11. Особливості фінансової діяльності суб'єктів підприємництва на різних стадіях їх життєвого циклу.

Особливості фінансової діяльності суб'єктів підприємництва визначаються не лише галузевими особливостями функціонування та формою організації бізнесу, а і стадією життєвого циклу підприємства.

Особливості фінансової діяльності на різних стадіях життєвого циклу підприємства.

Стадія життєвого циклу	Особливості ФД	Основне завдання ФД
Створення	Високий рівень фінансових ризиків; Низькі можливості залучення позикового капіталу	Формування необхідної суми власного капіталу для початку діяльності
Зростання	Висока потреба у фінансових ресурсах	Ефективне залучення позикового капіталу; Вчасне повернення позикового капіталу; Ефективне управління інвестиціями.
Зрілість, старість	стабільність, або зменшення доходів з операційної діяльності	Оптимізація структури капіталу
Ліквідація	- Скорочення фінансової діяльності	- Виконання фінансових зобов'язань; - Максимізація суми іммобілізованого капіталу.

Реорганізація – це повна або часткова зміна власників корпоративних прав підприємства, зміна організаційно-правової форми організації бізнесу, ліквідація окремих структурних підрозділів або створення на базі одного підприємства кількох, наслідком чого є передача або прийняття його майна, коштів, прав та обов'язків правонаступником.

Причини реорганізації:

• Суттєве розширення діяльності;

• Згортання діяльності;

• Необхідність фінансової санації;

• Необхідність зміни повноти відповідальності власників за зобов'язаннями підприємства;

• Диверсифікація діяльності;

• Податкові мотиви;

• Необхідність збільшення власного капіталу.

Напрями реорганізації:

• Спрямована на укрупнення (злиття, поглинання, приєднання);

• Спрямована на подрібнення підприємства (поділ, виділення);

• Без зміни розмірів підприємства (перетворення).

Реорганізація, спрямована на укрупнення

Основні мотиви реорганізації шляхом укрупнення:

1. Ефект синергізму;

2. Прагнення заволодіти ліцензіями, патентами, ноу-хау;

3. Отримання надійного постачальника факторів виробництва;

4. Зменшення ризику при виході на нові ринки збуту;

5. Податкові переваги;

6. Придбання активів за ціною, яка нижча за вартість заміщення, передачі технологічних і управлінських знань;

7. Диверсифікація активів та діяльності з метою зменшення ризиків і підвищення потенціалу прибутковості;

8. Попередження захоплення компанії;

9. Особисті мотиви вищої ланки менеджерів.

Злиття – об'єднання підприємств, в результаті якого виникає нова юридична особа, яка є правонаступником активів і зобов'язань підприємств, що об'єднуються і припиняють свою діяльність.

Приєднання – об'єднання підприємств, при якому одне з них припиняє свою діяльність і передає активи і зобов'язання іншому підприємству.

Поглинання – купівля корпоративних прав іншого підприємства, в результаті чого покупець набуває контролю за активами та діяльністю підприємства.

Реорганізація, спрямована на розукрупнення:

Мотиви реорганізації, спрямованої на розукрупнення:

1. Виділення санаційно спроможних підрозділів;

2. Залучення інвесторів в окремі напрями діяльності підприємства з високим рівнем диверсифікації;

3. За рішенням антимонопольного комітету;

4. Створення інтегрованих корпоративних структур (концернів, холдингів).

Поділ – це спосіб реорганізації, за якого одна юридична особа припиняє свою діяльність, а на її базі створюється кілька нових підприємств.

Виділення – спосіб реорганізації шляхом створення нової юридичної особи на базі структурного підрозділу діючого підприємства.

Реорганізація без зміни розмірів підприємства.

Перетворення – спосіб реорганізації, який передбачає зміну форми власності або організаційно-правової форми юридичної особи.