13. Происхождение и сущность современных ц (эмиссионных) б. Формы, принципы организации, функции цб.

Возникновение банков началось в период капиталистических отношений, когда сформировалось функционирование финансового рынка. Первые ЦБ появились в 17 веке. Частные лица использовали свои банки для хранения сбережений или ценностей, а сами банки хранили все денежные средства в ЦБ. Государство передало банкам эмиссию банкнот. Первый банк был создан в 60 – х годах, он выпускал депозитные сертификаты на золотые монеты. За ЦБ закрепилась роль казначея гос-ва. Цб возникли как коммерческие банки только были наделены правом эмиссии банкнот. В России банк был учрежден в 1860. С т.з. собственности ЦБ бывают:*государственные – капитал принадлежал банку *акционерные-капитал принадлежал акционерам *смешанные-АО, чпсть капитала которых пренадлежала ЦБ. Цб независимый. ЦБ регулирующее звено в банковской системе, их деятельность связанна с укреплением денежного обращения, защитой национальной валюты, укреплением банковской системы страны-это главные цели. Традиционно центральный банк выполняет пять основных функций: -Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком закреплена эмиссионная монополия общенациональных кредитных денег -Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. -Банк правительства. центральный банк тесно связан с государством. Центральный банк выступает как его кассир, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета.- Внешнеэкономическая функция. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как правило, представляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях.

14. Банк России: правовой статус, управление и структура. Законодательно уставонвленные функции бр. Национальный банковский совет. Операции и сделки банка России.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) — главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий совместно с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделённый особыми полномочиями. Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России. Функции ЦБ: *разрабатывет и проводит единую денежную политику *осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение * является кредитором последней инстанции * устанавливает правила ведения расчетов на территории РФ * устанавливает правила проведеня банковских операций * устанавливает публикует официальные курсы иностранных валют * устанавливает правила бух учета и отчетности * осуществляет надзор за деятельностью ко * осуществляет управление золотовалютными резервами * осуществляет валютный контроль. Национальный банковский совет - коллегиальный орган Банка России. Численность Национального банковского совета составляет 12 человек, из которых двое направляются Советом Федерации Федерального Собрания Российской Федерации из числа членов Совета Федерации, трое - Государственной Думой из числа депутатов Государственной Думы, трое - Президентом Российской Федерации, трое - Правительством Российской Федерации. В состав Национального банковского совета входит также Председатель Банка России. Решения Национального банковского совета принимаются большинством голосов от числа присутствующих членов Национального банковского совета при кворуме в семь человек. Банк России имеет право осуществлять следующие банковские операции и сделки 1) предоставлять кредиты на срок не более одного года; 2) покупать и продавать ценные бумаги на открытом рынке, а также продавать ценные бумаги, выступающие обеспечением кредитов Банка России; 3) покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты; 4) покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями; 5) покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей; 6) проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы; 7) выдавать поручительства и банковские гарантии; 8) осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками; 9) открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и территориях иностранных государств; 10) выставлять чеки и векселя в любой валюте.

15. Денежно-кредитное регулирование. Предмет и цели денежно-кредитной политики. Типы денежно-кредитной политики. Классификация инструментов денежно-кредитного регулирования.

Денежно - кредитная политика - комплекс мер, предпринимаемых государством с целью регулирования количества денег в экономике. Для осуществления денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т. д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк, казначейство, Министерство финансов и т. д.).

Основными направлениями денежно-кредитной политики является регулирование денежной массы с целью стимулирования экономического роста, сглаживание колебаний экономической конъюнктуры на макро уровне, корректировка цен, занятости, обеспечение бесперебойного функционирования платежно-расчетной системы.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.

К инструментам денежно-кредитной политики относятся, в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений

Рефинансирование коммерческих банков

Политика обязательных резервов: Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Центральном Банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком.

Операции на открытом рынке: Центральный Банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные Банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Ограничение кредитования: количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям.

Классификация инструментов денежно-кредитной политики

Инструмент	Способ действия	Объект воздействия
Установление минимальных резервных требований	Косвенный	Предложение денег
Регулирование официальной учетной ставки	Прямой	Спрос на деньги
Рефинансирование коммерческих банков	Прямой	Предложение денег
Операции на открытом рынке	Прямой	Предложение денег
Таргетирование	Прямой	Предложение денег

16. История возникновения банков и их роль в экономической системе. Функции банков, принципы функционирования, типы банков.

Понятие банка в нашем понимании отождествляется с мнениями, которые в 16- ная 17 века разбирались во множестве монет. «Банкноты» устанавл на площадях где проходила торговля товарами. Монеты производили обмен денег разл городов и стран, т обр банки возникли на основе меняльного дела. По свидетельству историков операции с деньгами занимались либо отд лица, либо церковные учреждения, где хранились ценности. Начало деятельности банков относится к сер 18 века (прототипом банков была монетная канцелярия, основанная в Питер). Сущность банка требует раскрыть его структуру, т.е его устройства, которые дает ему возможность функционировать как специфич устройство. Струтура банка: банковский капитал как специфич капитал, находящийся только в движении; банк.деят отличающ от деятельности др предприятий и институтов, хар- ом своего продукта; группа людей, имеющ специфич значимость в обл банк дела; произв. Капитал- банк техника, здания, сооруж.Функции банка: аккумулиции мобилизац ден капитал; посредничество в кредите; поведение расч платежей в хоз- ве; создание плат средств; организация выпуска и обращ цен бумаг; консультац обслуж клиентов.Типы банков: 1.Банки по форме собственности (частные, смешанные, гос- ые); 2.По отрасл. Признаку ( многоотраслевой, обслуж 1 отрасль);3. По сфере обслуж (региональн, межрегиональн, нац, междунар) ; 4.По числу филиалов (крупные, малые, консорциумы, средние ); 5.По видам операций (универсальные, специализ, инвестиц, сберегат, ипотечные).

17. Законодательно установленные банковские операции и сделки банков. Характеристика активных и пассивных операций банков. Общая характеристика банковского баланса. Ликвидность банка, формирование и использование прибыли.

К банковским операциям относятся:

1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

2) размещение указанных в пункте 1 части первой настоящей статьи привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

8) выдача банковских гарантий.

КО помимо перечисленных в части первой настоящей статьи банковских операций вправе осуществлять следующие сделки:

1) выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

2) приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

3) доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

4) осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;

5) предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

6) лизинговые операции;

7) оказание консультационных и информационных услуг.

Кредитная организация вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Все б/о и другие сделки осущ в руб, а при наличии соответствующей лицензии БР - и в ин валюте. Правила осущ б/о, в том числе правила их материально-технического обеспечения, уст БР в соответствии с фед законами. КО запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деят.

Свойство банковских услуг состоит и в том, что они охватывают как активные, так и пассивные операции. Принимая во вклады и осуществляя пассивные операции, банки дают возможность своим клиентам не только хранить денежные средства в безопасном месте, но и получить определенный доход в виде процента по депозитам. Размещая акции клиентов, предоставляя им ссуду, выполняя валютные и другие активные операции, банки оказывают существенные услуги хозяйству, способствуют продвижению товарных масс, экономии общественных затрат. Ликвидность банка способность банка обеспечить своевременное погашение обязательств перед своими клиентами. (за счет ден средств,за счет продажи активов, привлечения дополнит ден ресурсов. Ликвидность опред степенью соответствия активов и пассивов банка по объемам и срокам. Прибыль.Рост прибыли создает финн основу для осуществления расширенного воспроизводства орг- ии и удовлетворения соц и матер потребностей учредителей и работников. За счет прибыли выполняются обязательства орг- ии перед бюджетом, банками. В условиях рыночного хозяйствования формирование, распределение и использование прибыли считается внутренним делом предприятия. Однако гос-во может воздействовать на этот процесс с помощью различных косвенных регуляторов, в том числе через систему налогооблажения.Грамотное, эффективное управление формированием прибыли, ее распределения и использования предусматривает построение на предприятии соответств организационно- методич систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, принципы ее распределения.

18. Сущность финансов и их роль в экономической системе. Денежный характер финансовых отношений. Функции финансов. Финансовый рынок, его структура и роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.

Необходимым элементом рыночной экономики являются денежные отношения, складывающиеся между экономическими субъектами. В системе данных отношений особое место занимает подсистема финансовых отношений. Финансы - это экономические отношения по поводу образования, распределения и использования целевых денежных фондов.

Субъектами финансовых отношений являются предприятия, домашние хозяйства и государство. Интенсивность финансовых потоков, которые связывают субъектов финансовых отношений, зависит от экономической активности данных субъектов.

Признаками финансов, отличающими их от других денежных отношений, являются:

• отношения, предполагающие отсутствие эквивалентного обмена;

• фондовый характер отношений (распределение валового национального продукта осуществляется, в отличие от целевого распределения, через денежные фонды).

Сущность финансов проявляется в их функциях, которые представляют собой специфический способ выражения присущих финансам признаков. Финансы выполняют мобилизационную, контрольную и распределительную функции.

Мобилизационная функция состоит в аккумулировании в руках государства ресурсов, необходимых для выполнения его функций в рыночной экономике.

