5/ Greece still likely to default, says top bond investor

Greek prime minister George Papandreou won a crucial vote of confidence on Tuesday night but he still needs to push new spending cuts through parliament

Protests in Greece. A top investor has warned that the country is likely to default. Photograph: Simela Pantzartzi/EPA

The head of Pimco, the world's biggest bond trader, has warned that Greece is still likely to default on its debts, despite prime minister George Papandreou winning a crucial vote of confidence late on Tuesday night.

Mohamed El-Erian, chief executive of Pimco, ratcheted up the pressure on Europe's leaders by predicting that other eurozone members could also follow Greece into default territory.

"For the next three years, we're going to see different economies work out different problems. For European economies, especially Greece, it would be through default," El-Erian told reporters in Taipei on Wednesday via a video conference, according to Reuters.

The warning came as shares slid across Europe, as attention shifted to Papandreou's next challenge – persuading the Greek parliament to approve a new package of asset sales and spending cuts next week. In London, the FTSE 100 fell as much as 33 points in morning trading and the euro also sagged, as experts warned that Papandreou's narrow victory did little to address the wider eurozone crisis.

Violent clashes erupted in Athens after Greek prime minister George Papandreou won a new parliamentary vote of confidence on Tuesday Link to this video

Papandreou won Tuesday's vote of confidence by 155 votes to 143, with every member of the governing socialist party supporting him.

"The result shows that Papandreou has the backing of his party. We now expect that the unity shown last night will be repeated in next week's austerity vote," said Joshua Raymond, market strategist at City Index.

Raymond added that Wednesday's lacklustre market reaction was understandable, after traders pushed the FTSE 100 up by 1.5% on Tuesday amid optimism that Papandreou would survive.

Greece must approve Papandreou's austerity plan next week to qualify for an immediate €12bn (£10bn) lifeline, and then a second bailout worth over €100bn. There is doubt, though, over whether the measures can be imposed on an increasingly unhappy population.

"Everything depends on Greece implementing the measures," Lord Brittan, the former vice president of the European commission, told the BBC's Today programme. "Legislating is one thing, implementing is another, and Greece's history of implementation is not a happy one," Brittan added.

Jane Foley of Rabobank International agreed, saying there was "widespread scepticism" in the bond markets about the ability of the Greek political system to implement the reform.

Crowds gathered outside the Greek parliament ahead of the vote of confidence, with some shouting "we give a vote of no confidence" at the lawmakers gathered inside. There were some clashes between protestors and riot police, who reportedly deployed tear gas at one point.

No plan B for Greece

European leaders hope to agree the details of a second rescue package for Greece in early July, in the face of critics who claim that the country should drop out of the eurozone rather than accept another bailout. Such a deal could include a "voluntary debt rollover", where Greece's lenders agree to buy new, longer-dated bonds when their existing securities mature.

However, credit rating agencies have already warned that they would declare Greece to be in default if its lenders agree to roll over their debts in this way.

German chancellor Angela Merkel warned on Wednesday that a full-scale restructuring of Greek debt could have "uncontrollable consequences" for the financial markets, triggering insurance policies – credit default swaps – taken out to protect against default.

"Nobody around the globe knows exactly who holds those papers, who will have to pay how much," Merkel told a German parliamentary committee.

The European commission also insisted on Wednesday that Greece needed to pass, and implement, the austerity measures that will be voted on next week.

"There is no alternative. We have a plan, now it's time to act on it … there is no plan B," a commission spokesman told a news conference in Brussels.

Prime minister David Cameron reiterated that the UK government does not intend to contribute to the second rescue package, beyond its commitments as a member of the International Monetary Fund.

"We don't believe the European Financial Stability Mechanism should be used for Greece. We have made it clear that's not appropriate, and I don't think it will happen," Cameron told the House of Commons during Prime Minister's Questions.

Britain faces a potential liability of €5.5bn if the EFSM was used to fund another Greek rescue deal. It currently holds €37.5bn.

