коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличивается (сокращается) совокупный доход (выпуск) при увеличении (сокращении) расходов на единицу. Действие мультипликатора основано на том, что расходы, сделанные одним экономическим агентом обязательно превращаются в доход другого экономического агента, который часть этого дохода расходует, создавая доход третьему агенту и т.д. В результате общая сумма доходов будет больше, чем первоначальная сумма расходов. Просуммируем все полученные доходы, чтобы узнать, насколько в результате увеличился совокупный доход:

Мы получили бесконечно убывающую геометрическую прогрессию (а это и есть математический смысл мультипликатора) с основанием (mрс) меньше единицы. Следовательно, ее сумма равна , т.е. . Существует 4 типа мультипликаторов: автономного потребления, госрасходов, автономных налогов, индуцированных инвестиций.

Государственный бюджет – это основной финансовый документ, который представляет собой выраженную в денежных суммах роспись доходов, поступающих в распоряжение органов государственной власти, и произведённых ими расходов.

Государственные расходы делятся на 2 группы:

1. государственные закупки товаров и услуг (например, расходы на строительство дорог, школ, больниц, выплата жалования чиновникам, учителям, врачам)

2. трансфертные платежи (например, пенсии, пособия по безработице, субсидии фирмам). Отличие между двумя этими видами расходов состоит в том, что государственные закупки изменяют величину национального дохода, а трансфертные платежи лишь означают перераспределение имеющегося совокупного дохода.

Государство может оказывать на экономику влияние прямое и косвенное. Прямое воздействие осуществляется через изменение величины государственных закупок, поскольку они непосредственно включены в формулу совокупного спроса, являясь компонентом совокупных расходов. Косвенное – через изменение величины налогов и трансфертов (в том числе субсидий), поскольку они не входят в формулу совокупного спроса и воздействуют на экономику опосредовано – через изменение величины потребительских и инвестиционных расходов (рост налогов сокращает оба эти вида расходов, а рост трансфертов их увеличивает).

Основной источник доходов государственного бюджета являются налоги (также доходы от государственной собственности, внешней деятельности и приватизации). Зависимость налогов от дохода можно представить следующей функцией: .

Налоги – обязательные безвозмездные платежи в государственный и региональный бюджеты, производимые в различных формах физическими и юридическими лицами и регулируемые соответствующим законодательством.

Таким образом, состояние государственного бюджета можно описать как разницу между доходами и расходами с помощью следующего уравнения: .

Если BS>0, то бюджет находится в профиците, а если, BS<0, то в дефиците.

Бюджет называется сбалансированным, если государственные закупки и налоги увеличиваются на одну и ту же величину (G = Т).

Выведем мультипликатор сбалансированного бюджета алгебраически. Сравним мультипликативный эффект, который дает изменение автономных расходов государства и налогов. Изменение величины государственных закупок приводит к изменению дохода: , а изменение автономных налогов приводит к изменению дохода: . Общее изменение Y произойдет под суммарным воздействием этих двух эффектов, т.е. . Следовательно .

А поскольку бюджет сбалансированный, т.е. , после замены получим: Т.е. мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1.

Таким образом, если государственные закупки и автономные налоги увеличиваются (сокращаются) на одну и ту же величину, то это ведет к росту (сокращению) совокупного дохода, причем ровно на величину роста (сокращения) государственных закупок и налогов.

Дефицит госбюджета может быть покрыт за счет увеличения доходной составляющей бюджета. Например, увеличение автономных налогов, или подоходного налога приведут к балансу бюджет.

Формы бюджетного дефицита: 1. Структурный дефицит, возникающий в результате сознательно принимаемых правительством мер по увеличению госрасходов и снижению налогов в условиях полной занятости. 2. Циклический дефицит- дефицит, возникающий в результате циклического падения производства и отражающийс кризисные являения в экономике, неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию.

Источники финансирования: 1. Внешние – финансирование за счет наращивания внешнего гос долга (безвозмездная помощь и займы на льготных условиях) 2. Внутреннее ф. – финансирование, которое также бывает двух видов: инфляционное – в этом случае бюджетный дефицит финансируется за счет эмиссии денежной массы, и не инфляционное – в этом случае речь идет о государственном внутреннем займе. Он обычно оформляется путем выпуска и размещения гос ценных бумаг среди населения, коммерческих банков, и других финансовых учреждений.

Фискальная политика – это система регулирования экономики посредством изменения госрасходов и налогов. Основными инструментами фискальной политики служат государственные расходы и налоги. Ф.П. находится под контролем Госдумы, и обычно ее изменения инициируются исполнительной властью го-ва. Фискальная пол-ка может быть стимулирующей (увел. Госзакупки и снижая налоги) или ограничительной (сниж. Госзакупки, увеличивая налоги).

