Сущность прибыли и ее значение.
«Основная цель большинства компаний – максимизация прибыли или стоимости компании»
Бухгалтерская прибыль (БП) – разница между общим количеством денег, полученных от продаж товаров и услуг и себестоимостью производства этих товаров и услуг, выраженная в денежном эквиваленте.
Экономическая прибыль (ЭП) – разница между общими поступлениями и общими альтернативными издержками производства товаров и услуг.
Альтернативные издержки (АИ) – это сумма денежных затрат на ресурсы и вмененных издержек, связанных с отказом заниматься наилучшим из доступных альтернативных видов деятельности:
ЭП = Сумма доходов - Стоимость ресурсов - АИ
Например: АИ управления рестораном = зарплата менеджера на альтернативной работе + стоимость сдачи помещения ресторана в аренду
Роль и значение прибыли:
«Не от благожелательности мясника , пивовара или булочника ожидаем мы получить свой обед, а от соблюдения ими своих собственных интересов» А.Смит. Исследование о природе и причинах богатства народов.
«Преследуя свои собственные цели – достижение максимальных прибылей, человек или компания в итоге обеспечивают и потребности общества»
Прибыли – это сигналы, указывающие владельцам ресурсов о том, где в обществе эти ресурсы ценятся больше всего. Перемещение в эти сферы ограниченных ресурсов приводят к тому, что общее благосостояние общества повышается.
Прибыли являются побудительной силой, влияющей на приток ресурсов в отрасль и их покидание ее.
4 Временная стоимость денег и использование этого эффекта в менеджменте
Стоимость денег во времени.
Инерционность экономических процессов, факт повышения денежной массы за счет оборачиваемости денег, получение прибыли (прибавочной стоимости) в процессе аэкономической деятельности, обуславливают тот факт, что ТЕКУЩАЯ и БУДУЩАЯ стоимость денег не одинаковы.
Текущая (приведенная) стоимость.
Текущая стоимость PV будущих денежных поступлений FV которые будут получены через n лет составляет:
,
где i – гарантированная (безрисковая) процентная ставка – альтернативные издержки для будущих денег.
Текущая стоимость будущих платежей:
Текущая стоимость денежных поступлений.
При процентной ставке i текущая стоимость потока денежных поступлений FV1, FV2 , ….. FVn
=
Чистая текущая стоимость NPV – это текущая стоимость PV потока будущих поступлений, полученных в результате реализации проекта минус текущая стоимость проекта C0:
NPV = PV – C0 или
Если полученная разница положительна, то проект выгоден для реализации, так как текущая стоимость потока будущих поступлений от него превышает текущие издержки на его реализацию.
Стоимость компании – есть текущая стоимость всех будущих поступлений в нее через Т лет:
,
Где i – величина процентной ставки,
- текущая прибыль,
t - годы в течение которых фирма занимается бизнесом
Максимизация прибыли – означаем максимизацию стоимости компании, в качестве которой выступает текущая стоимость всех ее будущих прибылей:
,
где
- прибыль компании через t
лет, если годовой прирост прибыли
постоянен и составляет g
процентов.
Если темпы прироста прибыли
g меньше величины процентной
ставки i (g
i) и постоянны, стоимость
компании может быть приведена к виду:
Т.о. «если прирост прибылей компании меньше процентной ставки этих показателя постоянны, максимизация текущей стоимости будущих прибылей эквивалентна максимизации текущих прибылей компании».
Пример: величина процентной ставки 10%,
Планируемое повышение прибыли в течение всего прогнозируемого периода – 5% в год,
Текущая прибыль компании - 100 млн.
Определить стоимость компании.
5 Понятие и пример маржинального анализа в целях управления.
Использование анализа по предельным показателям.
(Маржинальный анализ)
Маржинальный анализ – есть сравнение предельных (добавочных) преимуществ (выгод), получаемых от реализации некоторого решения, с предельными (добавочными) издержками на которые надо будет пойти.
Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях..
Маржинальный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.
Значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, то выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Исчисление маржинального дохода позволяет определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль.
Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет:
• более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе эффективнее управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;
• определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;
• установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;
• исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;
• точнее оценить эффективность производства отдельных видов продукции (услуг) и отдельных сегментов предприятия;
• обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.
Обозначения и определения:
B(Q) –выгоды, извлекаемые из Q единиц некоторого ресурса;
С(Q) – общие затраты при использовании Q единиц некоторого ресурса для
получения В выгод;
Примечание: а) Приращение ресурса Q – дискретно (целочисленно)
б) Количество остальных ресурсов, участвующих в
производстве благ – неизменно.
N(Q) = B(Q) – C(Q) - «чистые выгоды» превышение общих выгод над
общими издержками при использовании Q единиц ресурса.
MB(Q) = - предельные выгоды, получаемые от использования каждой последующей единицы ресурса Q;
MC(Q) = - предельные издержки – это изменение величины общих издержек С(Q) в результате изменения количества используемого ресурса;
MNB(Q) = MB(Q) – MC(Q) - предельные чистые выгоды - изменение в чистых выгодах от использования дополнительной единицы ресурса Q.
Принцип предельности – Для максимизации чистой выгоды необходимо увеличивать имеющийся ресурс до тех пор пока предельные выгоды не сравняются с предельными издержками. В этом случае предельные чистые выгоды обращаются в нуль и никакое добавление ресурса не может сделать этот показатель положительным.
Математическая интерпретация понятий предельных выгоды и издержек.
Для кривых, отображающих непрерывные зависимости B(Q) и C(Q) и
N(Q), наклон этих кривых в заданной точке является предельным значением
величин В, С N в этих точках, т.е. производная заданной функции есть
предельной значение этой функции: