Вопрос 10 – Управление заемным капиталом предприятия

ЗК – используемый на предприятии характеризует в совокупности объем финансовых обязательств или сумму долга

КЛАССИФИКАЦИЯ:

1. цель привлечения

   1. для воспроизводства внеоборотных активов

   2. для пополнения оборотных активов

   3. дляудовлетворение иных хозяйственных или социальных потребностей

2. источник привлечения

   1. из внешних источников

   2. из внутренних источников

3. период привлечения

   1. долгосрочный больше 3 лет

   2. краткосрочный меньше 3 лет

4. форма привлечения

   1. в денежной форме (финансовый кредит)

   2. в форме оборудования (финансовый риск)

   3. в товарной форме (товарный или коммерческий кредит)

   4. в иных материальных и нематериальных формах

ВИДЫ ЗК:

1. банковский кредит - денежная ссуда, выдаваемая банком на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента.

2. финансовый риск - риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств)

3. облигационные займы - займы, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций.

4. товарный кредит - особая форма кредита, предоставляемого продавцами покупателям в виде продажи товаров в рассрочку, с отсроченным платежом (продажа в кредит).

5. текущие обязательства по расчетам - характеризуют наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников.

Этапы управления привлечением заемных средств:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:

• предельным эффектом финансового левериджа.;

• обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия.

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе.

Вопрос 11 – Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.

Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

Вопрос 12 – Управление привлечением банковского кредита.

БК – денежные средства, предоставляемые банком в займы клиенту для целевого использования на условленный срок под определенный %.

ВИДЫ БК:

бланковый (необеспеченный)

контокоррентный (овердрафт)

открытие кредитной линии

револьверный (автоматически возобновляемый)

онкольный (отзывной)

ломбардный

ипотечный

ролловерный (с пересматриваемой % ставкой)

консорциумный синдицированный.

ОСНОВНЫЕ КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ:

предельный размер кредита

предельный срок кредита

валюта кредита

уровень кредитной ставки

форма кредитной ставки

простые %

дисконтные %

вид кредитной ставки

фиксированная

плавающая

условия выплаты %

условия амортизации основного долга

форма обеспечения

залог

заклад

поручительство

гарантия

условия повышающие стоимость кредита:

применение в расчетах учетной или расчетной ставки

авансовый платеж % по кредиту

частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода

хранение определенной суммы кредита в виде компенсационного остатка денежных активов

Для сравнения кредитных условий банков можно применить грант-элемент

ГЭ=100-∑ПРi+ОДi*100/БК |1+r|i

ПРi – проценты уплачиваемые в i-й период

r – среднерыночная % ставка

ОДi – сумма основного долга уплачиваемая в i-й период

БК – сумма полученного банковского кредита

Если ГЭ = 0, условия банка равны среднерыночным

Если ГЭ меньше 0 условия банка хуже среднерыночных

Если ГЭ больше 0, условия конкретного банка лучше среднерыночных