Инвестиции. Инвестиционные расходы – это расходы фирм на покупку инвестиционных товаров, под которыми подразумевается то, что увеличивает запас капитала. Инвестиции делятся на: чистые (обеспечивающие увеличение объема выпуска) и восстановительные (возмещающие износ основного капитала). Поскольку кейнсианская модель основана на предпосылке, что ВНП=ЧНП=НД, то речь идет о чистых инвестиционных расходах.

Кроме того, различают инвестиции автономные (не зависящие от уровня дохода) и индуцированные (величина которых определяется уровнем дохода). Кейнс в своем анализе рассматривал только автономные инвестиции (I = I).

Инвестиции – это вложение денег в любую сферу экономической деятельности с целью получения в последующем выгоды. Основные типы инвестиций: производственные и, инвестиции в ТМЗ, и в жилищное строительство. По составу различают валовые (вся сумма капиталовложений, равная полному спросу на средства производства за определенный период времени) и чистые инвестиции (сумма капиталовложений, равная объему валовых инвестиций за вычетом амортизации).

Если мы будем рассматривать индуцированные инвестиции не с точки зрения модели Кейнсианского креста, то: Во-первых, инвестиции имеют тенденцию увеличиваться с ростом национального дохода. Их величина возрастает по мере роста Y пропорционально коэффициенту названному предельной склонностью к инвестированию ( ). Во-вторых, инвестиции увеличиваются с уменьшением реальной ставки процента (r), так как с ростом ставки процента фирмам сложнее брать кредиты и расплачиваться по ним.

В-третьих, инвестиции могут не зависеть от величины национального дохода и условий кредитования. То есть они могут являться автономной величиной. Таким образом, общая функция инвестиций имеет вид:

(4) Если же следовать предпосылке кейнсианской модели, то при постоянной ставке процента индуцированные инвестиции не будут изменяться их можно включить в автономные инвестиции. .

Взаимное равновесие на товарном рынке и рынке капитала: Сравним модель Кейнсианского креста и функцию автономных инвестиций. Рост ставки процента уменьшает инвестиции. В свою очередь, сокращение инвестиций сдвигает кривую планируемых расходов вниз, что приводит к более низкому уровню нац дохода. Т.О. рост ставки процента уменьшает национальный доход. И, наоборот, при уменьшении ставки процента происходит рост нац дохода. Кривая IS показывает зависимость между ставкой процента и уровнем нац дохода. Причем IS – это кривая, показывающая, насколько должна измениться ставка процента в результате изменения нац дохода для сохранения равновесия на рынке благ. Y=C(Y-T)+ I(r)+G , при чем I=Ia-dr. Если I чувствительны к изменениям r – d велико –Y чувствителен к изменениям r – IS пологая

Если I не чувствительны к изменениям r – d мало –Y не чувствителен к изменениям r – IS крутая

Сдвиги IS Каждая точка кривой показывает уровень дохода при заданной ставке процента, при этом госрасходы и налоги также являются фиксированными величинами. Если расходы или налоги, изменяются, следовательно, IS будет сдвигаться.

Следовательно, стимулирующая фискальная политика, которая увеличивает спрос на товары и услуги, сдвигает кривую вправо, а ограничительная влево.

Кривая Is не определяет ни национального дохода, ни ставку процента. Она только отражает возможные комбинации между ними, возникающие на рынке товаров и услуг. Для того чтобы определить параметры равновесия необходимо учесть соотношение между уровнем нац дохода и ставкой процента на рынке денежных средств.

Деньги – финансовый актив, который используется для совершения сделок и обладает ликвидностью.

Функции: 1. Средство обмена Деньги были рождены торговлей именно для того, чтобы облегчить обмен. Бартер – это прямой обмен одних товаров и услуг на другие без использования денег. Но, нужно совпадение интересов. Если нет – деньги выступают в качестве посредника при обмене. 2. Мера измерения. Бартер неудобная форма обмена, не только потому, что он требует совпадения меновых интересов, но и потому, что он порождает огромную множественность «черезтоварных» цен. Только деньги выступают единым средством, с помощью которого модно измерить рыночную стоимость абсолютно всех товаров. 3. Средство сбережения. Свойство денег, как средства сбережения, - это их способность на долгие годы сохранять для своего владельца возможность получения жизненных благ.

Деньги имеют абсолютное преимущество перед другими активами – они абсолютно ликвидны (Ликвидность – это степень легкости, с которой какие-либо активы могут быть обменяны на другие). Но: потери: упущенные возможности дохода, инфляция.