Контрольная функция реализуется в связи с использованием экономическими субъектами государственных средств и уплатой ими налогов. Данная функция проявляется в контроле государства за производством, распределением и обменом производимого в экономике продукта. Государство контролирует, в частности, насколько своевременно финансовые средства поступают в распоряжение экономических субъектов, а также эффективность их использования.

Распределительная функция обеспечивает перераспределение национального дохода в целях оптимизации накопления и потребления в конкретной экономической ситуации. Наиболее полно данная функция реализуется в странах, где принята кейнси-анская концепция рыночного регулирования.

Особое место в системе финансовых отношений занимают государственные финансы. Государство формирует денежные фонды путем изъятия части доходов предприятий не только государственного, но и частного сектора. При этом государство не предоставляет предприятиям товарного эквивалента, т.е. данные отношения носят безвозмездный характер и представляют относительно самостоятельную подсистему в системе финансовых отношений рыночной экономики.

Взаимосвязанная совокупность финансовых звеньев, призванных обеспечить выполнение экономических функций госу-дарства, образует финансовую систему. В нее входят следующие основные звенья: государственный бюджет, местные финансы, финансы государственных предприятий и специализированные правительственные фонды.

19. Финансовая система. Звенья финансовой системы Российской Федерации.

Финансовая система - взаимосвязанные звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный и коммерческий кредит, страховые и резервные фонды, фондовый рынок, финансы предприятий и организаций различных форм собственности; совокупность различных сегментов финансовых отношений, каждый из которых имеет специфику в формировании и использовании денежных средств.

20. Органы управления финансами РФ. Финансовый аппарат.

Управление государственными финансами осуществляют органы государственной власти, в первую очередь законодательные: (Федеральное собрание, принимающее соответствующие законы в области государственных финансов) и исполнительные (Президент, Правительство, Центральный банк, Министерство финансов). Всю работу по управлению государственными финансами осуществляют Министерство финансов, его нижестоящие финансовые органы, а также Федеральная налоговая служба. Федеральное собрание — высший представительный и законодательный орган России. Федеральное Собрание вводит налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает законы, регламентирующие финансовую деятельность. Президент РФ регламентирует деятельность финансовой системы, устанавливая основные параметры бюджета в ежегодном бюджетном послании, подписывает Федеральный закон о федеральном бюджете на предстоящий год. Правительство РФ является единым центром управления финансами. Органом, на практике осуществляющим реализацию финансовой политики, является Министерство финансов Российской Федерации. Финансовый аппарат- совокупность всех организационных структур, осуществляющих управление финансами. К финансовому аппарату относятся: высший орган законодательной власти - Федеральное Собрание РФ, состоящее из двух палат - Государственной Думы и Совета Федерации; законодательные органы государственной власти субъектов Федерации и представительные органы местного самоуправления; счетные палаты и другие структуры; исполнительные органы государственной власти и местного самоуправления; органы налоговой службы и службы налоговой полиции, таможенной службы; финансовые управления министерств и ведомств; дирекции внебюджетных фондов и страховых организаций; финансовые службы и отделы предприятий различных форм собственности и др. В процессе управления финансами финансовый аппарат использует методы и приемы: прогнозирование и планирование; финансирование; налогообложение; стимулирование и санкционирование финансовой деятельности, системы финансовых расчетов, амортизационные отчислений; финансовый контроль и др. Результативность оперативного управления финансами зависит от организации деятельности финансового аппарата, уровня квалификации и компетентности его служащих.

21. Функциональные элементы управления финансами. Виды, формы и методы финансового контроля. Содержание и типы финансовой политики. Элементы финансового механизма.

В управлении финансами можно выделить следующие функциональные элементы:

- финансовое планирование - занимает важное место в системе управления финансами. Оценивает состояние финансовых ресурсов, возможности их увеличения, а также наиболее эффективные направления их использования. Финансовое планирование основывается на анализе финансовой информации, а последняя, в свою очередь, - на данных бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности. Составными частями финансового планирования являются бюджетное и налоговое планирование;

- стратегическое управление — заключается в определении финансовых ресурсов на перспективу, установлении объема финансовых ресурсов на реализацию целевых программ и т. д. Стратегическое управление финансами в нашей стране осуществляют Государственная Дума, Аппарат Президента РФ, Министерство финансов РФ и другие органы государственной власти и управления;

- оперативное управление — совокупность мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся финансовой ситуации и направляемых на получение максимального эффекта при минимуме затрат от перераспределения финансовых ресурсов;

Оперативное управление финансами в нашей стране осуществляют Министерство финансов РФ, финансовые управления органов местного самоуправления, дирекции внебюджетных фондов, страховых организаций, финансовые службы предприятий, учреждений и организаций;

-финансовый контроль — осуществляется на стадии оперативного управления финансами. Он помогает сопоставить фактические результаты использования финансовых ресурсов с плановыми, а также выявить резервы роста финансовых ресурсов и определить пути их наиболее эффективного использования.

Само понятие «государственный финансовый контроль» включает в себя следующие положения:

- контроль за исполнением федерального бюджета;

- контроль за исполнением бюджетов федеральных внебюджетных фондов;;

- контроль за организацией денежного обращения;

- контроль за использованием кредитных ресурсов;

- контроль за состоянием государственного внутреннего и внешнего долга;

- контроль за состоянием государственных резервов;

- контроль за предоставлением финансовых и налоговых льгот и преимуществ;

- контроль за полным и своевременным поступлением всех видов государственных доходов, страховых взносов в Пенсионный фонд РФ и другие федеральные внебюджетные фонды, а также кредитных и заемных средств, направляемых на финансирование федерального бюджета;

- контроль за своевременным финансированием расходов на социальную сферу по объему, структуре и целевому назначению, в том числе оплату труда (денежное довольствие), выплату пенсий, стипендий, пособий и другие социальные выплаты.

Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений.

Содержание финансовой политики достаточно сложное, так как охватывает широкий комплекс мероприятий:

- разработку общей концепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей и главных задач;

- создание адекватного финансового механизма;

- управление финансовой деятельностью государства и других субъектов экономики.

Целями финансовой политики предприятия могут быть:

- выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости предприятия;

- устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли и минимизация расходов;

22. Бюджетное устройство. Структура бюджетной системы Российской Федерации. Принципы построения бюджетной системы. Правовая форма бюджетов. Консолидированный бюджет Российской Федерации и консолидированные бюджеты субъектов Российской Федерации. БЮДЖЕТНОЕ УСТРОЙСТВО - организация бюджетной системы и взаимосвязей между ее отдельными звеньями. Бюджетная система Российской Федерации состоит из бюджетов трех уровней: первый уровень - федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов; второй уровень - бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов; третий уровень - местные бюджеты. Основой бюджетного устройства Российской Федерации является бюджетный федерализм, реализуемый посредством единой бюджетно-налоговой политики государства. Основными принципами бюджетного устройства Российской Федерации являются: 1) принцип единства бюджетной системы - единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, принципов бюджетного процесса, санкций за нарушения бюджетного законодательства, единый порядок финансирования расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы, ведения бухгалтерского учета средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов; 2) принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы Российской Федерации - закрепление соответствующих видов доходов (полностью или частично) и полномочий по осуществлению расходов за органами государственной власти Российской Федерации,  органами   государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления; 3) принцип самостоятельности бюджетов - а) право законодательных (представительных) органов   государственной    власти и органов местного самоуправления на каждом уровне бюджетной системы РФ самостоятельно осуществлять бюджетный процесс; б) наличие собственных источников доходов бюджетов каждого уровня бюджетной системы РФ; в) законодательное закрепление регулирующих доходов бюджетов, полномочий по формированию доходов соответствующих бюджетов; г) право органов государственной власти и органов местного самоуправления самостоятельно определять направления расходования средств соответствующих бюджетов; д) право органов государственной власти и органов местного самоуправления самостоятельно определять источники финансирования дефицитов соответствующих бюджетов; е) недопустимость изъятия доходов, дополнительно полученных в ходе исполнения законов о бюджетах, сумм превышения доходов над расходами бюджетов и сумм экономии по расходам бюджетов; ж) недопустимость компенсации за счет бюджетов других уровней бюджетной системы РФ потерь в доходах и дополнительных расходов, возникших в ходе исполнения законов о бюджетах, за исключением случаев, связанных с изменением законодательства; 4) принцип полноты отражения доходов и расходов бюджетов -все доходы и расходы бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов и иные обязательные поступления подлежат отражению в бюджетах, бюджетах государственных внебюджетных фондов в обязательном порядке и в полном объеме; 5) принцип   сбалансированности бюджета - объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита; 6) принцип эффективности использования бюджетных средств - при составлении и исполнении бюджетов уполномоченные органы  и  получатели   бюджетных средств должны исходить из необходимости достижения заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или достижения наилучшего результата с использованием определенного     бюджетом     объема средств; 7) принцип гласности - обязательное опубликование в открытой печати утвержденных бюджетов и отчетов об их исполнении, полнота представления информации   о   ходе  исполнения бюджетов; открытость для общества и средств массовой информации  процедур   рассмотрения и принятия решений по проектам бюджетов, в  т. ч.   по   вопросам, вызывающим  разногласия  либо внутри законодательного органа государственной  власти,    либо между законодательным и исполнительным органами; 8) принцип         достоверности бюджета - надежность показателей   прогноза  социально-экономического развития соответствующей территории и реалистичность расчета доходов и расходов бюджета; 9) принцип адресности и целевого     характера      бюджетных средств -  бюджетные  средства выделяются в распоряжение конкретных получателей бюджетных средств с обозначением направления их на финансирование конкретных целей. Федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов Российской Федерации разрабатываются и утверждаются в форме федеральных законов, бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов разрабатываются и утверждаются в форме законов субъектов Российской Федерации, местные бюджеты разрабатываются и утверждаются в форме муниципальных правовых актов представительных органов муниципальных образований. Бюджет субъекта Российской Федерации и свод бюджетов муниципальных образований, находящихся на его территории, составляют консолидированный бюджет субъекта Российской Федерации. Федеральный бюджет и консолидированные бюджеты субъектов Российской Федерации составляют консолидированный бюджет Российской Федерации.

