2.2.3 Анализ финансовой устойчивости

Для выполнения условий платежеспособности предприятия и улучшения возможностей ликвидности баланса надо чтобы денежные средства и сумма дебиторской задолженности вкупе с материальными оборотными активами могли покрыть краткосрочные обязательства. Должно соблюдаться соотношение, которое определяет абсолютную величину показателей финансовой устойчивости предприятия:

Оборотные активы < Собственный капитал*2 – Внеоборотные активы

Рассчитаем данное соотношение за 2009- 2011 гг.

На 31.12.2009г. 3529 < (-329) * 2 – 133 = -791 тыс.руб.

На 31.12.2010 г. 4975 < (-507) * 2 – 0 = -1014 тыс.руб.

На 31.12.2011г. 3276 < (-635) * 2 – 0 = -1270 тыс.руб.

На основании оценки абсолютных показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что в течение двух лет только сумма оборотных активов предприятия обеспечивала его деятельность, собственный капитал был отрицательным из-за непокрытого убытка. Можно сказать, что предприятие находилось в финансово неустойчивом положении, а это угрожает предприятию банкротством. Но это самый приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Точная оценка может быть дана при расчете финансовых коэффициентов финансовой устойчивости.

Проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Исток» за 2009–2011 гг., представив исходные данные в таблице 11.

Таблица 11 – Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия за 2009–2011 гг.¹

Показатели	Величина показателя			Отклонение , + / -
	На 31.12.2009	На 31.12.2010	На 31.12.2011
1	2	3	4	5
Коэффициент капитализации	-12,13	-10,81	-6,16	4,65

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,125	-0,102	-0,194	-0,092
Коэффициент финансовой независимости	-0,090	-0,102	-0,194	-0,092
Коэффициент финансирования	-0,082	-0,092	-0,162	-0070
Коэффициент финансовой устойчивости	-0,090	-0,102	-0,194	-0,092

На основании анализа данных, рассчитанных в таблице видно, что в течение в течение двух лет у предприятия были финансовые проблемы, что отразилось на величине всех коэффициентов финансовой устойчивости, которые были отрицательны, а именно:

- величина коэффициента капитализации (плечо финансового рычага) имела тенденцию роста, увеличившись от -12,13 п. в начале 2010 г. до -6,16 к концу 2011 г., следовательно, предприятие зависит от заемных средств очень сильно;

- величина коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, по сравнению с 2010 г. сократилась еще на 0,092 п., составив в 2011 г. -0,194 п., следовательно, у предприятия нет собственных источников финансирования, что грозит предприятию банкротством;

- величина коэффициента финансовой независимости полностью совпадает с величиной коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования и имеет ту же тенденцию;

- величина коэффициента финансирования, который характеризует соотношение собственных и заемных средств, участвующих в деятельности предприятия, подтверждает его полную зависимость от заемных средств, в 2011 г. он сократился по сравнению с 2010 г. на 0,070 п. и составил -0,162 п. ;

- величина коэффициента финансовой устойчивости сократилась за анализируемый период от 0,09 п. в начале 2010 г. до -0,194 п. к концу 2011 г., следовательно, у предприятия нет устойчивых источников финансирования.

Таким образом, в течение анализируемого периода финансовая ситуация на предприятии не улучшилась, что нашло отражение в относительных показателях финансовой устойчивости. Следовательно, для улучшения финансового состояния ЗАО «Исток» просто срочно необходимо разработать и внедрить мероприятия, которые помогли бы предприятию избежать банкротства.