Виды денег. 1. Товарные – Если в качестве денег используется какие-либо товары, имеющие внутреннюю стоимость, то такие деньги получили название товарных денег. Долгое время выступали – золото и серебро. 2. Бумажные деньги – первоначально наибольшее распространение получили банкноты. Но с течением времени необходимость золотого обеспечения теряется.

3. Безналичные ден средства, которые выражены в тех денежных единицах, что и наличные; хранятся в специальных коммерческих организациях – банках, используются для расчетов путем изменения записей в компьютерах.

Денежные агрегаты. Количество денег контролируется ЦЫ. Для измерения ден.массы используются агрегаты: М1, М2,М3. (в порядке убывания степени ликвидности). Самым ликвидным активом считается наличность. Наличность – это бумажные деньги и монеты, находящиеся на руках у населения, в распоряжении фирм, гос органов. Другой актив – текущие депозиты. (беспроцентные счета в банках, деньги с которых выдаются по первому требованию) М1= наличные деньги + текущие депозиты.

Срочные депозиты – это счета, по которым начисляются проценты, но не выписываются чеки. Они менее ликвидны и включаются в М2. М2 = М1 +срочные депозиты с неограниченным доступом.

Другой актив – крупные срочные депозиты, которые включаются в состав денежной массы, с ограниченным доступом, депозиты в иностранной валюте, депозиты небанковских финансовых правил каждой страны. Их труднее обратить в наличность или чековые счета. М3=М2+крупные депозиты с фиксированным сроком +счета в небанковских институтах.

Спрос на деньги: классический подход Класс. Подход описывает спрос на деньги с помощью уравнения обмена: MV=PY. (кол-во денег в обращении, скорость обращения денег, уровень цен в экономике, объем выпуска в реальном выражении). Это уравнение Фишера, но используется также и кембриджское уравнение М = kPY, где k – величина, обратная скорости обращения денег. k показывает долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY).

Чтобы исключить влияние инфляции обычно рассматривают спрос на реальные денежные средства, т.е. (M/P)D=kY

Теория предпочтения ликвидности (Кейнсианский подход) выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности. 1. Трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок), этот мотив делает акцент на функцию денег как средство обмена. 2. Мотив предосторожности (хранение определенной суммы на случай непредвиденных обстоятельств) 3. Спекулятивный мотив (намерение пренебречь резерв, для того, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее) (M/P)D=-hr

Обобщая дла подхода можно выделить следующие факторы спросы на деньги: 1. уровень дохода, 2. скорость обращения денег, 3. ставка процента.

M/P)D=kY-hr, где k – это характеризует чувствительность спроса на деньги при изменении дохода, h хар. Чувствительность спроса на деньги при изменении ставки процента.

Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода с ростом ставки процента и наоборот. Увеличение уровня дохода отразится на сдвиге кривой спроса на деньги.

При высоких темпах инфляции используется более точная формула для определения реальной ставки процента: r = i-π/i+π

Предложение денег. П.д. – это количество всех денег в экономике. Денежная масса измеряется при помощи денежных агрегатов. (М1 М2 М3).

Предложение денег в экономику осуществляет банковская система. Существует три вида банковских систем: Одноуровневая (характеризуется монопольным предложением денег), Двухуровневая, и трехуровневая.

Функции ЦБ: 1. Обеспечение стабильности в экономике (ЦБ является банком правительства, ЦБ отвечает за регулирование предложения денег в экономике, ЦБ обеспечивает стабильность национальной валюты), 2. ЦБ является банком банков, т.е. регулирует деятельность КБ с помощью спец. Инструментов (ЦБ-кредитор КБ, ЦБ устанавливает правила проведения банковских расчетов, ЦБ устанавливает правила проведения банковских операций, ЦБ осуществляет регистрацию КБ). Функции КБ: 1. Операции, направленные на мобилизацию денег, имеющихся у населения, т.е. размещение депозитов. (пассивные) 2. Операции, направленные на то, чтобы заставить мобилизованные деньги работать, т.е. предоставление кредитов. (активные) Норма резервирования (rr) – это обязательная пропорция резервирования части внесенных в банк депозитов. Она определяется экономической политикой ЦБ. оМ=1|rr*oD (дополнительное предложение денег, норма обяз. Резервирования, приращение первоначального депозита).

Банковский мультипликатор показывает, насколько изменится денежная масса, при изменении депозитов в одном из банков на единицу.