23. Структура бюджета. Бюджетная классификация. Состав и структура доходов бюджетов разных уровней. Собственные доходы. Источники формирования доходов. Межбюджетные отношения.

Бюджетная классификация РФ явл группировкой доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов бюджетной системы РФ, используемой для составления и исполнения бюджетов, составления бюджетной отчетности, обеспечивающий сопоставимость показателей бюджетов бюджетной системы РФ. Состав бюджетной классиф РФ: классифмкация доходов и расходов бюджетов, источников финансирования дефицитов бюджетов, операций публично- правовых образований. Собственные доходы бюджетов: налоговые и неналоговые доходы, зачисляемые в бюджеты; доходы, полученные бюджетами в виде безвозмездных и безвозвратных перечислений, за исключением субвенций из Фед и регионального фондов компенсаций. Состав и структура доходов : налоговые доходы (Фед налоги; местные налоги; налоги субъектов РФ; пени и штрафы); Неналоговые доходы (доходы от использ имущества наход в гос или муницип собственности; доходы от продажи имущества ( кроме акций и иных форм участия в капитале);доходы от платных услуг); Безвозмезд и безвозвратн перечисления ( субсидии из бюджетов ; субвенции из Фед или регионал фондов компенсаций).

24. Состав и структура расходов бюджетов разных уровней. Управление государственными расходами.

Бюджетная классификация РФ явл группировкой доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов бюджетной системы РФ, используемой для составления и исполнения бюджетов, составления бюджетной отчетности, обеспечивающий сопоставимость показателей бюджетов бюджетной системы РФ. Состав бюджетной классиф РФ: классифмкация доходов и расходов бюджетов, источников финансирования дефицитов бюджетов, операций публично- правовых образований. Расходы бюджетов можно определить как процесс выделения и использования финансовых ресурсов, аккумулированных в бюджетах всех уровней бюджетной системы в соответствии с законами о бюджетах на соответствующий финн год. В соответствии с ним расходы бюджета это ден ср-ва направляемые на финн обеспечение задач и функций гос-ва и местного самоуправления.

25. Сбалансированность государственного бюджета. Дефицит и профицит. Источники финансирования дефицита бюджета. Бюджетные кредиты. Специфика кредитных отношений государства с Банком России. Сбалансированность бюджета — один из основополагающих принципов формирования и исполнения бюджета, состоящий в количественном соответствии (равновесии) бюджетных расходов источникам их финансирования. При сбалансированном бюджете государственные доходы равняются расходам. В том случае, когда доходы больше расходов, превышение называется профицитом бюджета или положительным сальдо бюджета. Бюджетный дефицит (отрицательное сальдо) существует при превышении расходов над доходами. Бездефицитность бюджета не означает еще «здоровья» экономики. Всегда необходимо обращать внимание на то, какой именно (государственный, региональный, муниципальный, консолидированный) бюджет исполняется с профицитом. Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами. Дефицит бюджета - превышение расходов бюджета над его доходами. Сбалансированность бюджета достигается разными методами; одни из них применяются при формировании бюджета; другие — при его исполнений. К методам сбалансированности бюджета, широко используемым в практике бюджетного планирования, относятся: лимитирование бюджетных расходов с учетом экономических возможностей общества и объема централизуемых доходов; совершенствование механизма распределения доходов между бюджетами разных уровней, адекватного распределению расходных полномочий между ними; выявление и мобилизация резервов роста бюджетных доходов. Государственные займы являются основной формой государственного кредита. Все источники финансирования дефицита госбюджета можно представить следующим образом (рис. 32):

Бюджетный кредит - форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

26. Фонд национального благосостояния и Резервный фонд: назначение, источники формирования и направления расходов.

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета. Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Целями Фонда национального благосостояния являются  обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:

- налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья (нефть, газ горючий природный, газовый конденсат);

- вывозных таможенных пошлин на нефть сырую;

- вывозных таможенных пошлин на газ природный;

- вывозных таможенных пошлин на товары, выработанные из нефти.

Определенная часть указанных нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта ежегодно направляется на финансирование расходов федерального бюджета. Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, исчисленном как 3,7 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд. Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния. Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами. Средства нефтегазовых доходов федерального бюджета, Резервного фонда и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации. Средства Фонда национального благосостояния могут быть использованы на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. Объем средств Фонда национального благосостояния, направляемых на указанные цели, устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной год и плановый период. Порядок софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации определен в Федеральном законе от 30 апреля 2008 г. № 56-ФЗ  «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений». Резервный фонд является частью средств федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет. Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов. Резервный фонд фактически заменил собой Стабилизационный фонд Российской Федерации. В отличие от Стабилизационного фонда Российской Федерации помимо доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти источниками формирования Резервного фонда также являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа. Максимальный размер Резервного фонда закреплен на уровне 10 % прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта Российской Федерации. Средства Резервного фонда могут использоваться на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государственного внешнего долга. Использование средств Резервного фонда на формирование нефтегазового трансферта осуществляется без внесения изменений в федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в случае недостаточности для этих целей нефтегазовых доходов федерального бюджета, поступивших за соответствующий финансовый год.  Предельный объем использования средств Резервного фонда для финансового обеспечения нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. Использование средств Резервного фонда на финансирование нефтегазового трансферта в периоды неблагоприятной конъюнктуры мировых цен на энергоносители позволяет проводить сбалансированную бюджетную политику, обеспечивать стабильное социально-экономическое развитие страны, снижая его зависимость от колебаний на мировых товарно-сырьевых рынках. Использование средств Резервного фонда на досрочное погашение государственного внешнего долга Российской Федерации ориентировано на снижение долговой нагрузки федерального бюджета за счет незапланированных доходов федерального бюджета и экономию средств федерального бюджета за счет сокращения расходов на обслуживание долговых обязательств Российской Федерации.

27. Государственный и муниципальный долг. Условия предоставления государственных и муниципальных гарантий. Государственные займы. Реструктуризация долга. Обслуживание государственного (муниципального) долга. Внешние долговые требования.Начало формы

Конец формы

Государственным долгом Российской федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Государственный долг РФ в соответствии с бюджетной классификацией подразделяется на внешний долг и внутренний долг. Внешний долг - это долговые обязательства Правительства РФ по займам, полученным от других государств, международных финансовых организаций, например от международного валютного фонда или Всемирного банка, от иностранных финансовых организаций. Внутренний долг - долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, которые включают:

1. долговые обязательства по кредитам, полученным Правительством РФ в российских финансовых организациях;

2. долговые обязательства по государственным займам, осуществленным путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

3. обязательства по предоставленным Правительством РФ государственным гарантиям. Сущность государственного займа заключается в том, что кредиторами государства выступают собственники ссудного капитала, добровольно дающие средства государству в ссуду. Источником погашения государственных займов и уплаты процентов по ним являются средства, мобилизуемые государством в виде налогов. Кредиторы получают доход в виде процентов. Муниципальный долг - совокупность долговых обязательств муниципального образования. Структура долговых обязательств, включаемых в муниципальный долг, а также его обеспечение муниципальным имуществом аналогичны обязательствам субъекта РФ. Информация о долговых обязательствах вносится соответствующими уполномоченными органами в Государственную долговую книгу, государственную долговую книгу субъекта РФ или муниципальную долговую книгу.

Государственные займы - это кредитные отношения между государством и физическими или юридическими лицами, в результате которых государство получает определенную сумму денежных средств на установленный срок за оговоренную плату. Реструктуризация государственного долга — это пересмотр условий обслуживания долга (процента кредита, суммы, сроков возврата и др.). В общем смысле реструктуризация актуальна, когда появляется угроза банкротства заемщика, то есть его неспособности произвести погашение долговых обязательств в соответствии с первоначальными условиями его предоставления. Внешними долговыми требованиями Российской Федерации являются финансовые обязательства иностранных государств и (или) иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией как кредитором, включая долговые требования, возникшие в связи с предоставлением банком - агентом Правительства Российской Федерации государственных экспортных кредитов иностранным заемщикам или их банкам-кредиторам.

28.НЕ ВСЕ

Внебюджетные фонды. Особенности формирования. Порядок их формирования и использования, органы управления.

