Стагфляция: сдвиг кривой Филлипса

События 70-х и 80-х годов в США нанесли сокрушительный удар концепции стабильной кривой Филлипса. В 70-е годы экономика США одновременно испытывала инфляцию и растущую безработицу, то есть состояние, именуемое стагфляцией – смещение кривой Филлипса вправо. Рис. 5.

Причина стагфляции – нарушение АS. (инфляция издержек и инфляционные ожидания и з/п).

Рис. 6. Модель инфляции издержек. Сокращение АS (сдвиг влево) вызвало одновременное изменение уровня безработицы и уровня цен в сторону повышения → означает стагфляцию. Рост удельных издержек производства в следствие роста цен на энергоносители, обесценение местной валюты, снижение производительности труда и рост номинальной з/п руководствуясь инфляционными ожиданиями и рост цен на другие ресурсы сместили кривую АS влево, что и вызвало стагфляцию. Конец стагфляции: смещение кривой Филлипса в исходное положение (влево вниз) произошло в результате смещения кривой АS вправо.

Неоклассическая гипотеза естественного уровня

объясняет одновременное повышение уровня безработицы и темпов инфляции

Она ставит под сомнение само существование нисходящей кривой Филлипса в том виде, как она изображена на рис.4. Согласно этой концепции, экономике присуща долгосрочная стабильность при естественном уровне безработицы. Эта гипотеза имеет эмпирическое подтверждение, которое легко увидеть на рис.7. Вертикальная линия, проведенная через точку, соответствующую естественному уровню безработицы, который равен, допустим, 6%, лучше отражает взаимосвязь инфляции и безработицы, чем традиционная нисходящая кривая Филлипса. Согласно этой гипотезе, любые темпы инфляции совместимы с естественным уровнем безработицы в экономике, это доказывают теория адаптивных ожиданий и теория рациональных ожиданий.

Теория адаптивных ожиданий. Рис.7. получила известность благодаря Милтону Фридману. ТАО предполагает, что в течение короткого промежутка времени между инфляцией и безработицей может складываться обратная зависимость, но в долгосрочной перспективе этой зависимости не существует. ТАО предполагает, что изменение номинальной з/п отстают от изменений уровня цен. Именно этот временной лаг делает возможным временное повышение прибылей, которое в свою очередь временно стимулирует занятость. Всякая попытка ↓ Б ниже естественного уровня приводит в движение силы, которые нарушают устойчивость кривой Филлипса и сдвигают ее вправо. Долгосрочная кривая Филлипса имеет вид вертикальной прямой. Стимулирующая политика скорее приведет к ↑ И, чем к ↓ Б. В лучшем случае эта схема допускает, ограничительная стабилизационная политика может снизить инфляцию, не вызывая при этом устойчивого роста безработицы.

Поясним. Предположим, что изначально уровень И в эк. = 3%, а естественный уровень Б = 6% (точка а1) – номинальная з/п устанавливается исходя из ожиданий, что И=3% сохранится в будущем. → попытка гос. ↓Б ниже его естественного уровня до 4% с помощью фискальной и кредитно-денежной политики → к ↑АД → к ↑ цен (И до 6%). Цены ↑ быстрее чем номинальная з/п → ↑ прибылей → ↑ объема производства (AS↑) → ↑ занятость (Б↓). В течение короткого промежутка времени экономика перемещается в (точку b1) (когда фактические темпы инфляции выше ожидаемых, прибыли временно растут, а уровень безработицы временно падает). (точку b1) не соответствует положению устойчивого равновесия. Через некоторое время, рабочие осознают, что их номинальная з/п растет медленнее, чем инфляция и потребуют повышения з/п для восстановления потерянной покупательной способности. Если номинальная з/п ↑ до прежнего уровне реальной з/п, которая существовала в (точке а1), издержки производства↑ прибыли фирм ↓ до их прежнего уровня.→ исчезнут мотивы нанимать больше рабочих и увеличивать производство. → безработица вернется к своему естественному уровню 6% в (точке а2), а цены останутся на прежнем уровне (фактические и ожидаемые темпы инфляции в экономике теперь выше = 6%, а не 3%). Поскольку сохранится более высокий уровень АД, то и эта инфляция тоже сохранится. Краткосрочная кривая Филлипса перемещается вверх от КФ1 до КФ2. В дальнейшем процесс может повториться, если правительство повторит попытку ↑АД.

Дезинфляция – снижение темпов инфляции. Когда фактические темпы инфляции ниже ожидаемых, прибыли временно падают, а уровень безработицы временно повышается. Предположим, что экономика находится в (точке а3) И=9%, Б=6%. Значительное ↓ АД → ↓ темпы И ниже ожидаемых с 9% до 6% → Прибыли фирм ↓, потому что цены на товары и услуги растут медленнее, чем з/п. В ответ на ↓ прибылей фирмы сократят занятость → ↑Б. → з/п ↓ → прибыли восстановятся, занятость возрастет, а уровень безработицы вернется к своему естественному уровню 6% в (точке а2). Краткосрочная кривая Филлипса КФ3 сместится влево КФ2. Если ↓АД продолжится, сценарий повторится.

Теория рациональных ожиданий. Является более спорной, нежели ТАО. Суть: предприниматели, потребители и рабочие понимают, как функционирует экономика, и используют имеющуюся информацию для защиты собственных интересов. Люди осознают, как гос. политика влияет на экономику, и учитывают это воздействие в процессе принятия собственных решений.

Предположим, что когда гос. вводит стимулирующую политику, рабочие ожидают роста инфляции и последующего сокращения Рз/п, и естественно, они включают эту ожидаемую инфляцию в свои требования о повышении Нз/п. Если рабочие правильно и в полной мере учитывают размер инфляции и корректируют свои текущие требования к НЗ/П так, чтобы поддержать свою РЗ/П, тогда прибыли, объем производства и занятость не увеличатся даже временно. В место временного повышения уровня занятости от (точки а1 к b1) произойдет сдвиг КФ непосредственно от (точки а1 к а2). Если рабочие полностью предвидят инфляцию, то никакого, даже кратковременного, сокращения безработицы не случится (т.е. не существует даже кратковременной обратной зависимости между инфляцией и безработицей).

Выводы для политики: фискальные и кредитно-денежные мероприятия, ориентированные на достижение неверно определенного уровня безработицы при полной занятости, вызовут ускорение инфляции, но вовсе не снизят уровень безработицы.

Который из этих взглядов верен? Существует ли обратная зависимость между уровнем безработицы и темпами инфляции, как предполагает кривая Филлипса? Или такой зависимости в долгосрочной перспективе нет, как предполагает концепция естественного уровня? Ответ: краткосрочная зависимость между безработицей и инфляцией существует, но в долгосрочной перспективе ее нет.