Греция по-прежнему вероятно, по умолчанию, говорит топ инвестор связь Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу выиграла решающий вотум доверия во вторник вечером, но он все еще нуждается, чтобы перевести новые сокращения расходов в парламенте Протесты в Греции. Топ инвестор предупредил, что страна, вероятно, по умолчанию. Фото: Simela Pantzartzi / EPA Глава Pimco, крупнейшего трейдера связи в мире, предупредила, что Греция по-прежнему может объявить дефолт по своим долгам, несмотря на премьер-министра Папандреу выиграть решающий вотум доверия поздно вечером во вторник. Мохамед Эль-Эриан, исполнительный директор Pimco, усилили давление на европейских лидеров, предсказывая, что другие члены еврозоны могут также следовать в Греции по умолчанию территории. "В течение следующих трех лет, мы увидим разных странах работают различные проблемы. Для европейских стран, особенно Греции, было бы по умолчанию," Эль-Эриан заявил журналистам в Тайбэе в среду с помощью видео-конференции, в соответствии с Reuters. Это предупреждение прозвучало как акции скользили по всей Европе, так как внимание переключилось на следующий вызов Папандреу - убедить греческого парламента одобрить новый пакет продажи активов и сокращение расходов на следующей неделе. В Лондоне FTSE 100 упал на целых 33 пунктов на утренних торгах и евро также просели, а эксперты предупреждают, что узкая победа Папандреу мало для решения широкого еврозоны кризиса. Ожесточенные столкновения вспыхнули в Афинах после того, как премьер-министр Греции Георгиос Папандреу получил новый парламентский вотум доверия на вторник Ссылка на это видео Папандреу выиграла голосование во вторник доверия 155 голосами против 143, с каждым членом правящей социалистической партии поддерживают его. "Результаты показывают, что Папандреу получил поддержку своей партии. Мы ожидаем, что единство показано вчера вечером будет повторяться в строгости голосов на следующей неделе", сказал Джошуа Раймонд, стратег рынка в городе Index. Раймонд добавил, что тусклый реакция рынка в среду было понятно, после того, как трейдеры подтолкнули индекс FTSE 100 до 1,5% во вторник на фоне оптимизма, что Папандреу выживет. Греция должна утвердить план строгой экономии Папандреу на следующей неделе, чтобы претендовать на немедленное € 12 млрд. (£ 10 млрд.), спасательный круг, а затем второй стоит спасение более € 100 миллиардов.Существует сомнение, однако, по поводу того, меры могут быть наложены на все более несчастным населением. "Все зависит от Греции осуществления мер:" Господи Бриттан, бывший вице-президент Европейской комиссии, сообщил сегодня программа BBC."Законодательное это одно, реализации и другой, и история Греции реализации не является счастливым", добавил Бриттан. Джейн Фоли из Rabobank International согласился, сказав, что был "скептицизм" на рынке облигаций по поводу способности греческого политической системы в реализации реформы. Толпы собрались у греческого парламента перед голосованием доверия, некоторые кричали "мы даем вотум недоверия" на законодателей собрались внутри. Существовали некоторые столкновения между демонстрантами и ОМОНом, который якобы развернута слезоточивый газ в одной точке. Нет плана Б в Греции Европейские лидеры надеются согласовать детали второй пакет спасательных мер для Греции в начале июля, в лице критиков, которые утверждают, что страна должна выйти из еврозоны, а не принимать другой финансовой помощи. Такая сделка может включать в себя "добровольное пролонгации долгов", где кредиторы Греции согласны купить новый, более датированных облигаций при их существующих ценных бумаг созреть. Тем не менее, кредитные рейтинговые агентства уже предупредили, что они объявят Грецию, чтобы быть по умолчанию, если его кредиторы согласятся пролонгировать свои долги таким образом. Канцлер Германии Ангела Меркель предупредила в среду, что полномасштабная реструктуризация долга Греции может иметь "неконтролируемые последствия" для финансовых рынков, что привело страховых полисов - кредитных дефолтных свопов - принято, чтобы защитить от дефолта. "Никто во всем мире не знает точно, кто держит эти бумаги, которые придется платить, сколько," Меркель рассказала немецким парламентским комитетом. Европейская Комиссия также настаивает на том, что Греция среды необходимо пройти, и осуществить меры жесткой экономии, которые будут поставлены на голосование на следующей неделе. "Существует нет альтернативы. У нас есть план, теперь пришло время действовать на него ... нет плана B", представитель комиссии сообщил на пресс-конференции в Брюсселе. Премьер-министр Дэвид Кэмерон подтвердил, что правительство Великобритании не намерено внести свой вклад в второй пакет спасательных мер, помимо своих обязательств в качестве члена Международного валютного фонда. "Мы не считаем, что европейский финансовый механизм стабильности должен быть использован для Греции. Мы дали понять, что это не подходит, и я не думаю, что это произойдет", Кэмерон заявил в палате общин во время вопросы премьер-министра. Великобритания сталкивается с потенциальной ответственности в размере € 5,5 млрд., если EFSM были использованы для финансирования сделки другого греческого спасения. В настоящее время она занимает € 37.5bn.