Главным звеном финн системы явл внебюджетные фонды гос –ва.Внебюдж фонды- это фонды ден средств, образуемые вне фед бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, которые предназначены для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, соц страхование, мед помощь (Пенсионный фонд, фонд соц страхования, Гос фонд занятости.Внебюдж фонды позволяют преодолеть остаточный принцип финансирования соц и др расходов.Дают возможность увеличить ресурсы, мобилизуемые гос- ом.

29.НЕ ВСЕ

Организация бюджетного процесса. Казначейская система исполнения бюджета. Понятие и принципы бюджетной политики.

Бюджетный процесс в РФ регулируется Законом РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса РСФСР» (10.10. 1991г.) и др. Законами РФ, законами республик в составе РФ и др.

Бюджетное регулирование является составной частью бюджетного процесса. Бюджетное регулирование представляет собой перераспределение финансовых ресурсов между бюджетами различных уровней.

Продолжительность бюджетного процесса:

·1 и 2-ая стадии - более года;

·3-я стадия (с 1.01 - 31.12) - год;

·4-я стадия - полгода.

Для завершения исполнения бюджета кроме бюджетного периода (финансового года) предоставляется льготный период - 1 месяц, в течении которого должны быть закончены операции по обязательствам, принятым в рамках исполнения бюджета.

Существует понятие счетный период - это финансовый год вместе с льготным периодом.

Единство - наличие единой правовой базы, единой бюджетной классификации, единства бюджетной документации, единства денежной системы.

Самостоятельность бюджетного процесса каждого органа законодательной и исполнительной власти обеспечивается наличием соответственных источников дохода и правом определять направления использования.

Балансовый метод - установление правильного соотношения между доходами и расходами всех бюджетов, а также натуральными и финансовыми показателями. Метод создает устойчивость бюджета, обеспечивает сохранение необходимых пропорций в распределении средств.

30. Понятие и свойства ценной бумаги. Группировка видов ценных бумаг по различным классификационным признакам. Документарная и бездокументарная формы выпуска ценных бумаг. Необходимость и элементы защиты ценных бумаг от подделки. Сроки обращения ценных бумаг. Ценная бумага — это финансовое средство, дающее заимодавцу (инвестору) обеспеченное законом право получать в будущем определенный доход в установленном порядке.

Ценные бумаги обладают следующими свойствами:

-ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал (акции);

-ценная бумага отражает отношения займа между инвестором (покупателем ценной бумаги) и эмитентом этой бумаг;

-ценная бумага дает право на получение некоторой доли дохода эмитента;

-ценные бумаги в виде акций дают право на участие в управлении акционерным обществом;

-ценные бумаги дают право на получение доли в имуществе предприятия  при его ликвидации.

Выделяют еще одно, основное свойство ценной бумаги - ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке, потому что ценные бумаги свободно или с некоторыми ограничениями обращаются на рынке.

Классификационные признаки ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные Бессрочные
Происхождение	Первичные Вторичные
Форма существования	Бумажные или документарные Безбумажные и бездокументарные
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Порядок владения	Предъявительские Именные
Форма выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Форма собственности	Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги
Уровень риска	Безрисковые и малорисковые Рисковые
Наличие дохода	Доходные Бездоходные
Экономическая сущность (виды прав)	Акции Облигации Векселя и др.

Акция – это долевая ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенной суммы (пая) в капитал акционерного общества (АО), дает право на долю имущества общества в случае его ликвидации и право на получение дохода, называемого дивидендом.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эми­тента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иною имущественною эквивалента.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную функции; и применяется как средство платежа.

Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Документарная форма выпуска представляет собой эмиссию ценных бумаг, уже в процессе которой установка владельца осуществляется при помощи предъявления надлежащим образом оформленного образца сертификата самой ценной бумаги. Бездокументарная форма выпуска ценных бумаг подразумевает под собой такую форму эмиссии, при которой сам владелец может быть установлен исключительно на основании соответствующих записей в реестре под названием Владельцы ценных бумаг того или иного предприятия. Элементами защиты ценных бумаг от подделки являются:

водяной знак бумаги; защитные волокна; защитные нити; компонентные составы бумаг и красок; голограммы, кинеграммы и т. п.

способы полиграфической печати (высокая, в том числе орловская и типоофсет; плоская, в том числе офсетная; глубокая, в том числе металлографская и т. п.); микропечать; скрытые изображения; графические элементы; фоновые сетки; графические ловушки;

ирисные раскаты и т. п. люминесцентные вещества (люминофоры); ферромагнитные компоненты; метамерные краски;

оптически варьирующие (OVI) краски и т. п.

По срокам ценные бумаги делятся на краткосрочные (со сроком погашения или реализацией задолженных ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (акции) и сроком по предъявлению.

31. Понятие доходности ценной бумаги. Риски, связанные с ценными бумагами.

Доход по ценной бумаге — это доход, который она приносит в абсолютном (абсолютная доходность) или относительном (относительная доходность) выражении за определенный период времени, обычно — в расчете на год.

Доход по ценной бумаге распадается на два вида:

доход от ценной бумаги как титула капитала, или начисляемый доход;

доход от ценной бумаги как капитала, или дифференциальный доход.

Первый есть часть дохода, создаваемого действительным капиталом, а поэтому, по своей сути, начисляемый доход есть действительный доход как часть произведенной прибавочной стоимости; второй есть доход от капитала, функционирующего как фиктивный капитал, т. е. этот доход есть чистое перераспределение уже существующей стоимости. РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ: риски снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающие в операциях с ценными бумагами. Р. по ц.б. связаны с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде всего макро- и микроэкономического порядка. Р. по ц.б. связаны с ликвидностью и доходностью ценной бумаги. Чем выше Р. по ц.б., тем, как правило, выше ее доходность (премия за риск) и ниже ликвидность, и наоборот. Р. по ц.б. классифицируют на систематический и несистематический. Систематический риск - это риск падения рынка ценных бумаг в целом. Это риск того, что инвестор не сможет реализовать все вложения в ценные бумаги, не понеся потерь. Несистематический риск объединяет все виды рисков по конкретной ценной бумаге. Это диверсифицируемый понижаемый риск на основе выбора инвестором той ценной бумаги, к-рая обеспечивает приемлемые для него уровни рисков. К несистематич. рискам на макроуровне относятся: стра-новой (риск вложения в ценные бумаги страны с неустойчивым экономич., политич. и соц. положением); валютный (риск, связ. с обесценением вложений в ценные бумаги при изменении валютных курсов); инфляционный (риск, связ. с обесценением ден. вложений в ценные бумаги, если доходность по ним не перекроет потери от инфляции); законодательных изменений (риски потерь от вложений в ценные бумаги, если в результате появления новых или изменения существующих законодат. норм изменится их курсовая стоимость); отраслевой и региональный (риски, обусловл. низкодоходными или убыточными вложениями в ценные бумаги кризисных или депрессивных отраслей либо регионов). Несистематич. риски в сфере обращения ценных бумаг охватывают: риск торговой площадки (возникает на фондовых биржах и во внебиржевых торговых системах из-за технологич. сбоев, неспособности рассчитаться по залоговым средствам членов биржи при колебаниях рынка и т. д.); риск поставки (возникает при затруднениях контрагента поставить ранее проданную ценную бумагу); риск урегулирования расчетов (неполучения ден. средств за ранее проданные ценные бумаги); риск регистраторов и депозитариев (напр., несохранность ценных бумаг в депозитарии, отказы в перерегистрации прав собственности); Несистематич. риски, возникающие на микроэкономическом уровне, объединяют понятием «риски предприятия» (риски компании). Сюда входят риски: кредитный (деловой) (риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга); ликвидности (риск отсутствия спроса на ценную бумагу и возможности реализовать ее быстро, в необходимых кол-вах и без потерь в курсовой стоимости); процентный (риск потерь, к-рые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке). Развитие теории управления портфелем цепных бумаг привело к выделению т.н. портфельного риска, объединяющего все виды несистематич. рисков по ценным бумагам, находящимся в фондовом портфеле. Рынок ценных бумаг - наиболее рискованный из всех финансовых рынков. Поэтому на нем широко используются методы оценки и моделирования риска

32.

Основные ценные бумаги -- это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги -- это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Основными видами ценных бумаг являются:

Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

33. Простые акции. Привилегированные акции

В общих чертах разница между простыми и привилегированными акциями заключается в том, что простые акции голосуют, а привилегированные - нет. На самом деле все несколько сложнее. Как именно – читайте ниже.

Простые акции – это акции, которые не имеют приоритета при выплате дивидендов. Дивиденды владельцам простых акций выплачиваются только в том случае, если таковые остались после их выплаты владельцам акций привилегированных. С этой точки зрения простые акции кажутся не очень полезными, однако именно они позволяют акционеру иметь право голоса на собраниях. В ряде случаев это бывает очень полезно, в потому крупные акционеры стремятся приобрести как можно большее число простых акций.

Привилегированные акции – это акции, не дающие владельцу права голоса. Разумеется, собственники таких акций могу устраивать собрания и выносить решения, однако они носят лишь рекомендательный характер. Преимуществом таких бумаг является то, что на них обязательно начисляется прибыль в размере нескольких процентов от номинала акции (обычно 3…5%). Размер этих выплат оговаривается при акционировании предприятия и фиксируется в соответствующих документах. Таким образом, если компания получила прибыль, то собственник привилегированных акций обязательно получит какую-то ее часть.