Денежная база – это сумма денег на руках у населения в виде наличности и денежные средства, находящиеся в резервах банков. B=C+R

Коэффициент депонирования денег (cr) – характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами средствами, находящимися на текущих счетах.

Денежная масса представляет собой сумму наличных средств и денежных средств, находящихся на текущих счетах. (M=C+D).

Коэффициент депонирования выражает зависимость между суммой наличных денег и объема вклада. С=crD

Таким образом, сумма на текущих счетах пропорциональна предложению денег. С помощью нормы резервирования можно рассчитать объем резервов КБ. R= rrD

B=crD+rrD=(cr+rr)D D=B/(cr+rr) M=(cr+1)B/(cr+rr)

Денежный мультипликатор. Т.о. каждый рубль прироста денежной базы приводит к m рублей прироста предложения денег. Денежную базу, обладающую свойством мультипликативного эффекта на предложение денег, называют деньгами повышенной силы.

ИТОГО: 1. Предложение денег пропорционально денежной базе, увеличение последней дает пропорциональный прирост предложения денег. 2. Предложение денег зависит от нормы резервирования. Чем ниже норма резервирования, тем выше объем кредитования и тем больше прирост предложения денег приходящийся на каждый хранящийся в резерве рубль. Поэтому уменьшение нормы резервирования вызывает рост денежного мультипликатора и, следовательно, предложения денег. 3. Предложение денег также зависит от коэффициента депонирования. Чем ниже он, тем меньше наличных денег не руках у населения, и тем больше объем резервных средств в банках, и соответственно больше потенциал банков в создании денег. Поэтому при снижении коэффициента депонирования денежный мультипликатор и предложение денег растут.

Монетарная политика. В государстве осуществляется ЦБ, которому принадлежат основные инструменты кредитно-денежной политики. 1. Операции на открытом рынке (купля-продажа ЦБ UW< на вторичном рынке) Если ЦБ продает ГЦБ населению, то масса денег в обращении уменьшается. 2. Изменении норм обязательных резервов, т.е. минимальной доли депозитов, которую КБ должны хранить в виде резервов. В ЦБ. Если норма резервирования увеличивается – КБ вынуждены больше откладывать – уменьшается потенциал в создании денег, что уменьшает денежную массу. 3. Изменение учетной ставки. – это ставка, по которой ЦБ кредитует КБ. Банки прибегают к ним, если их собственные резервы недостаточны. Если ЦБ уменьшает ставку, это приводит к удешевлению кредитов для КБ. В свою очередь они снижают ставки процента по кредитам для населения и фирм, что приводит к увеличению денег у населения.

Виды монетарной политик: 1. Стимулирующая монетарная пол-ка, осуществляется за счет роста денежной массы в экономике, что, в краткосрочном периоде приводит к стимулированию совокупного спроса с как следствие к увеличению объема производства. 2. Ограничительная м.п., осуществляется за счет уменьшения денежной массы в экономике, что, в краткосрочном периоде ограничивает совокупный спрос с как следствие уменьшает объемы производства.

В зависимости от целей ЦБ различают:

1. Жесткую м.п. – при которой целью является поддержание денежной массы на неизменном уровне.

2. Гибкая м.п., при которой целью является жесткая ставка процента.

Кривая LM отображает графически соотношение между уровнем национального дохода и ставкой процента. Если нац доход увеличивается—кривая спроса на деньги сдвигается вправо, что приводит к увеличению ставки процента. Поэтому более высокий доход приводит к более высокой ставке процента. Кривая LM описывает все возможные комбинации нац дохода и ставки процента, которые удовлетворяют условию равновесия денежного рынка: спрос на деньги равен предложению M|P=kY-hr r=k/h-1/h(M/P) Это уравнение задает ставку процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любых значениях нац дохода и предложения денег. Lm – это графическое изображение уравнения при любых значениях нац дохода и ставке процента и фиксированном значении предложения реальных денежных средств.

Коэффициент k|h определяет наклон кривой LM. Если спрос на деньги не чувствителен к изменению Y. То k мало. – изменение нац дохода приводит к значительному изменению спроса на деньги, а, следовательно, и к значительному изменению ставки процента. В этом случае LM более крутая.

Влияние монетарной политики Падение предложения реальных денежных средств (в результате ограничительной монетарной политики) приводит к сдвигу кривой предложения реальных денежных средств влевл. Ставка процента повышается, но при фиксированном уровне нац дохода новый уровень ставки процента будет принадлежать новой, более высокой LM, Таким образом, LM сдвинется вверх. (M снижается, предложение денег сниж, ставка процента растет, при фикс доходе растет ставка, LM вверх).