34.

Облигации - это в первую очередь весьма ценные бумаги, которые в свою очередь дают полную защиту от убытков и приносят достаточно небольшой доход.

Правильно оформленные облигации, дают 100-процентную гарантию, что все вложенные в нее средства будут возвращены с течением определенного количества времени, с получением для инвестора дополнительных, заранее оговоренных, процентов.

Но все же, риск для инвестора есть, гарантию на возврат денег могут давать только государственные банки.

В своей сути облигация - это своеобразный долг, так как владелец их, не становится прямым участником в управлении той или иной организации, выпустившей данную облигацию, а становится в полном смысле этого слова - кредитором.

Покупатель облигаций выбирает вполне легкий и весьма предсказуемый путь накопления капитала.

Облигации всегда имеют точную выплату определенных по договоренности процентов и своевременное погашение задолжностей.

Все это помогает инвестору правильно и сбалансировано оценивать свои доходы и расходы, что так важно в современном мире.

35.

ВЕКСЕЛЬ — документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег. Различают вексель простой и переводный. Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, права и обязанности сторон и все иные вексельные отношения регулируются нормами вексельного законодательства. В процессе обращения вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи — индоссамента (именного или бланкового). Каждый индоссант, так же как и векселедатель, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексель — строго формальный документ: отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных вексельным законом, лишает его силы векселя. Вексель — безусловное денежное обязательство, так как приказ трассанта переводного векселя и обязательство векселедателя простого векселя не могут быть ограничены никакими условиями. Вексельное обязательство носит абстрактный характер: в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи. Поэтому добросовестному держателю векселя, как правило, не могут быть противопоставлены выражения, вытекающие из того договора (сделки), который лежит в основе выдачи или переуступки векселя. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или в части вексельной суммы посредством аваля — вексельного поручительства. Вексель как ценная бумага для его оплаты должен быть предъявлен в месте платежа плательщику или третьему лицу, которому поручено оплатить вексель, — домицилиату. Надлежащая оплата векселя в установленный срок погашает все вексельные обязательства. В случае отказа от платежа векселедержатель может предъявить в суде прямой иск к акцепту (векселедержателю по простому векселю). Кроме того, если вексель не акцептован или не оплачен, он имеет право требовать оплаты векселя в порядке регресса (обратного требования) от других ответственных лиц (векселедателя, индоссантов, авалистов), солидарно обязанных перед векселедержателем.

Регрессный иск может быть предъявлен ко всем этим лицам вместе и к каждому в отдельности, однако только в том случае, если отказ в акцепте или платеже был удостоверен актом протеста или иным способом, предусмотренным вексельным законодательством. Векселедержатель по иску имеет право требовать сумму векселя, проценты и пеню за задержку платежа, а также понесенные издержки. Вексельным законодательством предусмотрены особые сроки исковой давности. Вексель — орудие кредита, это его основная экономическая функция. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и т. д. Векселя, основывающиеся на указанных реальных сделках, отличают от так называемых “дружеских” или “бронзовых” векселей, не имеющих товарного покрытия и взаимно выставляемых друг на друга с целью получения по ним банковских ссуд. Векселя, основанные на торговых сделках, носят название коммерческих. Такие векселя, если они отвечают определенным требованиям (являются краткосрочными, с двумя и более подписями), могут приниматься банками к учету или в залог как обеспечение предоставляемых клиентам ссуд. Коммерческие банки могут переучитывать краткосрочные векселя в центральных банках.

ЧЕК (англ. cheque, амер. check) — один из распространенных видов ценных бумаг, представляющих денежный документ установленной формы. По своей сути чек есть безусловное распоряжение, приказ чекодателя (лица, выписавшего чек) банку или другому кредитному учреждению о выплате держателю чека (лицу, которому выдан чек) указанной суммы денег. Эта сумма снимается с чекового счета чекодателя в банке и переводится или непосредственно выдается банком чекодержателю. Такая чековая операция предварительно предусмотрена чековым договором между банком и чекодателем. Банк может оплатить чеки и в счет кредита чекодателю. Чеки бывают именные (выписанные на определенное лицо), ордерные (выписанные в пользу какого-либо лица) либо предъявительские (на предъявителя). Чеки действительны в течение определенного срока. Для расчета между банками используются банковские чеки.

36.НЕ ТОЧНО

Депозитарии и регистраторы, их роль и функции. Задачи, функции депозитария. Способы хранения ценных бумаг.

Депозитарии – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность, т. е. деятельность, связанную с предоставлением услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и учетом перехода прав на них.

В обязанности депозитария входят: 1) хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпущены в документарной форме; 2) регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.); 3) ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; 4) передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг; 5) проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность; 6) инкассация и перевозка ценных бумаг; 7) выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором. Он также имеет право, на основании соглашения с другими депозитариями, привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги депонентов (т. е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Депозитарная деятельность может совмещаться с клиринговой деятельностью и деятельностью по организации торговли ценными бумагами.

Регистратор — юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра не ведется), которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Функцию регистратора может выполнять само акционерное общество (эмитент) либо сторонняя организация (если число владельцев ценных бумаг превышает 500 человек) – профессионал по ведению реестра (это может быть банк, специализированный регистратор, т. е. юридическое лицо).

Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставлять эмитенту реестр владельцев ценных бумаг, который представляет собой список всех зарегистрированных лиц с указанием количества, номинальной цены и категории принадлежащих им ценных бумаг. Помимо своих основных функций регистраторы, как правило, выполняют и дополнительные: отвечают за выдачу на руки и контроль обращения сертификатов ценных бумаг; оформляют блокировку ценных бумаг, связанную с арестом, залогом или другими операциями; выступают в роли платежного агента эмитента (если роль регистратора выполняет банк) и т. д.

37. Рынок ценных бумаг, его значение, основные понятия. Современное состояние рынка ценных бумаг в России. Проблемы и тенденции развития.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

развитие вторичного рынка;

активизация маркетинговых исследований;

трансформация отношений собственности;

совершенствование рыночного механизма и системы управления;

обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

уменьшение инвестиционного риска;

формирование портфельных стратегий;

развитие ценообразования;

прогнозирование перспективных направлений развития.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:

учетная;

контрольная;

сбалансирования спроса и предложения;

стимулирующая;

перераспределительная;

регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли- продажи, залога, траста, конвертации.

Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.

Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг.

Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами

Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов.

Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения:

1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо следующее:

- создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

- необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

- ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

- создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

- гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

- создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

- государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

- приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

- перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

- срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

- концентрация и централизация капиталов;

- интернационализация и глобализация рынка;

- повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

- компьютеризация рынка ценных бумаг;

- нововведения на рынке;

- секьюритизация;

- взаимодействие с другими рынками капиталов.

Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.

Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг:

- новые инструменты данного рынка;

- новые системы торговли ценными бумагами;

- новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода

38.

39.

40. Брокерская и дилерская деятельность, статус брокеров и дилеров, обязанности, виды оказываемых услуг, отличительные особенности.

Дилеры и брокеры — это посредники на рынке ценных бумаг, профессиональные его участники, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на этом рынке.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен их покупки и (или) продажи. Дилерская деятельность кредитных организаций связана с биржевым рынком ценных бумаг, который включает в себя:

• организационный рынок ценных бумаг (ОРЦБ), т.е. рынок государственных (ГКО, ОФЗ), муниципальных и субъектов РФ ценных бумаг, а также акций «голубые фишки», обращающихся в системе валютных бирж (ММВБ, СПбВБ);

• рынок корпоративных ценных бумаг, обращающихся (торгуемых) в основном в рамках Российской торговой системы (РТС), а также через Московскую фондовую биржу (МФБ) и другие (региональные) фондовые биржи.

Брокер — юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем (страховой брокер), между судовладельцем и фрахтователем. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных.

Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной службой по финансовым рынкам.

41. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. Объекты и субъекты деятельности, учредители доверительного управления.

Под деят. по управлению ценными бумагами признается осуществление юр. лицом от своего имени за вознаграждение в течение опред срока доверит управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:ценными бумагами;ден ср-ми, предназнач для инвестирования в ценные бумаги;Ден ср-ми и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Проф. участник рынка ценных бумаг, осущ-ий деят по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.Учредителем доверит управления является собственник имущества или другие лица в соответствии с законод РФ.

Объектами доверит управления для КО, выступающей в качестве доверит управляющего, могут быть ден средства в валюте РФ и в ин. валюте, ценные бумаги, природные драг камни и драгоценные металлы, производные фин инструменты, принадлежащие резидентам РФ на правах собственности.. КО - доверит управляющий не может выдавать кредиты (займы) за счет имущества, наход в доверит управлении, а также получать кредиты (займы) в качестве доверит управляющего.

42.

43. Фондовая биржа. Организация фондовой биржевой деятельности. Организация внебиржевого рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Биржевой рынок ценных бумаг способен самоускоряться и самозамедляться. Этот рынок обладает интересной особенностью: он создает впечатление, что ценные бумаги обладают легкой ликвидностью, и это стимулирует сделки купли-продажи. Число операций на кредитной основе на биржевом рынке увеличивается за счет многообразия возможностей, предлагаемых таким организованным рынком ценных бумаг.

На внебиржевым рынком ценных бумаг сделки осуществляются между продавцом и покупателем через посредников, а регулирует легитимность сделки лишь действующее законодательство. Купля-продажа ценных бумаг в любом случае оформляется юридически и имеет абсолютно правовой характер.

Отличительными признаками биржевого рынка являются:

- определенное время и место проведения торговли;

- определенный круг участников (профессионалов фондового рынка);

- определенные правила торгов и подчинение участников этим пра-вилам;

- организатором торгов является определенное учреждение (организация, имеющая соответствующую лицензию).

Задачи биржи

Предоставлять место для рынка.

Выявление равновесной биржевой цены.

Аккулировать временно свободные средства и способствовать передаче права собственности

Обеспечение гласности, открытости биржевой торговли

Обеспечение арбитража

Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале.

Разработка этических стандартов, кодекса поведения участники биржевой торговли.

Листинг –включение фондовой бирже бумаг в котировательный список

Делистинг – исключение фондовой биржей цен.бум. из котировательного списка.

44.Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. Расчетно-клиринговые центры, организационная структура и функции.

Клиринговая деятельность - профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг по определению взаимных обязательств по сделкам, совершенным на рынке ценных бумаг (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Любая национальная система денежных расчётов обслуживает весь платёжный оборот той или иной страны. Денежные расчёты по операциям с цененными бумагами – только часть выполненных его функций. Ценные денежные бумаги – это коммерческие и финансовые векселя:

. банковые акцепты;

. краткосрочные коммерческие бумаги, эмитируемые предприятиями и корпорациями;

. краткосрочные сберегательные и депозитные сертификаты, эмитируемые банками разных типов;

. казначейские векселя.

Все сделки, производимые с ценными денежными бумагами, осуществляются

в пределах кредитно-банковской системы.

К инвестиционным ценным бумагам относятся акции, краткосрочные и долгосрочные облигации правительства, местных органов власти, банков и промышленных корпораций, кооперативов, инвестиционные сертификаты.

Нормальные системы денежных расчётов устроены таким образом, чтобы им было безразлично, какие платёжные отношения им приходится обслуживать. Одним из надёжных вариантов является тот, при котором участники рынка создают систему, работающую как бы параллельно с общей системой расчётов. Одним из примеров новейшей российской практики является расчётная система Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), используемая с мая 1993 года для расчётов со сделками с Государственными краткосрочными бескупонными облигациями. Дилеры- участники расчётной системы ММВБ

производят взаимные платежи за облигации по своим корреспондентским счетам в этой системе. Преимуществом такой модели является относительно высокая скорость расчётов: расчётная организация может в короткие сроки, а при использовании электронной техники – день в день – осуществляют перевод со счёта плательщика на счёт получателя платежа. Она дает возможность проконтролировать способность покупателей оплатить приобретаемые ими ценные бумаги. Недостаток модели заключается в том, что участники системы часто не могут свободно использовать остатки на своих счетах в обособленных депозитарно-клиринговых центрах для своих прочих операций.

45. Становление денежной системы и эволюция денежного обращения России. Экономические и политические условия, ре­зультаты проведения реформы Е. Глинской (1535-1538 гг.).

Первая централизованная денежная реформа в России была проведена Еленой Глинской — вдовствующей великой княгиней московской, женой Василия III и матерью малолетнего Ивана IV Васильевича «Грозного». Основной причиной реформы, было разнообразие монет, использовавшихся на Руси из-за чего возникали большие сложности с денежным обращением и заключением торговых сделок. Процветали обрез и подмесь монет. Цель реформы был запрет всех старых Русских и иностранных монет (обрезанных и необрезанных), и замена их новой монетой — копейкой.

Суть реформы заключалась изъятии из денежного обращения неполноценных денег, в данном случае подделанных и резанных, упорядочении весового содержания рубля и введении десятичной системы денежного счета. В результате проведения реформы 1 рубль=10 гривнам, 1 грувна=10 новгородцам ( копейкам).

Итогом реформы явилось преодоление кризисных явлений в денежной сфере и приостановка порчи монет. В таком виде денежная система просуществовала вплоть до середины 17в.

46.

47. Денежная ре­форма 1839-1843 гг. Создание денежной системы, основанной на серебре. Выпуск бумажных денег. Экономические и социальные предпосылки, этапы и результаты реформы.

В 1839 г. министром финансов графом Е.Ф. Канкриным была проведена денежная реформа, она проводилась в два этапа. На первом этапе в денежной системе получили хождение три вида денег: металлическая монета, ассигнации, курс которых был точно определен в 350 копеек за один рубль серебром и депозитные билеты — новая русская бумажная единица, которая беспрепятственно обменивалась на металлические деньги. Причем было объявлено, что внесенные за эти депозитки металлические деньги и благородные металлы будут оставаться на хранении и полностью выдаваться при первом требовании обратно. Второй этап реформы Канкрина начался в 1841 г., когда были выпущены новые денежные знаки — кредитные билеты 50-рублевого достоинства, которые обращались параллельно с серебряным рублем и разменивались на серебряную монету. Кредитные билеты не полностью обеспечивались металлической монетой, а лишь фондом, равным одной шестой части выпущенных билетов. Последним шагом в этой реформе был выкуп всех ассигнаций на сумму более 170 млн рублей серебром, прекращение выпуска депозиток и замена всех бумажных денег кредитными билетами, в обеспечение которых создан фонд в 28 млн рублей серебром. Падение курса бумажных денег после Крымской компании было вызвано несколькими причинами, главные из которых огромные военные расходы, на которые ушла огромная часть запасного фонда, всемирный экономический кризис 1857—1858 гг. и отмена крепостного права в 1861 г. После войны в 1858 г. в стране обращалось кредитных рублей на сумму 780 млн рублей, а металлический запас понизился до 119 млн рублей, что было ниже 1/6, которую Канкрин считал необходимой для поддержания безостановочного размена. Стабилизировать денежное обращение помогло проведение в стране финансовой реформы и строительство железных дорог, явившиеся толчком к промышленному росту в России.

48. Переход к системе золотого стандарта в ходе реформы С.Ю. Витте (1895-1898 г.г.). Требования к золотому обеспе­чению кредитных билетов. Причины проведения и результаты реформы.

Денежная реформа 1895—1897 гг.

Денежная реформа 1895—1897 гг. была' основательно подготовлена и осуществлялась постепенно, несколькими этапами в течение трех лет. В 1897 году начался свободный обмен бумажных денег на золото. Осуществленное преобразование денежного обращения упрочило кредит России и поставило её в финансовом отношении в один ряд с другими развитыми европейскими державами.

Государственный банк ко времени проведения денежной., реформы за счет внутренних источников и зарубежных покупок создал золотой фонд в размере 1095,5 млн рублей.

Именной Высочайший указ от 29 августа 1897 г. обязывал Государственный банк выпускать кредитные билеты в размере, строго ограниченном потребностями денежного обращения. Этим же Указом устанавливались правила и ограничения эмиссии банкнот, например, вся совокупность кредитных билетов превышающих сумму в 300 млн рублей должна была иметь полное золотое обеспечение.

Российский эмиссионный закон был значительно более строгим, чем законодательства других стран. Так, в Германии допускалось покрытие банковских билетов лишь на одну треть и не только золотом и серебром, но и обязательствами имперского казначейства.

К 1897 г., когда в России началась денежная реформа, рубль официально приравнивался к четырем французским франкам, но, как свидетельствовал тогдашний министр финансов С.Ю.Витте, стоил в действительности около двух с половиной франков. Это фактически сложившееся соотношение и решено было закрепить. Новый рубль был девальвирован и приравнен к двум целым и двум третям франка (2,666). Этот паритет соответствовал золотому содержанию и покупательной стоимости двух валют. Установленный курс рубля, в общем удалось выдержать. В 1913 г. он колебался в пределах от 2,57 до 2,69 франка.

Действительным средством ограничения массы наличных денег явилось внедрение безналичных расчетов. С этой целью уже 17 ноября 1898г. При Петербургской конторе Государственного банка была открыта расчетная палата. К 1912г. в разных городах России действовало 40 её отделов.

В работе палаты участвовали все частные банки России, крупные банкирские конторы и дома, общества взаимного кредита, большие торгово-промышленные фирмы и местные управления железных дорог.

49. Состояние денежного обращения и денежно-кредитной системы в 20-х годах XX в. Цели и задачи реформ 1922-1924 г.г., подготовка и основные этапы проведения, результаты реформы.

Денежная реформа 1922 -1924 гг.

В 1922 г. начала проводиться денежная реформа, в ходе которой Госбанку было предоставлено право выпуска в обращение банковских билетов — червонцев. На основании декрета СНК от 26 октября 1922 г. началась чеканка золотой монеты — червонца, содержащего 1 золотник (78,24 доли чистого золота) — 7,74234 г. Выпуск червонцев осуществлялся на кредитной основе в порядке предоставления клиентам краткосрочных ссуд и не был связан с покрытием бюджетного дефицита. Сумма выпускаемых червонцев ограничивалась потребностями товарооборота, что обеспечивало их устойчивость. Однако наряду с банковскими билетами в обращении находились денежные знаки, выпускаемые Наркомфином в покрытие бюджетного дефицита.

В 1924 г. в обращение были выпущены государственные казначейские билеты, а также разменная серебряная и медная монета. Между казначейскими билетами и червонцами устанавливалось твердое соотношение: один червонец приравнивался к 10 рублям в казначейских билетах. Казначейские билеты выпускались в обращение через Госбанк в процессе кредитования народного хозяйства. Они носили кредитный характер и эмитировались в пределах потребностей народного хозяйства.

Декретом ЦИК и СНК СССР от 14 февраля 1924 г. был прекращен выпуск обесценивающихся денежных знаков (совзнаков), они изымались из обращения путем обмена на твердую валюту по соотношению: 50 тыс. рублей денежных знаков образца 1923 г. за 1 рубль в новой твердой валюте.

50. Основные задачи, стоящие перед советским государством по укреплению денежной системы после завершения Великой Отечественной войны. Реформа 1947 г.: цели, условия и предпосылки проведения, результаты реформы.

После завершения Вел Отеч войны для восстановления и развития экономики необходимо было ликвидировать последствия войны в сфере торговли и ден обращения. Нормированное снабжение населения и высокие рыночные цены снижали матер заинтерисованность трудящихся в повышении произв-ти труда. Недостаточность товарных ресурсов в руках гос-ва обусловливала повышение рыночных цен и сосредоточение значительных наличных денег у спекулятивных элементов, снижала покуп способность рубля. Для устранения этих недостатков требовалось: единовременное изъятие избыточной ден массы из обращения, накопление достаточных товарных ресурсов, укрепление бюджета и его основы- финансов. Ден реформа 1947 г должна была усилить роль денег в народном хозяйтсве, повысить реальную з/п рабочих и служащих и поднять значение ден доходов сельского населения. Порядок проведения ден реформы предусматривал: выпуск в обращение с 16 декабря 1947 новых денег в рублях образца 1947; обмен старых денег на деньги образца 1947, в соотношении 10:1 за исключением разменной монеты, которая не подлежала обмену и оставалась в обращении по номиналу: поведение Госбанком СССР оп-ий по обмену денег в течение одной, а для отдельных местностей- в течении 2 недель; переоценка вкладов населения в сберкассах и Госбанке по состоянию на день выпуска в обращение денег образца 1947. ЕЕ задача состояла , чтобы ликвидировать отрицательные последствия войны в области ден обращения, изъять из оборота излишки денег и в строгом соответствии с кассовым планом выпустить в обращ новые полноценные банковские и казначейские билеты.

51.

52.

53. Деноминация 1998 г. Задачи, принципы и порядок проведения.

Денежная реформа 1998 года.

Замедление спада в экономике в 1996—1997 гг. вызвало принятие правительством России и Центральным банком РФ решения о деноминации рубля и переходе к новому масштабу цен. Старые деньги обменивались на новые в соотношение 1000:1.

Однако в середине августа 1998 г. финансовая ситуация в стране существенно обострилась. Под воздействием мирового финансового кризиса, отлива из страны спекулятивных иностранных капиталов, падения курсов ценных бумаг на фондовой бирже и зашедшей в тупик экономической политики властей создалась угроза обвальной девальвации рубля. Государство оказалось перед ян£йм \'тру.<турнего "разрыоз между наличными ресурсами и непомерным бременем платежей по внутренним и внешним обязательствам. Обязательства коммерческих банков перед иностранными кредиторами достигли 16 млрд долларов, т.е. почти сравнялись с золотовалютными резервами Банка России. Платежи по ГКО-ОФЗ увеличились до 22 млрд рублей в месяц, тогда как текущие налоговые поступления в бюджет исчислялись в размере 12—13 млрд рублей. Катализатором негативных процессов в экономике стали непродуманные по своим последствиям решения Правительства Российской Федерации и Банка России от 17 августа 1998 г. Произошло совмещение девальвации рубля, скачка цен, паралича банковской системы, резкого падения доверия со стороны потенциальных кредиторов и инвесторов, значительного снижения поступлений как импортных, так и производимых внутри страны товарных ресурсов.

Денежные реформы почти всегда сопровождаются рядом действий по ограничению роста денежной массы, уменьшению дефицита государственного бюджета, а также, в отдельных случаях, введением контроля за ценами и заработной платой. При отсутствии такого рода действенных мер, обеспечивающих осуществление денежной реформы, новые деньги будут представлять собой лишь почву для роста инфляции.

На современном этапе острейшей проблемой является устойчивость денежной системы России. Необходимость стабилизации рубля приобретает еще большее значение, в силу того, что эта задача на протяжении последних лет ставилась неоднократно, но решить ее пока не удалось.

Предполагаемое введение в обращение Банком России купюры достоинством в 5000 рублей служит еще одним доказательством возможной реформации существующей денежной системы.

54. Возникновение и развитие банковской и кредитной системы в России. Монетная контора (1729 г.) как прототип государственных кредитных учреждений России. Учреждение первых сословных банков. Развитие отдельных звеньев кредитной системы России, ее характерные черты.

В России депозитная активность создаваемых коммерческих банков выявляется с начала 80-х годов. При учреждении банков необходимо было соблюдать,чтобы наличные суммы вместе с тек счетом в Госбанке сост не менее 10% обязат банка. За 30 лет (1885-1914) вклады коммерческих банков возросли в 11,1 раз .Долгосрочным кредитованием занимались Медный банк, Вспомогательный для дворянства банк. К1914 году было создано 50 банков. До 1861 года банковскавя система России была представлегна в основном дворянскими банками и банкирскими фирмами. Первые кредитовали пол залог имений, вторые промышленность и торговлю. Процветало ростовщичевство, функционировали фондовые биржи. После отмены крепостного права банковская сисиема получила бурное развитие: был создан Гос. банк, возникли общества взаимного кредита. В 1914-1917 г.г кред система включала:Гос банк; коммерч банки,городские обществ банки, учреждения ипотечного кредита,кредит кооперацию, сбер кассы, ломбарды.В России первые мероприятия по обеспечению населения кредитами относятся временам царицы Анны Иоановны:приказом от 1729 года монетные конторы обязывались выдавать займы под заклад золотых и серебряных вещей. Еще до возникновения кред кооперативов в первой половине 19 века при содействии правительства в российской дкревне создавались крестяянские сословно-общественные кред учреждения: вспомогат и общинные сберегат кассы;сельские и волостные банки. Учреждения крестьян сословного мелкого кредита различались по задачам,характеру деят-ти и полномочиям. Самые первые кредироные учреждения появились в России на рубеже 1720-30 годов.Первоначально это были не банки в совр понимании, а просто особая дополнит функция казенных учредений.Первый такой банк возник в 1729 в Петербурге,когда Монетной конторе было предоставлено право выкупать по просьбам должников заложенные ими золотые и серебряные изделия. В 1732 г был составлен проект о банке казенном,предусматр учреждение особого банка,который предрставляп кредит как землевладельцам так и купцам. Кредитная система играет ключевую роль в развитии хоз отношений. Через КС происходит реализация сущности функций кредита со всеми его формами и методами кредитования. КС-это совокупность кредитно-финансовых учреждений аккумулирующих свободные ден ср-ва и предост ссуды.Современная КС Росси склад из 2 уровней: БР и коммерческие банки и др кредитные учреждения,осущ отд банк операции.Банковская система это важнейший элемент кредитной системы.

55. Учреждение Государственного банка (1860 г.), его задачи и функции. Механизм государственного контроля со стороны Министерства финансов. Особенности реализации эмиссионной функции.

В первые годы нового царствования обнаружила сильный наплыв частных вкладов в государственные кредитные учреждения. Произошла реформа кредитной системы.

Указом от 20 июля 1857 г. принимались меры для ослабления накоплений вкладов в казенных банках.

Результаты указа 20 июля 1857 г., однако, не оправдали ожиданий и обнаружили полную непригодность старых кредитных учреждений при наступивших новых условиях экономической жизни.

Возникла необходимость преобразования кредитных учреждений .31 мая 1860 г. Заемный банк был упразднен, а дела его переданы в С. - Петербургскую Сохранную Казну. Сохранные Казны и Приказы должны были прекратить банковские операции и ограничить свою деятельность производством расчетов с прежними заемщиками и передачей получаемых от них сумм во вновь учрежденный 31 мая 1860 г. Государственный банк, к которому передали дела Государственного Коммерческого банка.

Вслед за учреждением Государственного Банка стали возникать частные кредитные учреждения , как в форме обществ заемщиков , связанных круговой ответственность, так и в форме акционерной . Первым частным кредитным учреждением, основанным на взаимности, было С. - Петербургское городское кредитное общество - для выдачи ссуд под залог городских недвижимостей. Вторым частным учреждением для долгосрочного кредита, основанным на взаимности, был Херсонский заемный банк .

В период царствования Александра II было положено начало акционерным банкам как для краткосрочного коммерческого кредита, так и долгосрочного земельного

В заключении следует отметить издание нового Устава сберегательных касс (16 октября 1862 г.). По этому Уставу сберкассы находятся в ведении Государственного банка и учреждаются при Уездных Казначействах или Городских думах. Впрочем до середины 1880-х годов сберкассы в России не получили большого распространения. К 1 января 1881 г. насчитывалось всего 67 касс, имевших 96594 вкладчиков и на 8,07 млн. рублей вкладов.

Таковы основные моменты кредитной деятельности в период царствования Александра II.

56. Развитие сети коммерческих и специализированных банков, специализированных кредитно-финансовых институтов в России. Ипотечные учреждения, общества взаимного кредита. Характеристика кредитной системы накануне Октябрьской революции.

Финансовая компания –особый тип кредитно- финансовое учреждение, кот специализируются на кредитование отдельных отраслей экономики или предоставление определенным видом кредитов.

Фин.комп. разделяются на 3 вида:

финансовые компании по кредитованию продажи в рассрочку потребительских товаров деятельности пользования

финансовые компании яв. Посредниками промышленными компаниями друг друга коммерческих компаний.

Финансовые компании специализируются на предоставление мелких ссуд индивидуальных заемщиков высоких %

57. Структурные и функциональные изменения кредитной системы после Октябрьской революции. Эволюция подходов к оценке значения и роли Государственного банка как центрального банка страны, его ликвидация (1920) и реабилитация (1921 г.).

После Октябрьской революции 1917 г. банковская система страны подверглась существенным преобразованиям. Их содержание и направленность определялись идеологическими и экономическими концепциями партии большевиков.

В итоге страна получила своеобразный “единый банк” в лице Народного банка РСФСР.

Однако жизнь отвергла эти нелепые ожидания. Уже в ходе гражданской войны обнаружилась несостоятельность политики “военного коммунизма”, и в начале 1921 г. было объявлено о переходе к новой экономической политике (НЭПу), включая замену продразверстки продналогом, после внесения которого крестьянин мог свободно распоряжаться своей продукцией. Практически это означало необходимость восстановления товарно-денежных отношений, создания рынка, укрепления рубля, а также воссоздания банковской системы. Иными словами, речь шла о переходе к рыночной экономике. И естественно, что одним из первых шагов на этом пути стало (в октябре 1921 г.) решение об учреждении Государственного банка.

58. чучуть

Сберегательное дело – это направление бизнеса специализированных коммерческих структур (сберегательных учреждений), основанное на привлечении временно свободных денежных средств (сбережений) от различных сберегателей, главным образом, от населения.

В настоящее время к числу таких «коммерческих» структур можно относить любой банк, который привлекает (в совокупности, либо отдельно) средства населения (они же сбережения) – во вклады, средства предприятий – на счета и в депозиты, средства банков – в межбанковские депозиты.

Современное сберегательное дело в России, как и в других зарубежных странах, имеет определённую историю своего развития. Многие экономисты, занимающиеся изучением вопросов сберегательного дела, определением особенностей организации российской сберегательной системы, как правило, не акцентируют внимание на выделении исторических этапов ее развития, хотя, на мой взгляд, исторические корни могут помочь исследователям и практикам в оценке перспектив ее развития (сравнивая, например, состояние сберегательного дела сегодня в России и скажем в США, Великобритании, можно определить, на сколько лет сберегательный бизнес этих стран впереди нашего, и что нужно сделать нам, чтобы более интенсивно развивать это направление бизнеса).

Для большей наглядности в определении основных направлений развития сберегательного дела в России, условно, всю их историю можно представить в виде нескольких этапов (см. таблица в конце статьи). Отмечу, что основой при выделении именно таких этапов являются, во-первых, сами исторические особенности развития российского общества в целом, и, во-вторых, непосредственно – изменение и преобразование основных характеристик сберегательного дела, а, именно, состава учреждений, занимающихся сберегательным бизнесом, количества и качества проводимых ими операций по привлечению сбережений и пр.

В целом развитие страхового дела в России сопровождалось переходом от государственной страховой монополии к страховому рынку, затем последующей национализацией и восстановлением государственной страховой монополии в советский период истории. Крупные геополитические изменения, последовавшие в связи с распадом бывшего СССР, вызвали объективную необходимость возрождения национального страхового рынка в России.

Страхование в России имеет давнюю историю. К началу ХХ века на российском страховом рынке функционировало несколько десятков страховых компаний, в том числе и иностранных, которые предоставляли страховые услуги по всем известным в то время видам страхования. Более 100 лет назад, в 1894 году, т.е. раньше, чем во многих других промышленно развитых странах, было учреждено и российское ведомство страхового надзора.

Начиная с 20-х годов нашего столетия и до конца 80-х, в связи с изменением общественно-политического строя, система страхования была монополизирована, а ведомство страхового надзора было упразднено. В этот период страхованием занимались органы государственного страхования, главным направлением деятельности которых было страхование населения, поскольку в условиях существования общественной собственности на средства производства страхование имущества предприятий в государственной страховой организации считалось нецелесообразным. В конце 40-х годов было создано страховое общество "Ингосстрах", имевшее сеть дочерних компаний и представительств за рубежом для осуществления страхования в сфере внешнеэкономической деятельности.

Определенной проблемой является развитие перестраховочного рынка: объем операций зарегистрированных в России около 30 профессиональных национальных перестраховщиков невелик (сумма принятой ими в перестрахование премии не превышает 1% от объема собираемой премии по прямому страхованию). Ограниченность операций перестраховщиков главным образом объясняется недостатком опыта и финансовых возможностей. Прямые страховщики предпочитают перестраховывать риски друг у друга путем своеобразного "обмена", либо пользоваться услугами иностранных перестраховщиков, что таит в себе определенную опасность, поскольку деятельность иностранных перестраховщиков находится сегодня вне сферы государственного регулирования.

Существенным препятствием для повышения уровня и культуры страхования является нехватка страховых специалистов, особенно в области актуарных расчетов, риск-менеджмента, страхового права, аудита в сфере страхования.

В условиях переходного периода ситуация в области подготовки, переподготовки и повышения квалификации специалистов для страхового рынка остается сложной. По мнению специалистов, одним из шагов в решении настоящей проблемы была бы консолидация усилий страховщиков.

Успешное развитие страхового дела невозможно в условиях национальной самоизоляции, без использования апробированного международного опыта.

Многие модели и решения, разработанные в развитых странах в области страхования и его регулирования, нашли свое практическое применение и в российской действительности. Директивы ЕС по условиям лицензирования страховой деятельности, установившие классификацию видов страховой деятельности по страховым рискам и объектам страхования, дифференцированные требования к размеру уставного капитала страховщиков, зависящие от вида предполагаемой страховой деятельности, а также: специальный план счетов бухгалтерского учета для страховщиков, учитывающий особенности страховой деятельности в части, связанной с формированием страховых резервов и определением финансовых результатов; требования к соблюдению маржи платежеспособности (solvency margin) страховщиков; правила размещения активов страховщиков; положение о формировании технических резервов стали основой для разработки нормативных документов, применяемых ныне в России.

59. Необходимость проведения банковской реформы в конце 80-х г.г., ее цели, основные этапы позитивные и негативные последствия. Образование специализированных по отраслевому признаку банков СССР. Возникновение первых коммерческих банков. Образование и этапы становления двухуровневой банковской системы рыночного типа.

В связи с взятым КПСС в середине 80-х годов курсом реформ, возникла необходимость в реформировании и банковской системы. Считалось, что банковский сектор призван обеспечивать максимальную устойчивость денежной системы в период реформ, содействовать стабильному функционированию предприятий.

В 1987 году началась 2-х этапная организация.

1) Создание 2-х уровневой банковской системы, состоящей из эмиссионного банка и государственных специализированных банков, непосредственно обслуживающих народное хозяйство; перевод специализированных банков на хозрасчет и самофинансирование, совершенствование форм и методов кредитования. Центральное место в этой системе отводится Государственному банку, с целью отделения эмиссии от кредитования. Он также является координатором деятельности специализированных банков и проведения единой кредитно-денежной политики. В 1987 году, на базе ранее существовавших институтов были созданы Промстройбанк, Жилсоцбанк, Сбербанк, Агропромбанк, Внешэкономбанк СССР. Это привело к определенному оживлению банковской деятельности, но полноценной банковской реформы не произошло - экономические отношения остались прежними. Стали внедряться договорные отношения с клиентурой, улучшилась структура кредитных вложений. Отсутствие эффективной системы экономического регулирования денежного оборота усугубило товарно-денежную несбалансированность экономики. Директивное закрепление клиентуры в зависимости от ее отраслевой принадлежности вызвало неравномерное распределение пассивов между банками. Кроме того, следует отметить, что монополия на проведение банковских операций осталась за государством.

2) Создание нового механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего экономическими методами воздействовать на макроэкономические пропорции общественного воспроизводства. Создание условий для перелива ресурсов из одной отрасли в другую, например, в сельское хозяйство. Для этих целей Госбанк был выведен из подчинения правительству. Была создана двухуровневая банковская система.

Но, не было учтено, что новая банковская система должна отражать реальности сложившиеся в банковском деле за последние 60 лет (распределение денежных накоплений, роль отдельных кредитных институтов, основные денежные потоки и т.п.). Не учитывалось, что будущая банковская система не может быть полностью адекватна классическим двухуровневым системам, созданным в индустриальных странах со стабильно развивающейся рыночной экономикой. В отличие от них это - банковская система переходного и развивающегося хозяйства, отличающегося нестабильностью и резкими структурными сдвигами.